Durchschnittliche Jahresrendite (AAR)
Was ist die durchschnittliche Jahresrendite (AAR)?
Die durchschnittliche jährliche Rendite (AAR) ist ein Prozentsatz, der verwendet wird, wenn die historische Rendite gemeldet wird, z. B. die durchschnittliche Rendite von drei, fünf und zehn Jahren eines Investmentfonds. Die durchschnittliche Jahresrendite wird abzüglich der Betriebskostenquote eines Fonds angegeben. Darüber hinaus sind keine Verkaufsgebühren, sofern zutreffend, oder Vermittlungsprovisionen für Portfoliotransaktionen enthalten.
Einfach ausgedrückt misst die durchschnittliche Jahresrendite (AAR) das Geld, das ein Investmentfonds über einen bestimmten Zeitraum verdient oder verloren hat. Anleger, die eine Anlage in Investmentfonds in Betracht ziehen, prüfen häufig den AAR und vergleichen ihn mit anderen ähnlichen Investmentfonds als Teil ihrer Anlagestrategie für Investmentfonds.
Die durchschnittliche Jahresrendite (AAR) verstehen
Bei der Auswahl eines Investmentfonds ist die durchschnittliche Jahresrendite ein hilfreicher Anhaltspunkt für die Messung der langfristigen Wertentwicklung eines Fonds. Anleger sollten sich jedoch auch die jährliche Wertentwicklung eines Fonds ansehen, um die Konsistenz seiner jährlichen Gesamtrendite vollständig einschätzen zu können.
Beispielsweise sieht eine fünfjährige durchschnittliche jährliche Rendite von 10 % attraktiv aus. Wenn jedoch die Jahresrenditen (diejenigen, die die durchschnittliche Jahresrendite erzielten) +40 %, +30 %, -10 %, +5 % und -15 % (50 / 5 = 10 %) betrugen, entspricht dies der Wertentwicklung der letzten drei Jahre rechtfertigt eine Prüfung der Verwaltungs- und Anlagestrategie des Fonds.
Komponenten einer durchschnittlichen Jahresrendite (AAR)
Es gibt drei Komponenten, die zur durchschnittlichen Jahresrendite (AAR) eines Aktienfonds beitragen: Aktienkurssteigerung, Kapitalgewinne und Dividenden.
Wertsteigerung des Aktienkurses
Aktienkurssteigerungen resultieren aus nicht realisierten Gewinnen oder Verlusten der zugrunde liegenden Aktien, die in einem Portfolio gehalten werden. Wenn der Anteilspreis einer Aktie über ein Jahr schwankt, trägt er proportional zum AAR des Fonds bei, der eine Beteiligung an der Emission hält, oder verringert ihn proportional.
Beispielsweise ist Netflix (NFLX) die größte Beteiligung des American Funds AMCAP Fund, die 3,7 % des Nettovermögens des Portfolios zum 29. Februar 2020 ausmacht. Netflix ist eine von 199 Aktien im AMCAP-Fonds. Fondsmanager können Vermögenswerte zum Fonds hinzufügen oder daraus entfernen oder die Anteile der einzelnen Positionen nach Bedarf ändern, um die Performanceziele des Fonds zu erreichen. Die kombinierten Vermögenswerte des Fonds haben bis zum 29. Februar 2020 zum 10-jährigen AAR des Portfolios von 11,58 % beigetragen.
Kapitalgewinnausschüttungen
Kapitalgewinnausschüttungen, die von einem Investmentfonds gezahlt werden, resultieren aus der Generierung von Erträgen oder dem Verkauf von Aktien, aus denen ein Manager einen Gewinn in einem Wachstumsportfolio realisiert. Anteilinhaber können wählen, ob sie die Ausschüttungen in bar erhalten oder in den Fonds reinvestieren möchten. Veräußerungsgewinne sind der realisierte Teil des AAR. Die Ausschüttung, die den Aktienkurs um den ausgezahlten Dollarbetrag reduziert, stellt einen steuerpflichtigen Gewinn für die Aktionäre dar.
Ein Fonds kann einen negativen AAR haben und trotzdem steuerpflichtige Ausschüttungen vornehmen. Der Wells Fargo Discovery Fund zahlte am 11. Dezember 2015 einen Kapitalgewinn von 2,59 $, obwohl der AAR des Fonds einen negativen Wert von 1,48 % hatte.
Dividenden
vierteljährliche Dividenden tragen zum AAR eines Investmentfonds bei und verringern auch den Wert des Nettoinventarwerts (NAV) eines Portfolios. Wie Kapitalgewinne können aus dem Portfolio erhaltene Dividendenerträge reinvestiert oder in bar bezogen werden.
Large-Cap-Aktienfonds mit positiven Erträgen zahlen in der Regel Dividenden an einzelne und institutionelle Aktionäre. Diese vierteljährlichen Ausschüttungen umfassen die Dividendenertragskomponente des AAR eines Investmentfonds. Der T. Rowe Price Dividend Growth Fund hat eine nachlaufende 12-Monats-Rendite von 1,36 %, ein Faktor, der zum dreijährigen AAR des Fonds von 15,65 % bis zum 29. Februar 2020 beiträgt.
Besondere Überlegungen
Die Berechnung einer durchschnittlichen jährlichen Rendite ist viel einfacher als die durchschnittliche jährliche Rendite, die einen geometrischen Durchschnitt anstelle eines regulären Mittels verwendet. Die Formel lautet: [(1+r1) x (1+r2) x (1+r3) x ... x (1+ri)] (1/n ) - 1, wobei r die jährliche Rendite und n die Anzahl der Jahre im Zeitraum ist.
Die durchschnittliche Jahresrendite wird manchmal als weniger nützlich erachtet, um ein Bild von der Wertentwicklung eines Fonds zu vermitteln, da sich die Renditen eher addieren als kombinieren. Anleger müssen bei der Betrachtung von Investmentfonds darauf achten, die gleichen Arten von Renditen für jeden Fonds zu vergleichen.
Höhepunkte
Die durchschnittliche Jahresrendite (AAR) ist ein Prozentsatz, der die historische Durchschnittsrendite eines Investmentfonds darstellt, die normalerweise über drei, fünf und zehn Jahre angegeben wird.
Vor einer Investition in einen Investmentfonds überprüfen Anleger häufig die durchschnittliche Jahresrendite eines Investmentfonds, um die langfristige Wertentwicklung des Fonds zu messen.
Die drei Komponenten, die zur durchschnittlichen Jahresrendite eines Investmentfonds beitragen, sind Aktienkurssteigerung, Kapitalgewinne und Dividenden.
