Indexfonds

Exchange Traded Funds oder ETFs sind einer der heißesten Anlagetrends der letzten zwei Jahrzehnte. ETFs umfassten im Jahr 2021 etwa 10 Billionen US-Dollar und erreichten historische Höchststände für die schnell wachsende Anlageklasse. ETFs ermöglichen es Anlegern, eine Sammlung von Vermögenswerten in nur einem Fonds zu kaufen, und sie werden an einer Börse wie eine Aktie gehandelt. Sie sind beliebt, weil sie den Bedürfnissen der Anleger entsprechen, und das in der Regel zu geringen Kosten.

Hier ist, was Sie über ETFs wissen müssen und warum so viele Anleger von ihnen angezogen werden.

Was ist ein ETF und wie funktioniert er?

ETFs sind eine Art von Fonds, die verschiedene Arten von Wertpapieren besitzen, oft von einem Typ. Beispielsweise hält ein Aktien-ETF Aktien, während ein Anleihen-ETF Anleihen hält. Eine Aktie des ETF gibt Käufern das Eigentum an allen Aktien oder Anleihen im Fonds. Wenn ein ETF beispielsweise 100 Aktien hält, dann würden diejenigen, die den Fonds besitzen, einen Anteil – einen sehr kleinen – an jeder dieser 100 Aktien besitzen.

ETFs werden in der Regel passiv verwaltet, was bedeutet, dass der Fonds normalerweise eine feste Anzahl von Wertpapieren hält, die auf einem bestimmten voreingestellten Anlageindex basieren. Im Gegensatz dazu werden viele Investmentfonds aktiv verwaltet, wobei professionelle Anleger versuchen, die Anlagen auszuwählen, die steigen oder fallen werden.

Der Standard & Poor's 500 Index beispielsweise ist vielleicht der bekannteste Index der Welt und bildet die Basis für viele ETFs. Andere beliebte Indizes sind der Dow Jones Industrial Average und der Nasdaq Composite Index. ETFs, die auf diesen Fonds basieren – sie werden Indexfonds genannt – kaufen und halten einfach alles, was im Index enthalten ist, und treffen keine aktiven Handelsentscheidungen.

ETFs werden tagsüber an einer Börse gehandelt, im Gegensatz zu Investmentfonds, die erst nach Börsenschluss gehandelt werden. Mit einem ETF können Sie jederzeit handeln, wenn der Markt geöffnet ist, und wissen genau, welchen Preis Sie für den Fonds zahlen.

Für diese Vorteile berechnen ETFs eine Kostenquote, die die von den Anlegern für die Verwaltung des Fonds zu zahlende Gebühr darstellt. Das Aufkommen von ETFs hat dazu geführt, dass die Kostenquoten sowohl von Investmentfonds als auch von ETFs im Laufe der Zeit drastisch gesunken sind, da billige passiv verwaltete ETFs immer beliebter wurden.

Was sind die wichtigsten Arten von ETFs?

ETFs gibt es in einer Vielzahl von Geschmacksrichtungen, die den Bedürfnissen der Anleger gerecht werden. ETFs zerlegen den Markt in Branchen, Anlagethemen, Bewertungen und andere Merkmale, die den Anlegern wichtig sind.

Hier sind einige der beliebtesten ETF-Kategorien und was sie beinhalten:

• Value-Aktien – Aktien, die im Verhältnis zu ihren Erträgen oder Vermögenswerten billig erscheinen.

• Dividendenaktien – Aktien, die eine Dividende zahlen oder eine starke Auszahlungsbilanz aufweisen.

• Branche – Wertpapiere von Unternehmen einer bestimmten Branche, z. B. Konsumgüter.

• Hauptindizes – Aktien, die auf einem Hauptindex wie dem S&P 500 oder dem Nasdaq 100 basieren.

• Land – Aktien mit erheblichem Engagement in einem bestimmten Land.

• Unternehmensgröße – Eigene Unternehmen einer bestimmten Größe, typischerweise entweder klein, mittel oder groß.

• Anleihen – Anleihen, die nach einer beliebigen Anzahl von Merkmalen unterteilt sind, einschließlich Sicherheit, Laufzeit und Emittent.

• Rohstoffe – Investiert in physische Rohstoffe (z. B. Gold) oder deren Produzenten.

• Inverse – Fonds, die steigen, wenn der Kurs der Bestände fällt, ermöglichen Anlegern, vom Rückgang der Wertpapiere zu profitieren.

Fondsmanager können den Markt in fast jede Anzahl von Merkmalen zerlegen, wenn sie glauben, dass Anleger am Kauf des Endprodukts interessiert sein werden.

Welche Vorteile bieten ETFs?

ETFs bieten Anlegern eine Reihe wichtiger Vorteile, insbesondere in Bezug auf Anlageauswahl, Einfachheit und Kosten. Aber ETFs sind auch deshalb wertvoll, weil sie es Anlegern ermöglichen, das Anlageuniversum „in Scheiben zu schneiden“ und Zugang zu bestimmten „Anlagethemen“ oder Branchen zu erhalten.

• Anlagewahl: ETFs bieten Anlegern neue Anlagemöglichkeiten, da sie als Fonds neue Wertpapiere schaffen. Mit einem ETF können Sie direkt an der Börse in einen S&P 500-Indexfonds investieren, anstatt von jeder Aktie ein kleines Stück kaufen zu müssen.

• Diversifikation: Mit ETFs können Anleger auch leicht Ziele wie Diversifikation erreichen. Ein Fonds kann eine sofortige Diversifizierung bieten, entweder über eine Branche oder über den gesamten Markt. Anleger können problemlos mehrere Fonds kaufen, die auf jeden Sektor abzielen, den sie besitzen möchten.

• Niedrige Kosten: ETFs können auch relativ billig sein und sind im Laufe der Zeit immer billiger geworden. Die gewichtete durchschnittliche Kostenquote eines Aktien-ETFs lag laut dem Investment Company Institute im Jahr 2020 bei 0,18 Prozent, und diese Zahl ist in den letzten zehn Jahren gesunken. Noch günstiger war es bei Renten-ETFs mit einer Kostenquote von nur 0,13 Prozent. Anleger können die größten ETFs, wie die auf dem S&P 500 basierenden, sogar für viel günstiger finden. Der SPDR S&P 500 Index Trust kostet beispielsweise weniger als 0,1 Prozent.

• Fokussierte Anlagen: ETFs sind auch deshalb beliebt, weil sie es Anlegern ermöglichen, ein Engagement in bestimmten Sektoren oder Anlagethemen aufzubauen. ETFs können sich beispielsweise auf ertragsstarke Aktien oder preisgünstige Aktien konzentrieren. Sie können beispielsweise Biotech-Aktien oder Unternehmen mit Engagement in Brasilien oder Indien ins Visier nehmen.

• Steuergünstiger: ETFs sind so strukturiert, dass sie nur minimale Kapitalgewinnausschüttungen vornehmen, wodurch die Steuerschulden für die Anleger geringer bleiben.

Gibt es Nachteile bei ETFs?

Während ETFs einige Nachteile haben, gibt es einige zu beachten.

• Können überbewertet sein: ETFs können zu einem höheren Nettoinventarwert gehandelt werden als ihre Einzelbestände. Das heißt, Anleger können möglicherweise mehr für den ETF bezahlen, als er tatsächlich besitzt. Allerdings kommt diese Situation nicht oft vor und die Streuung ist selten groß, aber es kann vorkommen. Im Gegensatz dazu werden Investmentfonds immer zu ihrem Nettoinventarwert gehandelt.

• Nicht so fokussiert wie beworben: ETFs bieten nicht immer das Maß an gezieltem Engagement, das sie vorgeben. Einige ETFs bieten beispielsweise ein Engagement in bestimmten Ländern und besitzen Unternehmen mit Sitz in diesem Gebiet. Das Problem ist, dass die großen Unternehmen, die einen Großteil des Fonds ausmachen, häufig einen großen Teil ihres Umsatzes außerhalb des Zielgebiets erzielen. Stellen Sie sich zum Beispiel einen ETF vor, der ein gezieltes Engagement in England bietet und zu diesem Zweck neben vielen anderen Unternehmen eine Beteiligung an einem in Großbritannien ansässigen Unternehmen wie Diageo, einem Hersteller von Spirituosen, besitzt. Aber Diageo erwirtschaftet auch einen großen Prozentsatz seines Umsatzes außerhalb des Landes. Ein ETF kann sich also viel weniger auf eine bestimmte Nische konzentrieren, als man angesichts des Namens und des angeblichen Ziels des Fonds glauben würde. Daher müssen Sie oft in die Bestände eines Fonds schauen, um zu verstehen, was Sie tatsächlich besitzen.

ETFs vs. Investmentfonds

Obwohl Investmentfonds und ETFs ähnliche Ziele haben, nämlich eine Vielzahl von Vermögenswerten in einem Wertpapier zu halten, weisen sie viele wesentliche Unterschiede auf, und diese Unterschiede haben ETFs besonders im letzten Jahrzehnt zum Erfolg verholfen. Hier sind einige der Hauptbereiche, in denen sich diese beiden Arten von Fonds unterscheiden.

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*** Nach Angaben des Investment Company Institute**

Die passive Strategie, die hauptsächlich von ETFs verwendet wird, hält die Verwaltungsgebühren niedrig, und diese niedrigen Kosten werden in Form von niedrigen Kostenquoten an die Verbraucher weitergegeben. Im Laufe der Zeit hat dies Druck auf die Kostenquoten von Investmentfonds ausgeübt, um zu sinken, um konkurrenzfähig zu sein.

ETFs vs. Aktien

Während ETFs und Aktien den ganzen Tag über gehandelt werden, gibt es einige wesentliche Unterschiede zwischen den beiden Arten von Wertpapieren.

Eine Aktie stellt eine Eigentumsbeteiligung an einem einzelnen Unternehmen dar, während ein ETF eine Reihe verschiedener Aktien oder anderer Vermögenswerte hält. Ein Aktien-ETF kann Aktien von Hunderten verschiedener Unternehmen halten, was es seinen Anlegern ermöglicht, ein diversifiziertes Portfolio zu halten, indem sie nur ein Wertpapier besitzen: den ETF.

Sind ETFs gut für Anfänger?

ETFs sind beliebt, weil sie Anlegern viele wertvolle Werkzeuge und Merkmale bieten. Und das ist besonders gut für Anfänger.

• Niedrige Mindestinvestition: Die Mindestinvestitionen für ETFs sind normalerweise die Kosten für nur eine Aktie, die von sehr wenig bis vielleicht ein paar hundert Dollar variieren kann. Vergleichen Sie das mit der minimalen Anfangsinvestition für einen Investmentfonds, die sich auf mehrere tausend Dollar belaufen kann. Und bei einigen Brokern können Sie sogar Bruchteile von Aktien kaufen, sodass Sie nicht einmal genug für eine ganze Aktie benötigen, um loszulegen.

• In der Regel provisionsfrei: Darüber hinaus ermöglichen Ihnen viele Broker den Handel mit ETFs ohne Provision. Schwab und Fidelity sind bemerkenswerte Beispiele, aber Robinhood bietet auch alle ETFs auf seiner Plattform ohne Handelsgebühr an. Sie können also sehr günstig ins Spiel einsteigen.

• Thematisch: ETFs ermöglichen es Anlegern auch, sich leicht in ein bestimmtes Anlagethema einzukaufen, selbst wenn sie nicht viel darüber wissen. Wenn Sie kein Biotech-Experte sind, verschafft Ihnen ein fokussierter Biotech-ETF Zugang zur Branche, sodass Sie nicht auswählen müssen, welche Unternehmen die Gewinner sind.

• Diversifikation: ETFs bieten auch sofortige Diversifikation. Sie können einen Fonds kaufen und eine bestimmte Gruppe von Unternehmen besitzen, die sich auf einen bestimmten Marktbereich konzentrieren, oder sogar den gesamten Markt besitzen. In jedem Fall erhalten Sie Diversifikation und die damit verbundene Risikominderung.

• Den Markt besitzen: Schließlich ermöglichen Ihnen ETFs auch, beliebte Indizes wie den S&P 500 zu besitzen, wodurch Sie „den Markt besitzen“ und die Marktrendite erhalten, die im Laufe der Zeit durchschnittlich etwa 10 % pro Jahr betrug. Für Anleger ist es unglaublich einfach, einen solchen ETF zu kaufen und den Marktdurchschnitt mit wenig Investitionsaufwand zu genießen.

Hier sind einige Top-ETFs, die Sie dieses Jahr in Betracht ziehen sollten.

Sind ETFs eine gute Investition?

Wie sich ein ETF entwickelt, hängt ganz von den Aktien, Anleihen und anderen Vermögenswerten ab, in die er investiert. Wenn die Investitionen des Fonds steigen, steigt auch der ETF. Wenn seine Anlagen an Wert verlieren, wird auch der Preis des ETF fallen. Kurz gesagt, die Performance des ETF ist nur ein gewichteter Durchschnitt aller seiner Bestände. Daher sind nicht alle ETFs gleich, und es ist wichtig zu wissen, in was Ihr ETF investiert ist.

Aber die Struktur eines ETF ist eine gute Einrichtung für Anleger, vor allem aufgrund ihrer geringen Kosten.

ETFs haben in der Regel niedrige Kostenquoten – die billigsten Fonds kosten nur ein paar Dollar für jeweils investierte 10.000 US-Dollar. Das liegt zum großen Teil daran, dass es sich um passive Anlagen handelt, was bedeutet, dass sie voreingestellte Indizes verwenden, um zu bestimmen, was sie besitzen, anstatt hochpreisige Investmentmanager zu bezahlen, die den Markt aktiv nach den besten Beteiligungen durchsuchen. Das Ziel eines passiven ETF ist es, die Wertentwicklung des Index, dem er folgt, nachzubilden, nicht ihn zu schlagen.

Darüber hinaus bieten Ihnen ETFs alle oben aufgeführten Vorteile: niedrige Mindestinvestitionen, Diversifikation, eine fokussierte oder thematische Anlage und eine große Auswahl an Fonds.

Endeffekt

ETFs haben sich in den letzten Jahrzehnten als unglaublich beliebt erwiesen, und diese Popularität wird wahrscheinlich anhalten. Eine der beliebtesten Anlagestrategien – der Kauf und das Halten eines S&P 500-Indexfonds – wurde vom legendären Investor Warren Buffett empfohlen. Auch wenn dieser Geldzufluss bei Marktschwankungen ins Stocken geraten kann, sieht der langfristige Trend zu ETF-Anlagen klar aus.

Höhepunkte

• Indexfonds haben geringere Kosten und Gebühren als aktiv verwaltete Fonds.

• Indexfonds versuchen, das Risiko und die Rendite des Marktes auf der Grundlage der Theorie abzugleichen, dass der Markt langfristig jede einzelne Anlage übertreffen wird.

• Indexfonds verfolgen eine passive Anlagestrategie.

• Ein Indexfonds ist ein Portfolio aus Aktien oder Anleihen, das die Zusammensetzung und Wertentwicklung eines Finanzmarktindex nachahmen soll.

FAQ

Zahlen ETFs Dividenden?

Wenn die in einem ETF enthaltenen Aktien Dividenden zahlen, muss dieser ETF diese Dividendenzahlungen an die Aktionäre weitergeben. Diese Dividenden können in bar ausgezahlt oder automatisch als zusätzliche ETF-Anteile reinvestiert werden. Verschiedene Aktien zahlen Dividenden mit unterschiedlichen Häufigkeiten und zu unterschiedlichen Zeiten, so dass ETFs normalerweise alle während eines Quartals gezahlten Dividenden halten und sie dann am Ende des Quartals an die Aktionäre auszahlen. Von ETFs gezahlte Dividenden werden mit dem langfristigen Gewinnsatz besteuert.

Wer erstellt und verwaltet ETFs?

Fondsmanager oder „Sponsoren“ erstellen ETFs, indem sie Vorschläge bei der Securities and Exchange Commission (SEC) einreichen. Eine andere Partei, die als „autorisierter Teilnehmer“ bekannt ist, leiht sich dann die Aktienanteile, die der ETF vertritt, und platziert sie in einem Trust, der sie dann in ETF-Anteile umwandelt, die der autorisierte Teilnehmer öffentlich verkaufen kann. Bei aktiv verwalteten ETFs kann dieser Prozess immer wieder stattfinden, wenn Wertpapiere aufgrund der strategischen Entscheidungen des Managers dem Fonds hinzugefügt oder daraus entfernt werden.

Haben ETFs Gebühren?

Wie Investmentfonds fallen für ETFs in der Regel Gebühren an, die als Kostenquoten bekannt sind, obwohl die Gebühren für ETFs in der Regel niedriger sind als die für Investmentfonds. Diese Gebühren decken die mit der Verwaltung und Verwaltung des Fonds verbundenen Kosten. Die Kostenquoten von ETFs liegen in der Regel im Durchschnitt bei etwa 0,4 bis 0,5 % (oder 40 bis 50 Cent pro 100-Dollar-Investition) pro Jahr. Diese Gebühren werden automatisch abgezogen, sodass ETF-Anleger nicht daran denken müssen, sie zu zahlen. Es ist wichtig, sich die Kostenquote jedes ETF (oder Investmentfonds) anzusehen, in den Sie investieren möchten, da diese Gebühr jedes Jahr einen kleinen Teil Ihrer Gewinne schmälert (oder Ihre Verluste leicht erhöht).

Besitzen ETF-Anleger tatsächlich die Teilwertpapiere des Fonds?

ETF-Aktionäre besitzen nicht die zugrunde liegenden Vermögenswerte, die in den ETFs enthalten sind, in die sie investieren. Aus diesem Grund erhalten sie nicht die Stimmrechte, die normale Aktien haben könnten. ETF-Aktionäre sind jedoch berechtigt, alle Dividenden zu erhalten, die von Aktien ausgezahlt werden, die in den ETFs enthalten sind, die sie besitzen. Im Gegensatz dazu besitzen Investmentfondsinvestoren tatsächlich die zugrunde liegenden Wertpapiere des Fonds.

Wie wirken sich ETFs auf die Anlegersteuern aus?

Wenn Anleger Aktien verkaufen, die seit dem Kauf an Wert gewonnen haben, werden sie mit ihren Kapitalgewinnen besteuert. Diese Gewinne gelten als kurzfristig und werden zu einem höheren Satz besteuert, wenn die Aktien weniger als ein Jahr gehalten wurden. Gewinne gelten als langfristig und werden zu einem niedrigeren Satz besteuert, wenn die Aktien länger als ein Jahr gehalten wurden. Die gleichen Regeln gelten für ETF-Aktien, da sie wie Aktien an zentralisierten Börsen gehandelt werden. Die Transaktionen, die in die Erstellung und Verwaltung von ETFs einfließen, gelten als „Sachleistungen“, was bedeutet, dass sie von Steuern befreit sind, sodass die einzigen steuerlichen Auswirkungen, um die sich einzelne ETF-Anleger kümmern müssen, diejenigen sind, die mit dem Verkauf von Anteilen einhergehen.