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Zusammengesetzte Rückgabe

Zusammengesetzte Rückgabe

Was ist die zusammengesetzte Rendite?

Die zusammengesetzte Rendite ist die Rendite,. die normalerweise als Prozentsatz ausgedrückt wird und die kumulative Wirkung darstellt, die eine Reihe von Gewinnen oder Verlusten über einen bestimmten Zeitraum auf einen ursprünglichen Kapitalbetrag hat. Compound-Renditen werden in der Regel auf Jahresbasis ausgedrückt, was bedeutet, dass die gemeldete Prozentzahl die annualisierte Rate darstellt, mit der sich das Kapital im Laufe der Zeit verzinst hat.

Auf Jahresbasis ausgedrückt, kann eine zusammengesetzte Rendite als zusammengesetzte jährliche Wachstumsrate (CAGR) bezeichnet werden.

Wenn ein Investmentfonds behauptet, in den letzten fünf Jahren eine jährliche durchschnittliche Rendite von 10 % erzielt zu haben, bedeutet dies, dass das Kapital des Fonds am Ende seines fünften Jahres auf eine Größe angewachsen ist, die dem entspricht, was es wäre, wenn die verfügbaren Mittel vorhanden wären zu Beginn eines jeden Jahres bis zum Ende eines jeden Jahres genau 10 % verdient hatte.

Zusammengesetzte Rückgabe verstehen

Die zusammengesetzte Rendite wird als viel genaueres Maß für die Performance der Rendite einer Anlage im Laufe der Zeit angesehen als die durchschnittliche Rendite. Dies liegt daran, dass die durchschnittliche Jahresrendite keine Aufzinsung berücksichtigt, was zu einer groben Falschdarstellung der tatsächlichen Rendite eines Anlegers führt. Die durchschnittlichen Renditen überschätzen oder unterschätzen das Wachstum oder den Rückgang der Renditen. Tatsächlich stellen zusammengesetzte Renditen sicher, dass die Volatilität, die die Renditen erhöhen oder schwächen kann, in den Berechnungen berücksichtigt wird.

Beispiel für zusammengesetzte Rückgabe

Angenommen, Sie haben mit einer Anfangsinvestition von 1.000 US-Dollar begonnen. Wenn Sie 1.000 fünfmal mit 1,1 multiplizieren, also 1.000 $ x (1,1)5, erhalten Sie am Ende etwa 1.611 $. Wenn eine Investition von 1.000 US-Dollar am Ende von fünf Jahren 1.611 US-Dollar wert wäre, könnte man sagen, dass die Investition über diesen Zeitraum von fünf Jahren eine jährliche durchschnittliche Rendite von 10 % generiert hat.

Hier ist die Mathematik:

  • Jahr 1: 1.000 $ x 10 % = 1.100 $

  • Jahr 2: 1.100 $ x 10 % = 1.210 $

  • Jahr 3: 1.210 $ x 10 % = 1.331 $

  • Jahr 4: 1.331 $ x 10 % = 1.464,10 $

  • Jahr 5: 1.464 $ x 10 % = 1.610,51 $

Dies bedeutet jedoch nicht, dass die Investition in jedem der fünf Jahre tatsächlich um 10 % gestiegen ist. Jedes Wachstumsmuster, das nach fünf Jahren zu einem Endwert von 1.611 $ führt, würde einer jährlichen Rendite von 10 % entsprechen. Angenommen, die Investition hat in den ersten vier Jahren nichts verdient und dann im letzten Jahr 611 US-Dollar verdient (eine Rendite von 61,1 % für das Jahr). Dies würde immer noch einer jährlichen kumulierten Rendite von 10 % über den fünfjährigen Messzeitraum entsprechen, da der Endbetrag immer noch dem entspricht, auf den die 1.000 US-Dollar angewachsen wären, wenn sie jedes Jahr um 10 % gestiegen wären.

Wenn die Renditen für die im obigen Beispiel beschriebene Investition anhand der Durchschnittsrenditen berechnet würden, würde dies zu einem falschen Prozentsatz führen. Wenn die oben genannte Investition in den ersten vier Jahren nichts verdient hat, aber im fünften Jahr 61,1 % verdient hat, wird die durchschnittliche Rendite wie folgt berechnet: (0 % + 0 % + 0 % + 0 % + 61,1 %) / 5 = 12,22 %

Höhepunkte

  • Die zusammengesetzte Rendite ist die Kapitalrendite über eine kumulative Zeitreihe.

  • Zusammengesetzte Renditen sind im Vergleich zu durchschnittlichen Renditen ein genaueres Maß, um das Wachstum oder den Rückgang einer Investition über einen bestimmten Zeitraum zu berechnen.