Vollmachtsformular
Was ist eine Proxy-Anweisung?
Ein Proxy Statement ist ein Dokument, das die Informationen enthält, die die Securities and Exchange Commission (SEC) von Unternehmen verlangt, die sie den Aktionären zur Verfügung stellen müssen, damit sie fundierte Entscheidungen über Angelegenheiten treffen können, die auf einer jährlichen oder außerordentlichen Aktionärsversammlung zur Sprache gebracht werden. In einem Proxy Statement behandelte Themen können Vorschläge für Neuzugänge im Board of Directors,. Informationen zu den Gehältern der Direktoren, Informationen zu Bonus- und Optionsplänen für Direktoren und alle Erklärungen der Unternehmensleitung umfassen.
Proxy-Anweisungen verstehen
Ein Proxy Statement muss von einem börsennotierten Unternehmen vor Aktionärsversammlungen eingereicht werden und legt wesentliche Angelegenheiten des Unternehmens offen, die für die Einholung von Aktionärsstimmen und die endgültige Zustimmung der nominierten Direktoren relevant sind. Vollmachtserklärungen werden bei der SEC als Formular DEF 14A oder endgültige Vollmachtserklärung eingereicht und können über die Datenbank der SEC gefunden werden, die als elektronisches Datenerfassungs-, Analyse- und Abrufsystem ( EDGAR ) bekannt ist.
Was ist in einer Proxy-Anweisung?
Vollmachtserklärungen müssen das Abstimmungsverfahren des Unternehmens, nominierte Kandidaten für seinen Vorstand und die Vergütung von Direktoren und Führungskräften offenlegen. Die Vollmachtserklärung muss die Vergütung der Führungskräfte und Direktoren offenlegen, einschließlich Gehälter, Prämien, Aktienprämien und alle aufgeschobenen Vergütungen. Proxy Statements können auch Aufschluss über alle anderen Vergünstigungen geben, die von Führungskräften in Anspruch genommen werden, wie z. B. die Nutzung von Flugzeugen eines Unternehmens, Reisen und andere vom Unternehmen getragene Sachkosten.
Wichtig
Da die Wahl der Direktoren der wichtigste Teil der Hauptversammlungen ist, geht ein Proxy Statement sehr detailliert auf die Direktoren, ihre Hintergrundinformationen und die Höhe ihrer Vergütungen in den letzten Jahren ein.
Darüber hinaus legt ein Proxy-Statement potenzielle Interessenkonflikte zwischen dem Unternehmen und seinen Direktoren, Führungskräften und Wirtschaftsprüfern offen.
Insbesondere müssen Vollmachtserklärungen alle Transaktionen mit verbundenen Parteien auflisten,. die in der Vergangenheit zwischen dem Unternehmen und seinem Schlüsselpersonal stattgefunden haben. Die Erklärung enthält auch Informationen über den Prüfungsausschuss des Unternehmens sowie die an seinen externen Wirtschaftsprüfer gezahlten Prüfungs- und Nichtprüfungshonorare. Eine Proxy-Erklärung gibt Personen mit materiellem Eigentum an den Stammaktien des Unternehmens an, einschließlich seiner leitenden Angestellten und Direktoren.
Vorteile von Proxy-Anweisungen
Während ein Proxy Statement am relevantesten für Aktionäre ist, die sich auf die Sonder- oder Jahresversammlung eines Unternehmens vorbereiten, kann dieses Dokument potenziellen Investoren helfen, die Qualifikationen und die Vergütung des Managementteams und des Vorstands zu beurteilen. Die Feststellung, dass Chief Officers eines leistungsschwachen Unternehmens eine Vergütung erhalten, die deutlich über der von Konkurrenten liegt, kann ein Warnsignal für übermäßige Ausgaben setzen und die Entscheidung eines Investors, eine Investition zu tätigen, beeinträchtigen. Außerdem können häufige und wesentliche Transaktionen mit verbundenen Parteien zwischen dem Unternehmen und seinen Führungskräften oder Direktoren ein Risiko darstellen, dass die Ressourcen des Unternehmens missbraucht werden, und weitere Untersuchungen rechtfertigen .
Proxy-Abstimmung
Bei einer Stimmrechtsvertretung delegiert ein Aktionär oder eine Firma das Stimmrecht zu bestimmten Unternehmensangelegenheiten an einen Vertreter, entweder weil der Aktionär nicht physisch an der Versammlung teilnehmen kann oder weil der Vertreter als besser über das Thema informiert angesehen wird.
Vor den Jahresversammlungen erhalten teilnahmeberechtigte Aktionäre möglicherweise einen Stimmzettel für die Stimmrechtsvertretung – per Post oder digital – sowie eine Informationsbroschüre mit Stimmrechtsunterlagen,. die als Proxy Statement bezeichnet wird und beschreibt, welche Themen zur Abstimmung stehen. Die Aktionäre stimmen am häufigsten für die Wahl von Vorstandsmitgliedern, die Genehmigung der Vergütung von Führungskräften, die Genehmigung von Fusionen oder Übernahmen oder die Genehmigung von Aktienvergütungsplänen ab. Anleger, die zum Stichtag entsprechende stimmberechtigte Aktien des Unternehmens besitzen, können bei diesen Themen stimmberechtigt sein.
Da die meisten Aktionäre nicht an der Gesellschafterversammlung teilnehmen können, ernennen sie häufig jemanden, beispielsweise ein Mitglied des Managementteams des Unternehmens, um für sie zu stimmen. Diese Person wird als Bevollmächtigter bezeichnet und kann gemäß den auf der Vollmachtskarte vermerkten Wünschen des Aktionärs eine Stimmrechtsvertretung abgeben. Stimmrechtsvertretungen werden online, per Telefon oder per Post vor Ablauf der Annahmefrist, in der Regel 24 Stunden vor der Hauptversammlung, abgegeben.
Besondere Überlegungen
Manchmal sind Unternehmen einem sogenannten Stellvertreterkampf oder Stellvertreterkampf ausgeliefert. Dies geschieht, wenn sich eine Gruppe von Aktionären zusammenschließt, damit sie genug Macht haben, um eine Abstimmung zu gewinnen. Dies wird in der Regel bei Unternehmensübernahmen ins Spiel gebracht.
Wenn eine Unternehmensübernahme so umstritten ist, dass sie zu einer feindlichen Übernahme geworden ist, kann die übernehmende Gruppe versuchen, die Aktionäre davon zu überzeugen, einen Teil oder die gesamte Unternehmensleitung abzuwählen, um die Übernahme der Kontrolle über die Organisation zu erleichtern .
Häufig gestellte Fragen zur Proxy-Erklärung
Wie finden Sie die Vollmachtserklärung eines ausländischen Unternehmens?
Ausländische Unternehmen, die SEC-registrierte Wertpapiere in den Vereinigten Staaten anbieten, müssen ähnlich wie US-Unternehmen Formulare bei der SEC einreichen, um Anlegern genaue und zeitnahe Informationen zukommen zu lassen. Alle diese Formulare können in EDGAR, der Datenbank der SEC, gefunden werden. Unternehmen, die nicht bei der SEC registriert sind, müssen gemäß den SEC-Regeln Offenlegungen in englischer Sprache im Internet veröffentlichen.
Was passiert, wenn ein Unternehmen eine Vollmachtserklärung nicht rechtzeitig einreicht?
Ein börsennotiertes Unternehmen, das Quartalsergebnisse, Proxy-Statements oder andere wichtige Einreichungen nicht rechtzeitig bei der SEC einreichen kann, muss das SEC-Formular 12b-25 einreichen,. das auch als Benachrichtigung über verspätete Einreichung bekannt ist. Die Einreichung dieses Formulars kann es einem Unternehmen ermöglichen, bestimmte Gebühren zu vermeiden, die es andernfalls aufgrund der verspäteten Einreichung schulden würde. Das Unternehmen, das das verspätete Formular einreicht, muss einen Grund für die verspätete Einreichung angeben und angeben, ob es große Überraschungen im Vergleich zur Einreichung des erforderlichen Formulars im Vorjahr erwartet.
Ist eine Proxy-Vereinbarung dasselbe wie eine Proxy-Erklärung?
Eine Vollmachtsvereinbarung ist eine schriftliche Vereinbarung, dass eine Person rechtmäßig im Namen einer anderen handeln kann. Im Fall von Aktionärsstimmen sieht die Vollmachtsvereinbarung vor, dass ein Bevollmächtigter im Namen des Auftraggebers abstimmen kann. Dies unterscheidet sich von einer bei der SEC eingereichten Proxy-Erklärung, die ein von börsennotierten Unternehmen bereitgestelltes und bei der SEC eingereichtes Dokument ist, das wesentliche Angelegenheiten im Zusammenhang mit den Abstimmungsverfahren eines Unternehmens, Kandidaten für seinen Verwaltungsrat und der Vergütung von Führungskräften offenlegt.
Das Endergebnis
Ein Proxy Statement ist ein Dokument, das Informationen enthält, die die Securities and Exchange Commission von börsennotierten Unternehmen den Aktionären offenlegen muss, wenn sie vor einer Jahresversammlung Abstimmungen anfordern.
Höhepunkte
Das als DEF 14A-Formular bezeichnete Proxy Statement hebt neue Vorstandskandidaten, vorgeschlagene Gehälter und Vergütungen für Führungskräfte sowie alle anderen Informationen hervor, die ein Aktionär möglicherweise benötigt, um über ein Thema abzustimmen.
Eine Vollmachtserklärung unterscheidet sich von einer Stimmrechtsvertretung, bei der ein Aktionär zustimmt, dass eine andere Person im Namen des Aktionärs abstimmen kann.
Die Vollmachtserklärung wird eingereicht, wenn ein Unternehmen die Stimmen der Aktionäre anstrebt und vor einer Jahresversammlung eingereicht wird.
Vollmachtserklärungen liefern den Aktionären wichtige Informationen, die sie benötigen, um die Qualifikationen und die Vergütung wichtiger Mitglieder des Managementteams und des Vorstands des Unternehmens zu beurteilen.
Aktiengesellschaften müssen Proxy Statements bei der Securities and Exchange Commission einreichen.
