Investor's wiki

Durchschnittliche Jahresrendite (AAR)

Durchschnittliche Jahresrendite (AAR)

Was ist die durchschnittliche Jahresrendite (AAR)?

Die durchschnittliche j√§hrliche Rendite (AAR) ist ein Prozentsatz, der verwendet wird, wenn die historische Rendite gemeldet wird, z. B. die durchschnittliche Rendite von drei, f√ľnf und zehn Jahren eines Investmentfonds. Die durchschnittliche Jahresrendite wird abz√ľglich der Betriebskostenquote eines Fonds angegeben. Dar√ľber hinaus sind keine Verkaufsgeb√ľhren, sofern zutreffend, oder Vermittlungsprovisionen f√ľr Portfoliotransaktionen enthalten.

Einfach ausgedr√ľckt misst die durchschnittliche Jahresrendite (AAR) das Geld, das ein Investmentfonds √ľber einen bestimmten Zeitraum verdient oder verloren hat. Anleger, die eine Anlage in Investmentfonds in Betracht ziehen, pr√ľfen h√§ufig den AAR und vergleichen ihn mit anderen √§hnlichen Investmentfonds als Teil ihrer Anlagestrategie f√ľr Investmentfonds.

Die durchschnittliche Jahresrendite (AAR) verstehen

Bei der Auswahl eines Investmentfonds ist die durchschnittliche Jahresrendite ein hilfreicher Anhaltspunkt f√ľr die Messung der langfristigen Wertentwicklung eines Fonds. Anleger sollten sich jedoch auch die j√§hrliche Wertentwicklung eines Fonds ansehen, um die Konsistenz seiner j√§hrlichen Gesamtrendite vollst√§ndig einsch√§tzen zu k√∂nnen.

Beispielsweise sieht eine f√ľnfj√§hrige durchschnittliche j√§hrliche Rendite von 10 % attraktiv aus. Wenn jedoch die Jahresrenditen (diejenigen, die die durchschnittliche Jahresrendite erzielten) +40 %, +30 %, -10 %, +5 % und -15 % (50 / 5 = 10 %) betrugen, entspricht dies der Wertentwicklung der letzten drei Jahre rechtfertigt eine Pr√ľfung der Verwaltungs- und Anlagestrategie des Fonds.

Komponenten einer durchschnittlichen Jahresrendite (AAR)

Es gibt drei Komponenten, die zur durchschnittlichen Jahresrendite (AAR) eines Aktienfonds beitragen: Aktienkurssteigerung, Kapitalgewinne und Dividenden.

Wertsteigerung des Aktienkurses

Aktienkurssteigerungen resultieren aus nicht realisierten Gewinnen oder Verlusten der zugrunde liegenden Aktien, die in einem Portfolio gehalten werden. Wenn der Anteilspreis einer Aktie √ľber ein Jahr schwankt, tr√§gt er proportional zum AAR des Fonds bei, der eine Beteiligung an der Emission h√§lt, oder verringert ihn proportional.

Beispielsweise ist Netflix (NFLX) die gr√∂√üte Beteiligung des American Funds AMCAP Fund, die 3,7 % des Nettoverm√∂gens des Portfolios zum 29. Februar 2020 ausmacht. Netflix ist eine von 199 Aktien im AMCAP-Fonds. Fondsmanager k√∂nnen Verm√∂genswerte zum Fonds hinzuf√ľgen oder daraus entfernen oder die Anteile der einzelnen Positionen nach Bedarf √§ndern, um die Performanceziele des Fonds zu erreichen. Die kombinierten Verm√∂genswerte des Fonds haben bis zum 29. Februar 2020 zum 10-j√§hrigen AAR des Portfolios von 11,58 % beigetragen.

Kapitalgewinnaussch√ľttungen

Kapitalgewinnaussch√ľttungen, die von einem Investmentfonds gezahlt werden, resultieren aus der Generierung von Ertr√§gen oder dem Verkauf von Aktien, aus denen ein Manager einen Gewinn in einem Wachstumsportfolio realisiert. Anteilinhaber k√∂nnen w√§hlen, ob sie die Aussch√ľttungen in bar erhalten oder in den Fonds reinvestieren m√∂chten. Ver√§u√üerungsgewinne sind der realisierte Teil des AAR. Die Aussch√ľttung, die den Aktienkurs um den ausgezahlten Dollarbetrag reduziert, stellt einen steuerpflichtigen Gewinn f√ľr die Aktion√§re dar.

Ein Fonds kann einen negativen AAR haben und trotzdem steuerpflichtige Aussch√ľttungen vornehmen. Der Wells Fargo Discovery Fund zahlte am 11. Dezember 2015 einen Kapitalgewinn von 2,59 $, obwohl der AAR des Fonds einen negativen Wert von 1,48 % hatte.

Dividenden

vierteljährliche Dividenden tragen zum AAR eines Investmentfonds bei und verringern auch den Wert des Nettoinventarwerts (NAV) eines Portfolios. Wie Kapitalgewinne können aus dem Portfolio erhaltene Dividendenerträge reinvestiert oder in bar bezogen werden.

Large-Cap-Aktienfonds mit positiven Ertr√§gen zahlen in der Regel Dividenden an einzelne und institutionelle Aktion√§re. Diese viertelj√§hrlichen Aussch√ľttungen umfassen die Dividendenertragskomponente des AAR eines Investmentfonds. Der T. Rowe Price Dividend Growth Fund hat eine nachlaufende 12-Monats-Rendite von 1,36 %, ein Faktor, der zum dreij√§hrigen AAR des Fonds von 15,65 % bis zum 29. Februar 2020 beitr√§gt.

Besondere √úberlegungen

Die Berechnung einer durchschnittlichen jährlichen Rendite ist viel einfacher als die durchschnittliche jährliche Rendite, die einen geometrischen Durchschnitt anstelle eines regulären Mittels verwendet. Die Formel lautet: [(1+r1) x (1+r2) x (1+r3) x ... x (1+ri)] (1/n ) - 1, wobei r die jährliche Rendite und n die Anzahl der Jahre im Zeitraum ist.

Die durchschnittliche Jahresrendite wird manchmal als weniger n√ľtzlich erachtet, um ein Bild von der Wertentwicklung eines Fonds zu vermitteln, da sich die Renditen eher addieren als kombinieren. Anleger m√ľssen bei der Betrachtung von Investmentfonds darauf achten, die gleichen Arten von Renditen f√ľr jeden Fonds zu vergleichen.

Höhepunkte

  • Die durchschnittliche Jahresrendite (AAR) ist ein Prozentsatz, der die historische Durchschnittsrendite eines Investmentfonds darstellt, die normalerweise √ľber drei, f√ľnf und zehn Jahre angegeben wird.

  • Vor einer Investition in einen Investmentfonds √ľberpr√ľfen Anleger h√§ufig die durchschnittliche Jahresrendite eines Investmentfonds, um die langfristige Wertentwicklung des Fonds zu messen.

  • Die drei Komponenten, die zur durchschnittlichen Jahresrendite eines Investmentfonds beitragen, sind Aktienkurssteigerung, Kapitalgewinne und Dividenden.