Anfänglicher Cashflow
Was ist der anfängliche Cashflow?
Der anfängliche Cashflow ist das gesamte Geld, das verfügbar ist, wenn sich ein Projekt oder Unternehmen in der Planungsphase befindet. Die Zahl beinhaltet alle Darlehen oder Investitionen, die in das Projekt getätigt wurden. Es ist normalerweise eine negative Zahl, da die Gründung eines Unternehmens Kapitalinvestitionen in der Hoffnung erfordert, zukünftige Einnahmen zu erzielen.
Der anfängliche Cashflow wird in die Discounted-Cashflow- Analyse einbezogen, die zur Bewertung der Machbarkeit eines Projekts verwendet wird.
Der anfängliche Cashflow kann auch als anfängliche Investitionsausgabe bezeichnet werden.
Anfangs-Cashflow verstehen
Während des Kapitalbudgetierungsprozesses wird die Attraktivität eines Projekts basierend auf den Cashflows bewertet, die voraussichtlich während seiner Lebensdauer durch das Projekt generiert werden, verglichen mit dem anfänglichen Cashflow, der für den Start benötigt wird.
Nahezu jedes neue Unternehmen oder Geschäftsprojekt durchläuft diesen Prozess. Wenn ein Unternehmen erwägt, eine neue Fabrik zu bauen oder in einen neuen Markt zu expandieren, wird eine Analyse seines anfänglichen Cashflows durchgeführt. Ein Investor, der erwägt, ein neues Unternehmen zu finanzieren, wird eine ähnliche Analyse durchführen, um zu entscheiden, ob sich die Investition lohnt.
Was der anfängliche Cashflow beinhaltet
Die anfängliche Cashflow-Zahl beinhaltet alle Betriebs- und Ausrüstungskosten für die Planungsphase.
In einigen Fällen kann die Summe mit dem Restwert verrechnet werden. Wenn ein Unternehmen beispielsweise eine Anlage umrüstet, um sie für die Produktion eines neuen Produkts anzupassen, werden möglicherweise nicht mehr benötigte alte Anlagen verkauft. In solchen Fällen wird auch die Kapitalertragsteuer bzw. der Veräußerungsverlust eingerechnet.
Der Nettoerlös wird die Barausgaben für das Projekt ausgleichen.
Zukünftiger Wert
Mithilfe der Discounted-Cashflow-Analyse wird der zukünftige Wert der Cashflows über die Lebensdauer des Projekts auf seinen Gegenwartswert zurückgeführt,. um festzustellen, ob sich die Investition lohnt.
Der anfängliche Cashflow wird zu Beginn des Projekts eingezahlt. Diese Zahl wird nicht abgezinst, da es sich nicht um einen zukünftigen, sondern um einen gegenwärtigen Wert handelt. Es ist „Zeit Null“.
Diese Analyse ist entscheidend. Ein Fehler in der Schätzung des Cashflows oder des Abzinsungssatzes kann dazu führen, dass ein Unternehmen ein unrentables Projekt durchführt.
Beispiel für eine anfängliche Cashflow-Analyse
Nehmen wir an, ein Restaurant in der Nachbarschaft möchte sich auf die Lieferung von Mahlzeiten nach Hause ausweiten. Der Restaurantbesitzer muss damit beginnen, die zusätzlichen Materialien zu berücksichtigen, die erforderlich sind, um dies zu erreichen, von Kartons und anderen Papierwaren bis hin zu einem speziellen Telefon und einem Fahrzeug. Hinzu kommen Lohnkosten für das Zustellpersonal.
Eventuell fallen keine zusätzlichen Ausstattungskosten an, da die Küche für den erweiterten Service ausreichend ist. Es fallen keine Bergungskosten an, da nichts ersetzt wird.
Nun, wie viel Geld erwartet der Restaurantbesitzer, wenn die Lieferung nach Hause auf der Speisekarte steht? Der Restaurantbesitzer kann es auf der Grundlage der aktuellen Geschäftstätigkeit und der Kenntnis des lokalen Marktes schätzen.
Solange die geschätzten Einnahmen höher sind als der anfängliche Cashflow, kann es sich lohnen, das Projekt weiterzuverfolgen.
Analyse der Alternativen
In diesem Beispiel, wie in vielen anderen, ist es für den Geschäftsinhaber möglicherweise ratsam, zusätzliche Analysen zu den Alternativen für ein Hausliefergeschäft durchzuführen. Eine Allianz mit DoorDash oder UberEats würde den anfänglichen Cashflow des Restaurants erheblich reduzieren.
Liefer-Apps belasten jedoch sowohl das Restaurant als auch den Kunden für jede Bestellung. Und das reduziert den Cashflow des Unternehmens, nicht nur anfänglich, sondern langfristig.
Höhepunkte
Bei einigen Projekten können Bergungserlöse aus eingestellten Unternehmungen berücksichtigt werden, indem diese Gewinne von der anfänglichen Cashflow-Gesamtsumme abgezogen werden.
Aufgrund der hohen Kosten von Startups ist der anfängliche Cashflow normalerweise eine negative Zahl.
Der anfängliche Cashflow stellt die Vorabkosten oder anfänglichen Barausgaben dar, die mit dem Beginn eines neuen Projekts oder dem Kauf eines Vermögenswerts verbunden sind.
