Opération sur titres

Qu'est-ce qu'une opération sur titres ?

Une opération sur titres est toute activité qui apporte un changement important à une organisation et a un impact sur ses parties prenantes, y compris les actionnaires, ordinaires et privilégiés, ainsi que les obligataires. Ces événements sont généralement approuvés par le conseil d'administration de la société ; les actionnaires peuvent également être autorisés à voter sur certains événements. Certaines opérations sur titres exigent des actionnaires qu'ils soumettent une réponse.

Comprendre les opérations sur titres

Lorsqu'une société cotée en bourse émet une OST, elle entame un processus qui affecte directement les titres émis par cette société. Les opérations sur titres peuvent aller de questions financières urgentes, telles qu'une faillite ou une liquidation, à une entreprise qui change de nom ou de symbole commercial, auquel cas l'entreprise doit souvent mettre à jour son numéro CUSIP,. qui est le numéro d'identification attribué aux titres. Les dividendes, les fractionnements d'actions, les fusions, les acquisitions et les scissions sont tous des exemples courants d'opérations sur titres.

Les opérations sur titres peuvent être obligatoires ou volontaires. Les opérations sur titres obligatoires sont automatiquement appliquées aux investissements concernés, tandis que les opérations sur titres volontaires nécessitent la réponse d'un investisseur pour être appliquées. Les fractionnements d'actions, les acquisitions et les changements de nom de société sont des exemples d'opérations sur titres obligatoires ; les offres publiques d'achat,. les dividendes optionnels et les augmentations de capital sont des exemples d'opérations sur titres volontaires.

Les actions d'entreprise qui doivent être approuvées par les actionnaires seront généralement inscrites sur la circulaire de sollicitation de procurations d'une entreprise,. qui est déposée avant l'assemblée annuelle d'une société publique. Les opérations sur titres peuvent également être révélées dans les documents 8-K pour les événements importants .

Opérations sur titres courantes

Les opérations sur titres comprennent les fractionnements d'actions, les dividendes, les fusions et acquisitions, les émissions de droits et les scissions. Toutes ces décisions importantes doivent généralement être approuvées par le conseil d'administration de la société et autorisées par ses actionnaires.

Un dividende en espèces est une opération sur titres commune qui modifie le cours des actions d'une société. Un dividende en espèces est soumis à l'approbation du conseil d'administration d'une société et il s'agit d'une distribution des bénéfices d'une société à une catégorie spécifique d'actionnaires. Par exemple, supposons que le conseil d'administration de la société ABC approuve un dividende en espèces de 2 $. À la date ex-dividende,. le cours de l'action de la société ABC refléterait l'opération sur titres et serait inférieur de 2 $ à son cours de clôture précédent.
Un fractionnement d'actions est une autre opération sur titres commune qui modifie les actions existantes d'une société. Lors d'un fractionnement d'actions, le nombre d'actions en circulation est augmenté d'un multiple spécifié, tandis que le prix de l'action est diminué du même facteur que le multiple. Par exemple, en juin 2015, Netflix Inc. a annoncé sa décision de procéder à un fractionnement d'actions à raison de sept pour une. Par conséquent , le cours de l'action de Netflix a diminué d'un facteur sept, tandis que ses actions en circulation ont augmenté d'un facteur sept. Le 14 juillet 2015, Netflix a clôturé à 702,60 $ par action et avait un cours de clôture ajusté de 100,37 $ . Bien que le cours de l'action de Netflix ait considérablement changé, la scission n'a pas affecté sa capitalisation boursière.
Un regroupement serait mis en place par une société qui souhaite faire monter le prix de ses actions. Par exemple, un actionnaire qui possède 10 actions d'une valeur de 1 $ chacune n'aura qu'une seule action après un reverse split de 10 pour une, mais cette action sera évaluée à 10 $. Une division inversée peut être un signe que l'action de la société est tombée si bas que ses dirigeants veulent soutenir le prix, ou du moins faire croire que l'action est plus forte. L'entreprise peut même avoir besoin d'éviter d'être classée comme un penny stock. Dans d'autres cas, une entreprise peut utiliser une division inversée pour chasser les petits investisseurs
Les fusions et acquisitions ( M&A ) sont un troisième type d'opérations sur titres qui entraînent des changements importants dans les entreprises. Lors d'une fusion, deux sociétés ou plus s'associent pour former une nouvelle société. Les actionnaires existants des sociétés qui fusionnent conservent un intérêt commun dans la nouvelle société. Contrairement à une fusion, une acquisition est une opération dans laquelle une société, l'acquéreur, rachète une autre société, la société cible. Dans une acquisition, la société cible cesse d'exister, mais l'acquéreur assume l'activité de la société cible et les actions de l'acquéreur continuent d'être négociées.
Une scission se produit lorsqu'une société publique existante vend une partie de ses actifs ou distribue de nouvelles actions afin de créer une nouvelle société indépendante. Souvent, les nouvelles actions seront offertes par le biais d'une émission de droits aux actionnaires existants avant d'être offertes aux nouveaux investisseurs. Un spin-off peut indiquer une entreprise prête à relever un nouveau défi ou qui recentre les activités de l'entreprise principale.
Une société mettant en œuvre une augmentation de capital n'offre des actions supplémentaires ou nouvelles qu'aux actionnaires actuels. Les actionnaires existants ont le droit d'acheter ou de recevoir ces actions avant qu'elles ne soient offertes au public. Une émission de droits a régulièrement lieu sous la forme d'un fractionnement d'actions et, dans tous les cas, peut indiquer que les actionnaires existants se voient offrir une chance de profiter d'un nouveau développement prometteur.

Points forts

Une opération sur titres est un événement réalisé par une entreprise qui a un impact significatif sur ses parties prenantes (par exemple, les actionnaires ou les créanciers).
Les opérations sur titres doivent souvent être approuvées par les actionnaires et le conseil d'administration d'une société.
Les opérations sur titres courantes comprennent le paiement de dividendes, les fractionnements d'actions, les offres publiques d'achat et les fusions et acquisitions.