Horizontale Analyse

Was ist eine horizontale Analyse?

Die horizontale Analyse wird in der Finanzberichtsanalyse verwendet,. um historische Daten, wie z. B. Kennzahlen oder Einzelposten, über eine Reihe von Rechnungsperioden hinweg zu vergleichen. Die horizontale Analyse kann entweder absolute Vergleiche oder prozentuale Vergleiche verwenden, wobei die Zahlen in jeder nachfolgenden Periode als Prozentsatz des Betrags im Basisjahr ausgedrückt werden,. wobei der Basisbetrag als 100 % angegeben wird. Dies wird auch als Basisjahranalyse bezeichnet.

Wie die horizontale Analyse funktioniert

Die horizontale Analyse ermöglicht es Investoren und Analysten zu sehen, was die finanzielle Leistung eines Unternehmens über mehrere Jahre vorangetrieben hat, und Trends und Wachstumsmuster zu erkennen. Diese Art der Analyse ermöglicht es Analysten, relative Änderungen in verschiedenen Einzelposten im Laufe der Zeit zu bewerten und in die Zukunft zu projizieren. Eine Analyse der Gewinn- und Verlustrechnung,. der Bilanz und der Kapitalflussrechnung im Laufe der Zeit gibt ein vollständiges Bild der Betriebsergebnisse und zeigt, was die Leistung eines Unternehmens antreibt und ob es effizient und profitabel arbeitet.

Die Analyse kritischer Kennzahlen der Geschäftsleistung, wie z. B. Gewinnspannen,. Lagerumschlag und Eigenkapitalrendite,. kann aufkommende Probleme und Stärken erkennen. Beispielsweise kann der Gewinn pro Aktie (EPS) gestiegen sein, weil die Herstellungskosten (COGS) gesunken sind oder weil der Umsatz stetig gewachsen ist. Deckungsverhältnisse, wie das Verhältnis von Cashflow zu Verschuldung und das Zinsdeckungsverhältnis, können zeigen, wie gut ein Unternehmen seine Schulden durch ausreichende Liquidität bedienen kann und ob diese Fähigkeit zunimmt oder abnimmt. Die horizontale Analyse erleichtert auch den Vergleich von Wachstumsraten und Rentabilität zwischen mehreren Unternehmen derselben Branche.

allgemein anerkannten Rechnungslegungsgrundsätze (GAAP) basieren auf der Einheitlichkeit und Vergleichbarkeit von Abschlüssen. Die Verwendung konsistenter Rechnungslegungsgrundsätze wie GAAP gewährleistet Konsistenz und die Möglichkeit, die Jahresabschlüsse eines Unternehmens im Laufe der Zeit genau zu überprüfen. Vergleichbarkeit ist die Fähigkeit, die Finanzdaten von zwei oder mehr verschiedenen Unternehmen als Benchmarking-Übung zu überprüfen.

Horizontale Analyse vs. vertikale Analyse

Der Hauptunterschied zwischen der vertikalen Analyse und der horizontalen Analyse besteht darin, dass sich die vertikale Analyse auf die Beziehungen zwischen den Zahlen in einem einzelnen Berichtszeitraum oder einem bestimmten Zeitpunkt konzentriert. Die vertikale Analyse wird auch als Finanzberichtsanalyse allgemeiner Größe bezeichnet.

Beispielsweise führt die vertikale Analyse einer Gewinn- und Verlustrechnung dazu, dass jeder Betrag der Gewinn- und Verlustrechnung als Prozentsatz des Nettoumsatzes angepasst wird. Wenn der Nettoumsatz eines Unternehmens 2 Millionen US-Dollar betrug, werden sie als 100 % dargestellt (2 Millionen US-Dollar dividiert durch 2 Millionen US-Dollar). Wenn die Kosten der verkauften Waren 1 Million US-Dollar betragen, werden sie als 50 % dargestellt (1 Million US-Dollar geteilt durch den Umsatz von 2 Millionen US-Dollar).

Andererseits betrachtet die horizontale Analyse Beträge aus dem Jahresabschluss über einen mehrjährigen Horizont. Die horizontale Analyse wird auch als Trendanalyse bezeichnet. Gehen Sie davon aus, dass das Basisjahr für die Analyse drei Jahre früher liegt. Alle Beträge in den Bilanzen und den zu analysierenden Gewinn- und Verlustrechnungen werden als Prozentsatz der Beträge des Basisjahres ausgedrückt. Die Beträge von drei Jahren früher werden als 100 % oder einfach 100 dargestellt. Die Beträge der letzten Jahre werden durch die Beträge des Basisjahres dividiert. Wenn beispielsweise der Betrag eines letzten Jahres dreimal so hoch war wie das Basisjahr, wird das letzte Jahr als 300 dargestellt. Diese Art der Analyse zeigt Trends in Einzelposten wie den Kosten der verkauften Waren.

Kritik an der horizontalen Analyse

Je nachdem, von welcher Abrechnungsperiode ein Analyst ausgeht und wie viele Abrechnungsperioden gewählt werden, kann die aktuelle Periode ungewöhnlich gut oder schlecht erscheinen. So mögen beispielsweise die Gewinne des aktuellen Zeitraums ausgezeichnet erscheinen, wenn man sie nur mit denen des vorangegangenen Quartals vergleicht, aber sie sind tatsächlich ziemlich schlecht, wenn man sie mit den Ergebnissen des gleichen Quartals des Vorjahres vergleicht.

Obwohl eine Änderung der Bilanzierungsmethode oder das Eintreten eines einmaligen Ereignisses Auswirkungen auf die horizontale Analyse haben können, sollten diese Situationen ebenfalls in den Fußnoten zum Jahresabschluss offengelegt werden, um dem Grundsatz der Stetigkeit zu entsprechen.

Ein häufiges Problem bei der horizontalen Analyse besteht darin, dass sich die Aggregation von Informationen in den Jahresabschlüssen im Laufe der Zeit geändert haben kann, sodass sich Einnahmen, Ausgaben, Vermögenswerte oder Verbindlichkeiten zwischen verschiedenen Konten verschieben können und daher beim Vergleich von Kontoständen Abweichungen zu verursachen scheinen eine Periode zur nächsten. In der Tat ändern Unternehmen manchmal die Art und Weise, wie sie ihre Geschäftssegmente unterteilen,. um die horizontale Analyse von Wachstums- und Rentabilitätstrends schwieriger zu erkennen. Eine genaue Analyse kann durch einmalige Ereignisse und Buchungsgebühren beeinträchtigt werden.

Beispiel einer horizontalen Analyse

Die horizontale Analyse zeigt normalerweise die Änderungen gegenüber dem Basiszeitraum in Dollar und Prozent. Beispielsweise basiert eine Aussage, dass die Einnahmen im vergangenen Quartal um 10 % gestiegen sind, auf einer horizontalen Analyse. Die prozentuale Veränderung wird berechnet, indem zuerst die Dollarveränderung zwischen dem Vergleichsjahr und dem Basisjahr durch den Einzelpostenwert im Basisjahr dividiert und dann der Quotient mit 100 multipliziert wird.

Angenommen, ein Investor möchte in das Unternehmen XYZ investieren. Der Anleger möchte möglicherweise feststellen, wie das Unternehmen im vergangenen Jahr gewachsen ist. Angenommen, das Unternehmen XYZ hat im Basisjahr einen Nettogewinn von 10 Millionen US-Dollar und einbehaltene Gewinne von 50 Millionen US-Dollar ausgewiesen. Im laufenden Jahr meldete das Unternehmen XYZ einen Nettogewinn von 20 Millionen US-Dollar und einbehaltene Gewinne von 52 Millionen US-Dollar. Folglich hat es im Jahresvergleich eine Steigerung des Nettogewinns um 10 Millionen US-Dollar und der Gewinnrücklagen um 2 Millionen US-Dollar zu verzeichnen. Daher wuchs der Nettogewinn des Unternehmens ABC im Jahresvergleich um 100 % (($20 Millionen - $10 Millionen) / $10 Millionen * 100), während die Gewinnrücklagen nur um 4 % (($52 Millionen - $50 Millionen) / $50 Millionen * 100 wuchsen ).

TTT

Firma XYZ

Häufig gestellte Fragen zur horizontalen Analyse

Wie wird eine horizontale Analyse durchgeführt?

So führen Sie eine horizontale Analyse durch:

1. Wählen Sie eine Position, einen Kontostand oder ein Verhältnis aus, das Sie analysieren möchten.

2. Wählen Sie ein Basisjahr aus und vergleichen Sie den Dollar und die prozentuale Veränderung in den Folgejahren mit dem Basisjahr.

3. Berechnen Sie die prozentuale Veränderung, indem Sie zunächst die Dollarveränderung zwischen dem Vergleichsjahr und dem Basisjahr durch den Einzelpostenwert im Basisjahr dividieren und dann den Quotienten mit 100 multiplizieren.

Was sind die Vorteile der horizontalen Analyse?

Die horizontale Analyse ist wertvoll, da Analysten die vergangene Performance zusammen mit der aktuellen Finanzlage oder dem Wachstum des Unternehmens bewerten. Trends entstehen, und diese können verwendet werden, um die zukünftige Leistung zu prognostizieren. Die horizontale Analyse kann auch verwendet werden, um ein Unternehmen mit Wettbewerbern in der gleichen Branche zu vergleichen.

Wie kann ein Investor die horizontale Analyse nutzen?

Anleger können die horizontale Analyse verwenden, um die Trends in der Finanzlage und Leistung eines Unternehmens im Laufe der Zeit zu bestimmen, um festzustellen, ob sie in dieses Unternehmen investieren möchten. Anleger sollten jedoch die horizontale Analyse mit der vertikalen Analyse und anderen Techniken kombinieren, um sich ein wahres Bild von der finanziellen Gesundheit und Entwicklung eines Unternehmens zu machen.

Was ist der Unterschied zwischen horizontaler Analyse und vertikaler Analyse?

Der Hauptunterschied zwischen der vertikalen Analyse und der horizontalen Analyse besteht darin, dass sich die vertikale Analyse auf die Beziehungen zwischen den Zahlen in einem einzelnen Berichtszeitraum oder einem bestimmten Zeitpunkt konzentriert. Die horizontale Analyse betrachtet bestimmte Posten, Kennzahlen oder Faktoren über mehrere Zeiträume hinweg, um das Ausmaß der Änderungen und ihre Trends zu bestimmen.

Höhepunkte

• Es wird normalerweise als prozentuales Wachstum gegenüber derselben Position im Basisjahr dargestellt.

• Die horizontale Analyse kann manipuliert werden, um die aktuelle Periode besser aussehen zu lassen, wenn bestimmte historische Perioden mit schlechter Leistung als Vergleich ausgewählt werden.

• Die horizontale Analyse ermöglicht es den Benutzern von Jahresabschlüssen, Trends und Wachstumsmuster leicht zu erkennen.

• Die horizontale Analyse zeigt das Wachstum und die Finanzlage eines Unternehmens im Vergleich zu Wettbewerbern.

• Die horizontale Analyse wird bei der Überprüfung der Abschlüsse eines Unternehmens über mehrere Perioden hinweg verwendet.