Kommerzieller Hedger
Was ist ein kommerzieller Hedger?
Ein kommerzieller Hedger ist eine Organisation, die Derivate wie Futures-Kontrakte einsetzt,. um den Preis bestimmter Rohstoffe zu fixieren, die sie für ihre Geschäftstätigkeit verwendet. Eine Ware ist ein notwendiges Gut, das für die Produktion einer Ware oder Dienstleistung benötigt wird.
So kann ein Lebensmittelhersteller kaufmännisches Hedging betreiben, wenn er Rohstoffe wie Zucker oder Weizen einkauft oder die er zur Herstellung seiner Produkte benötigt. Hersteller von Elektrokomponenten können Kupfer absichern, das sie in der Produktion verwenden.
Kommerzielle Hedger verstehen
Ein Unternehmen verwendet kommerzielles Hedging als Methode zur Normalisierung der Betriebskosten, wenn es versucht, das Rohstoffpreisrisiko zu kontrollieren und seine Produktionskosten genauer vorherzusagen. Eine Absicherung ist wie eine Versicherungspolice, bei der eine Anlage dazu beiträgt, das Risiko nachteiliger Preisbewegungen bei einem Vermögenswert zu verringern. Kommerzielle Hedger handeln mit Terminkontrakten, um bestimmte Preisrisiken zu steuern.
Im Gegensatz dazu sind nichtkommerzielle Trader diejenigen Anleger, die den Terminmarktplatz für Rohstoffspekulationen nutzen. Spekulation ist der Handel mit einem Vermögenswert oder die Durchführung einer Finanztransaktion, bei der ein erhebliches Risiko besteht, den größten Teil oder die gesamte Anfangsinvestition in der Erwartung eines erheblichen Gewinns zu verlieren.
Es gibt verschiedene Arten von Hedgern: Buy-Side-Hedger, Sell-Side-Hedger und Merchandiser.
Die Commodity Futures Trading Commission (CFTC), eine US-Regierungsbehörde, legt Parameter fest, um Händler zu klassifizieren, um Grenzen für den Handel und die Positionsgröße festzulegen, die sich zwischen kommerziellen und nichtkommerziellen Händlern unterscheiden. Tatsächlich listet der wöchentliche Commitments of Traders - Bericht der Kommission die Anzahl der offenen Terminkontrakte sowohl für gewerbliche als auch für nicht gewerbliche Händler auf.
Ein Unternehmen kann als kommerzieller Hedger für einen Rohstoff angesehen werden, aber nicht für andere. Ein Süßwarenhersteller, der als kommerzieller Hedger für Kakao oder Zucker klassifiziert ist, würde nicht für die kommerzielle Absicherung von Aluminium, Heizöl oder anderen Rohstoffen klassifiziert werden.
Beispiel eines kommerziellen Hedgers
Terminkontrakte werden sowohl zum spekulativen Handel als auch zur Absicherung eingesetzt. Die Geschäfte werden an verschiedenen Börsen gehandelt und haben eine Preisbasis für die Lieferung einer bestimmten Warenmenge zu einem vordefinierten zukünftigen Datum. Diese Futures-Preise können vom aktuellen Kassapreis des Rohstoffs abweichen. Der Kassapreis ist der aktuelle Preis des Rohstoffs auf dem freien Markt.
Beispielsweise liegt der Kassapreis für Kupfer derzeit bei 3,12 $ pro Pfund. Ein Elektroinstallationsunternehmen, das Kupfer in seiner Produktion verwendet, kann seine Preise auf der Grundlage dieser Kosten festlegen. Allerdings kann der Preis in Zukunft steigen. Dieser Preisanstieg zwingt das Unternehmen, entweder weniger Gewinn zu machen oder den Preis seines Produkts zu erhöhen.
Hedge-Fonds gehören zu den größten Spekulanten, die viele der gleichen Arten von Trades wie Hedger tätigen, jedoch ausschließlich aus Profitgründen und nicht zur Risikominderung.
Umgekehrt kann ein fallender Preis dazu führen, dass das Produkt des Unternehmens höher ist als das der Konkurrenz, was sie Marktanteile kostet. Um seine Preisstruktur zu stabilisieren und einen Preis für Kupfer festzulegen, den es für die zukünftige Produktion benötigt, könnte das Unternehmen Kupfer-Futures-Kontrakte kaufen.
Auch wenn der Kassapreis für Kupfer 3,12 USD pro Pfund betragen kann, ist der Preis für zukünftige Lieferungen oft höher, um die Lagerkosten zu berücksichtigen. Beispielsweise könnte der Preis für die Lieferung 3,15 USD pro Pfund für die Lieferung in drei Monaten, 3,18 USD für die Lieferung in sechs Monaten, 3,25 USD in einem Jahr usw. betragen.
Besondere Überlegungen
Ein kommerzieller Hedger kann seine Kontrakte über mehrere Monate diversifizieren,. um einen festgelegten Preis zu bestimmten zukünftigen Terminen zu gewährleisten.
Wenn der Kupferpreis unter den des Terminkontrakts fällt, kann das Unternehmen seinen Kontrakt mit Verlust verkaufen. Selbst mit einem Verlust aus dem Futures-Kontrakt konnte das Unternehmen sein Risiko im Hinblick auf einen Anstieg der Rohstoffkosten mindern.
Wenn der Kupferpreis steigt, muss das Elektroinstallationsunternehmen die Ware nicht physisch in Empfang nehmen, sondern kann die Futures mit Gewinn auf dem freien Markt verkaufen. Das Unternehmen kann laufend Kupfer-Futures-Kontrakte kaufen oder verkaufen, wenn sich seine Bedürfnisse ändern.
Das Endergebnis
Hedging zielt darauf ab, das Risiko nachteiliger Preisbewegungen für Wertpapiere oder Produkte, die von Unternehmen verkauft werden, zu reduzieren. Hedger gehen dazu Positionen in Gegen- oder Gegenpositionen ein, hauptsächlich durch Investitionen in Futures und Optionen. Hedging kann erheblich dazu beitragen, Verluste zu minimieren und Gewinne hoch zu halten.
Höhepunkte
Auf der anderen Seite können Ölraffinerien Öl-Futures verkaufen, während Weizen- oder Maisbauern Agrar-Futures vor ihrer Ernte verkaufen.
Fluggesellschaften können beispielsweise Öl- oder Gas-Futures in Erwartung zukünftiger Flüge kaufen, oder ein Hersteller von Frühstückszerealien kauft Weizen- oder Mais-Futures in Anbetracht der zukünftigen Cerealiennachfrage.
Ein kommerzieller Hedger nutzt die Derivate- oder Wertpapiermärkte, um Preise für die Waren zu sichern, die er produziert oder sonst im Produktionsprozess verbraucht.
Commercial Hedging ist eine Methode zur Normalisierung der Betriebskosten eines Unternehmens, um das Rohstoffpreisrisiko zu kontrollieren.
Kommerzielles Hedging ermöglicht es Unternehmen, ihr Marktrisiko zu reduzieren, indem sie unabhängig davon sind, ob der Preis eines Rohstoffs steigt oder fällt, nachdem die Absicherung eingerichtet wurde.
FAQ
Was sind die Unterschiede zwischen Hedgern und Spekulanten?
Ein Hedger versucht, nachteilige Preisrisiken für ein bestimmtes Wertpapier auszugleichen, indem er die gegenteilige oder ausgleichende Position in einem anderen Wertpapier einnimmt. Das Ziel eines Hedgers ist es, das Risiko von Preisänderungen zu reduzieren. Ein Spekulant hingegen versucht, durch Kursänderungen Gewinne zu erzielen und geht dazu Positionen in bestimmten Wertpapieren ein.
Was ist der Unterschied zwischen Hedging und Arbitrage?
Hedging zielt darauf ab, das Preisrisiko zu reduzieren, indem eine Position in einer kompensierenden oder entgegengesetzten Position gegenüber dem primär investierten Wertpapier oder Produkt eingegangen wird. Das Ziel eines Hedgers ist es, das Risiko zu reduzieren. Arbitrage zielt darauf ab, einen Gewinn aus den vorübergehenden Preisunterschieden desselben Produkts zu erzielen, das auf verschiedenen Märkten erhältlich ist.
Was bedeutet De-Hedge?
De-Hedge bezieht sich auf den Vorgang des Schließens einer Absicherung. Dies beinhaltet den Handel aus einer Position, die als Absicherung für ein Wertpapier oder Produkt diente. Ein De-Hedging findet statt, wenn sich die Absicherung ausgezahlt hat oder wenn die Marktbedingungen die Position nicht mehr lohnenswert machen.
Was ist eine Hecke?
Eine Absicherung ist eine finanzielle Transaktion oder Investition, die von einem Unternehmen oder Investor getätigt wird, um die Auswirkungen nachteiliger Preisbewegungen auf sein Geschäft oder andere Investitionen zu reduzieren. Kurz gesagt, eine Absicherung ist eine Maßnahme zur Risikominderung durch Eingehen einer Position in der Gegenposition oder einer Gegenposition eines bestimmten Wertpapiers.
Wer sind die Hedger auf den Öl- und Gasmärkten?
Die primären Hedger auf den Öl- und Gasmärkten sind die Öl- und Gas produzierenden Unternehmen. Diese Unternehmen versuchen, Öl und Gas so hoch wie möglich zu verkaufen, um so die größten Gewinne zu erzielen. Angesichts der Tatsache, dass Öl- und Gaspreise häufig aufgrund einer Vielzahl von Faktoren schwanken, versuchen Öl- und Gasproduzenten, höhere Preise zu sichern, indem sie ihr Preisrisiko absichern. Sie können dies tun, indem sie in Futures oder Optionen investieren.
