Long-Term Equity Anticipation Securities (LEAPS)
Was sind Long-Term Equity Anticipation Securities (LEAPS)?
Der Begriff Long-Term Equity Anticipation Securities (LEAPS) bezieht sich auf öffentlich gehandelte Optionskontrakte mit Ablaufdaten,. die länger als ein Jahr und in der Regel bis zu drei Jahre nach Emission sind. Sie sind funktional identisch mit den meisten anderen aufgelisteten Optionen, außer mit längeren Zeiten bis zum Ablauf. Ein LEAPS-Kontrakt gewährt einem Käufer das Recht, aber nicht die Verpflichtung, den zugrunde liegenden Vermögenswert zu einem vorher festgelegten Preis am oder vor seinem Fälligkeitsdatum zu kaufen oder zu verkaufen (je nachdem, ob es sich bei der Option um eine Kauf- oder Verkaufsoption handelt).
##Long-Term Equity Anticipation Securities (LEAPS) verstehen
LEAPS unterscheiden sich nicht von kurzfristigen Optionen, mit Ausnahme der späteren Ablaufdaten. Längere Laufzeiten bis zur Fälligkeit ermöglichen es langfristigen Anlegern, sich an anhaltenden Kursbewegungen zu beteiligen. Wie bei vielen kurzfristigen Optionskontrakten zahlen Anleger eine Prämie oder Vorabgebühr für die Möglichkeit, über oder unter dem Ausübungspreis der Option zu kaufen oder zu verkaufen. Der Ausübungspreis ist der festgelegte Preis für den zugrunde liegenden Vermögenswert, zu dem er bei Verfall umgerechnet wird.
Zum Beispiel würde ein Ausübungspreis von 25 $ für eine GE-Call-Option bedeuten, dass ein Investor 100 GE-Aktien zu 25 $ bei Ablauf kaufen könnte. Der Investor wird die $25-Option ausüben, wenn der Marktpreis höher ist als der Ausübungspreis. Sollte es weniger sein, lässt der Anleger die Option verfallen und verliert den für die Prämie gezahlten Preis. Denken Sie auch daran, dass jeder Put- oder Call-Optionskontrakt 100 Aktien des zugrunde liegenden Vermögenswerts entspricht.
Anleger müssen verstehen, dass sie in diesen langfristigen Verträgen Mittel binden. Änderungen des Marktzinssatzes und der Markt- oder Vermögensvolatilität können diese Optionen je nach Bestand und Bewegungsrichtung mehr oder weniger wertvoll machen.
Besondere Überlegungen
Ein Marktindex ist ein theoretisches Portfolio, das aus mehreren Basiswerten besteht, die ein Marktsegment, eine Branche oder andere Wertpapiergruppen repräsentieren. Für Aktienindizes stehen LEAPS zur Verfügung. Ähnlich wie bei Single-Equity-LEAPs ermöglichen Index-LEAPs Anlegern, sich abzusichern und in Indizes wie den Standard & Poor's 500 Index (S&P 500) zu investieren.
Index LEAPS geben dem Inhaber die Möglichkeit, den gesamten Aktienmarkt oder bestimmte Branchensektoren zu verfolgen und mit Call-Optionen eine bullische oder mit Put-Optionen eine bärische Haltung einzunehmen. Anleger könnten ihre Portfolios auch mit Index LEAPS Puts gegen ungünstige Marktbewegungen absichern.
Prämien für Long-Term Equity Anticipation Securities (LEAPS).
Prämien sind die nicht erstattungsfähigen Kosten, die mit einem Optionskontrakt verbunden sind. Die Prämien für LEAPS sind höher als die für Standardoptionen auf dieselbe Aktie, da das weiter entfernte Verfalldatum dem Basiswert mehr Zeit gibt, eine wesentliche Bewegung zu machen und dem Anleger einen gesunden Gewinn zu machen. Optionsmarktplätze, die als Zeitwert bekannt sind, verwenden diesen langen Zeitrahmen und den inneren Wert des Kontrakts, um den Wert der Option zu bestimmen.
Der innere Wert ist der berechnete oder geschätzte Wert, wie wahrscheinlich es ist, dass die Option einen Gewinn erzielt , basierend auf der Differenz zwischen dem Marktpreis und dem Ausübungspreis des Vermögenswerts. Dieser Wert kann Gewinne enthalten, die bereits vor dem Kauf im Vertrag vorhanden sind. Der Vertragsverfasser verwendet eine Fundamentalanalyse des zugrunde liegenden Vermögenswerts oder Geschäfts, um den inneren Wert zu ermitteln.
Wie bereits erwähnt, hat der Optionsvertrag eine Basis von 100 Aktien des Vermögenswerts. Wenn also die Prämie für Meta (META), ehemals Facebook, 6,25 $ beträgt, zahlt der Optionskäufer eine Gesamtprämie von 625 $ (6,25 $ x 100 = 625 $).
Andere Faktoren, die den Prämienpreis beeinflussen können, sind die Volatilität der Aktie, der Marktzins und ob der Vermögenswert Dividenden abwirft. Schließlich wird die Option während der gesamten Laufzeit des Vertrags einen theoretischen Wert haben, der sich aus der Verwendung verschiedener Preismodelle ergibt. Dieser schwankende Preis gibt an, was der Inhaber erhalten kann, wenn er seinen Vertrag vor Ablauf an einen anderen Investor verkauft.
LEAPS wurden erstmals 1990 von der Cboe eingeführt und sind heute allgegenwärtig.
Long-Term Equity Anticipation Securities (LEAPS) vs. Short-Term Contracts
LEAPS ermöglichen es Anlegern auch, Zugang zum Markt für langfristige Optionen zu erhalten, ohne eine Kombination aus kürzerfristigen Optionskontrakten verwenden zu müssen. Kurzfristige Optionen haben ein maximales Ablaufdatum von einem Jahr. Ohne LEAPS müssten Anleger, die eine Zweijahresoption wünschen, eine Einjahresoption kaufen, diese verfallen lassen und gleichzeitig einen neuen Einjahresoptionskontrakt kaufen.
Dieser Prozess, der als „Rolling Contracts Over“ bezeichnet wird, würde den Anleger Marktänderungen der Preise des zugrunde liegenden Vermögenswerts sowie zusätzlichen Optionsprämien aussetzen. LEAPS bieten dem längerfristigen Trader die Möglichkeit, mit einem Trade einem anhaltenden Trend bei einem bestimmten Wertpapier ausgesetzt zu sein.
Arten von Long-Term Equity Anticipation Securities (LEAPS)
Anrufe
Equity LEAPS -Call-Optionen ermöglichen es Anlegern, von potenziellen Kurssteigerungen einer bestimmten Aktie zu profitieren, während sie weniger Kapital verbrauchen als beim Kauf von Aktien mit Barzahlung im Voraus. Mit anderen Worten, die Kosten der Prämie für eine Option sind niedriger als die Barmittel, die für den direkten Kauf von 100 Aktien erforderlich sind. Ähnlich wie kurzfristige Call-Optionen ermöglichen LEAPS-Calls Anlegern, ihre Optionen auszuüben,. indem sie die Aktien der zugrunde liegenden Aktie zum Ausübungspreis kaufen.
Ein weiterer Vorteil von LEAPS-Aufrufen besteht darin, dass der Inhaber den Vertrag jederzeit vor Ablauf verkaufen kann. Die Prämiendifferenz zwischen Kauf- und Verkaufspreis kann zu einem Gewinn oder Verlust führen. Anleger müssen auch alle Gebühren oder Provisionen berücksichtigen, die von ihrem Makler für den Kauf oder Verkauf des Kontrakts erhoben werden.
Puts
LEAPS-Puts bieten Anlegern eine langfristige Absicherung,. wenn sie die zugrunde liegende Aktie besitzen. Put-Optionen gewinnen an Wert, wenn der Kurs einer zugrunde liegenden Aktie fällt, was möglicherweise die Verluste ausgleicht, die durch den Besitz von Aktien der Aktie entstehen. Im Wesentlichen kann der Put dazu beitragen, den Schlag fallender Vermögenspreise abzufedern.
Beispielsweise könnte ein Anleger, der Aktien des Unternehmens XYZ besitzt und diese langfristig halten möchte, befürchten, dass der Aktienkurs fallen könnte. Um diese Bedenken auszuräumen, könnte der Anleger LEAPS-Puts auf XYZ kaufen, um sich gegen ungünstige Bewegungen in der Long -Aktienposition abzusichern. LEAPS-Puts helfen Anlegern, von Kursrückgängen zu profitieren , ohne Aktien der zugrunde liegenden Aktie leerverkaufen zu müssen .
Leerverkäufe beinhalten das Ausleihen von Aktien von einem Makler und deren Verkauf in der Erwartung, dass die Aktie bis zum Verfall weiter an Wert verlieren wird. Bei Verfall werden die Aktien gekauft – hoffentlich zu einem niedrigeren Preis – und die Position mit Gewinn oder Verlust verrechnet. Leerverkäufe können jedoch äußerst riskant sein, wenn der Aktienkurs steigt, anstatt zu fallen, was zu erheblichen Verlusten führt.
Vor- und Nachteile von Long-Term Equity Anticipation Securities (LEAPS)
Es gibt mehrere wichtige Vor- und Nachteile der Anlage in langfristige Wertpapiere mit Aktienvorauszahlung. Wir haben einige der wichtigsten unten aufgelistet.
Vorteile
Der lange Zeitrahmen eines LEAPS-Kontrakts ermöglicht es Ihnen, die Option zu verkaufen.
Sie können einen LEAPS-Vertrag verwenden, um Ihre Wetten gegen Schwankungen in Ihrem gesamten langfristigen Portfolio abzusichern.
Es gibt viele LEAPS-Optionen für Anleger, die in Aktienindizes investieren möchten, was bedeutet, dass Sie Ihre Wetten gegen drastische Bewegungen auf dem Markt absichern können. Und auf diese Weise können Sie statt einzelner Aktien auch den Gesamtmarkt bärisch oder bullisch einschätzen.
Die Preise für LEAPS reagieren nicht so empfindlich auf die Bewegung des zugrunde liegenden Vermögenswerts. Wenn sich der Preis des zugrunde liegenden Vermögenswerts ändert, wird der Preis für den Kontrakt selbst nicht unbedingt eine große Bewegung machen.
Nachteile
Die Prämien für LEAPS sind viel teurer als andere Arten von Investitionen.
Da Sie Ihr Geld langfristig anlegen, ist Ihr Geld für die Vertragsdauer gebunden. Das bedeutet, dass Sie, wenn Sie eine andere großartige Anlagemöglichkeit finden, diese möglicherweise nicht nutzen können.
Sie können anfällig für nachteilige Bewegungen auf dem Markt oder bei einzelnen Unternehmen sein, was sich auf Ihre Gesamtposition auswirken kann.
Die Preise für LEAPS sind hochsensibel und unterliegen der Marktvolatilität und Zinsschwankungen.
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Reales Beispiel für Long-Term Equity Anticipation Securities (LEAPS)
Nehmen wir an, ein Investor hält ein Wertpapierportfolio,. das hauptsächlich die Bestandteile des S&P 500 umfasst. Der Anleger glaubt, dass es innerhalb der nächsten zwei Jahre zu einer Marktkorrektur kommen könnte, und erwirbt infolgedessen Index LEAPS-Puts auf den S&P 500 Index, um sich gegen nachteilige Bewegungen abzusichern.
Der Anleger kauft eine LEAPS-Put-Option vom Dezember 2021 mit einem Ausübungspreis von 3.000 für den S&P 500 und zahlt 300 $ im Voraus für das Recht, die Indexaktien am Ablaufdatum der Option zu 3.000 zu verkaufen.
Wenn der Index bis zum Verfall unter 3.000 fällt, werden die Aktienbestände im Portfolio wahrscheinlich fallen, aber der LEAPS-Put wird an Wert gewinnen und dazu beitragen, den Verlust im Portfolio auszugleichen. Wenn der S&P 500 jedoch steigt, verfällt die LEAPS-Put-Option wertlos, und der Anleger würde die Prämie von 300 $ verlieren.
Höhepunkte
Langfristige Wertpapiere zur Erwartung von Aktien sind börsennotierte Optionskontrakte, die in mehr als einem Jahr auslaufen.
Sie werden häufig in Absicherungsstrategien eingesetzt und können besonders effektiv zum Schutz von Altersvorsorgeportfolios sein.
Diese Kontrakte sind ideal für Optionshändler, die einen anhaltenden Trend handeln möchten.
Die Prämien für LEAPS sind höher als die für Standardoptionen in der gleichen Aktie.
LEAPS können für eine bestimmte Aktie oder einen Index als Ganzes notiert werden.
