Rendite (RoR)
Was ist eine Rendite (RoR)?
Eine Rendite (RoR) ist der Nettogewinn oder -verlust einer Investition über einen bestimmten Zeitraum, ausgedrückt als Prozentsatz der Anschaffungskosten der Investition. Bei der Berechnung der Rendite ermitteln Sie die prozentuale Veränderung vom Beginn des Zeitraums bis zum Ende.
Verstehen einer Rendite (RoR)
Eine Rendite (RoR) kann auf jedes Anlagevehikel angewendet werden, von Immobilien bis hin zu Anleihen, Aktien und Kunst. Der RoR funktioniert mit jedem Vermögenswert, vorausgesetzt, der Vermögenswert wird zu einem bestimmten Zeitpunkt gekauft und generiert irgendwann in der Zukunft Cashflow. Anlagen werden teilweise auf der Grundlage früherer Renditen bewertet, die mit Vermögenswerten derselben Art verglichen werden können, um festzustellen, welche Anlagen am attraktivsten sind. Viele Anleger wählen gerne eine erforderliche Rendite aus, bevor sie eine Investitionsentscheidung treffen.
Die Formel für die Rendite (RoR)
Die Formel zur Berechnung der Rendite (RoR) lautet:
< /span>100</ span>
Diese einfache Rendite wird manchmal als grundlegende Wachstumsrate oder alternativ als Return on Investment (ROI) bezeichnet. Wenn Sie auch die Auswirkungen des Zeitwerts des Geldes und der Inflation berücksichtigen, kann die reale Rendite auch als der Nettobetrag der diskontierten Cashflows (DCF) definiert werden, die Sie nach Inflationsanpassung für eine Investition erhalten.
Rendite (RoR) auf Aktien und Anleihen
Die Renditeberechnungen für Aktien und Anleihen unterscheiden sich geringfügig. Angenommen, ein Investor kauft eine Aktie für 60 US-Dollar pro Aktie, besitzt die Aktie fünf Jahre lang und verdient insgesamt 10 US-Dollar an Dividenden. Wenn der Investor die Aktie für 80 $ verkauft, beträgt sein Gewinn pro Aktie 80 $ - 60 $ = 20 $. Darüber hinaus hat er 10 USD an Dividendeneinnahmen verdient, was einem Gesamtgewinn von 20 USD + 10 USD = 30 USD entspricht. Die Rendite für die Aktie beträgt somit einen Gewinn von 30 US-Dollar pro Aktie, geteilt durch die Kosten von 60 US-Dollar pro Aktie oder 50 %.
Stellen Sie sich andererseits einen Investor vor, der 1.000 US-Dollar für eine Anleihe mit einem Nennwert von 1.000 US-Dollar und einem Kupon von 5 % zahlt. Die Investition verdient 50 $ an Zinserträgen pro Jahr. Wenn der Investor die Anleihe für einen Prämienwert von 1.100 $ verkauft und insgesamt 100 $ an Zinsen verdient, entspricht die Rendite des Investors dem Gewinn von 100 $ aus dem Verkauf plus 100 $ Zinsertrag dividiert durch die Anschaffungskosten von 1.000 $ oder 20 %.
Reale Rendite (RoR) vs. Nominale Rendite (RoR)
Die einfache Rendite wird als nominale Rendite betrachtet, da sie die Auswirkungen der Inflation im Laufe der Zeit nicht berücksichtigt. Die Inflation verringert die Kaufkraft des Geldes, und daher sind 335.000 $ in sechs Jahren nicht dasselbe wie 335.000 $ heute.
Die Diskontierung ist eine Möglichkeit, den Zeitwert des Geldes zu berücksichtigen. Sobald der Effekt der Inflation berücksichtigt wird, nennen wir dies die reale Rendite (oder die inflationsbereinigte Rendite).
Reale Rendite (RoR) vs. durchschnittliche jährliche Wachstumsrate (CAGR)
Ein eng mit der einfachen Rendite verwandtes Konzept ist die durchschnittliche jährliche Wachstumsrate (CAGR). Die CAGR ist die durchschnittliche jährliche Rendite einer Investition über einen bestimmten Zeitraum von mehr als einem Jahr, was bedeutet, dass die Berechnung das Wachstum über mehrere Perioden berücksichtigen muss.
Um die durchschnittliche jährliche Wachstumsrate zu berechnen, dividieren wir den Wert einer Investition am Ende des betreffenden Zeitraums durch ihren Wert zu Beginn dieses Zeitraums; Erhöhen Sie das Ergebnis auf die Potenz von Eins dividiert durch die Anzahl der Halteperioden, z. B. Jahre; und subtrahiere eins vom nachfolgenden Ergebnis.
Beispiel einer Rendite (RoR)
Die Rendite kann für jede Investition berechnet werden, die sich mit jeder Art von Vermögenswert befasst. Nehmen wir das Beispiel des Kaufs eines Eigenheims als grundlegendes Beispiel, um zu verstehen, wie der RoR berechnet wird. Angenommen, Sie kaufen ein Haus für 250.000 $ (der Einfachheit halber nehmen wir an, Sie bezahlen 100 % bar).
Sechs Jahre später entschließen Sie sich, das Haus zu verkaufen – vielleicht wächst Ihre Familie und Sie müssen in eine größere Wohnung ziehen. Sie können das Haus nach Abzug von Maklergebühren und Steuern für 335.000 $ verkaufen. Die einfache Rendite beim Kauf und Verkauf des Hauses ist wie folgt:
100=34%
Nun, was wäre, wenn Sie das Haus stattdessen für weniger verkaufen würden, als Sie dafür bezahlt haben – sagen wir für 187.500 Dollar? Die gleiche Gleichung kann verwendet werden, um Ihren Verlust oder die negative Rendite der Transaktion zu berechnen:
Interner Zinsfuß (IRR) und abgezinster Cashflow (DCF)
Der nächste Schritt zum Verständnis des RoR im Laufe der Zeit besteht darin, den Zeitwert des Geldes (TVM) zu berücksichtigen, den die CAGR ignoriert. Diskontierte Cashflows nehmen die Erträge einer Investition und diskontieren jeden der Cashflows auf der Grundlage eines Diskontsatzes. Der Abzinsungssatz stellt eine für den Anleger akzeptable Mindestrendite oder eine angenommene Inflationsrate dar. Neben Investoren verwenden Unternehmen diskontierte Cashflows, um die Rentabilität ihrer Investitionen zu bewerten.
Angenommen, ein Unternehmen erwägt den Kauf eines neuen Geräts für 10.000 US-Dollar und verwendet einen Diskontsatz von 5 %. Nach einem Barabfluss von 10.000 US-Dollar wird die Ausrüstung für den Betrieb des Unternehmens verwendet und erhöht die Barmittelzuflüsse um 2.000 US-Dollar pro Jahr für fünf Jahre. Das Unternehmen wendet Barwerttabellenfaktoren auf den Abfluss von 10.000 $ und den Zufluss von 2.000 $ jedes Jahr für fünf Jahre an.
Der Zufluss von 2.000 $ im fünften Jahr würde mit dem Abzinsungssatz von 5 % für fünf Jahre abgezinst. Wenn die Summe aller bereinigten Geldzu- und -abflüsse größer als Null ist, ist die Investition rentabel. Ein positiver Nettomittelzufluss bedeutet auch, dass die Rendite höher ist als der Diskontsatz von 5 %.
Die Rendite unter Verwendung von diskontierten Cashflows wird auch als interne Rendite (IRR) bezeichnet. Die interne Rendite ist ein Abzinsungssatz, der den Nettogegenwartswert (NPV) aller Cashflows aus einem bestimmten Projekt oder einer bestimmten Investition gleich Null macht. IRR-Berechnungen basieren auf der gleichen Formel wie NPV und verwenden den Zeitwert des Geldes (unter Verwendung von Zinssätzen). Die Formel für IRR lautet wie folgt:
IRR=NPV=< span class="mspace" style="margin-right:0.27777777777777778em;">t =1∑ T< /span>(1+r)tCt< /span>< /span></s pan>−C0<span-Klasse =" mspace" style="margin-right:0.27777777777777778em;">= 0wobei:< /span>< span class="mord">T=< /span>Gesamtzahl der Zeiträumet= ZeitraumCt
Höhepunkte
Die Rendite (RoR) wird verwendet, um den Gewinn oder Verlust einer Investition im Laufe der Zeit zu messen.
Der interne Zinsfuß (IRR) berücksichtigt den Zeitwert des Geldes.
Die RoR-Metrik kann für eine Vielzahl von Vermögenswerten verwendet werden, von Aktien bis hin zu Anleihen, Immobilien und Kunst.
Inflationseffekte werden in der einfachen Renditeberechnung nicht berücksichtigt, sind aber in der realen Renditeberechnung enthalten.
