Papierhändler

Was ist ein Papierhändler?

Ein Papierhändler ist ein Market Maker,. der bereit ist, extrem kurzfristige Unternehmensanleihen, so genannte Commercial Paper, oder andere Geldmarktinstrumente zu kaufen und zu verkaufen. Ein Papierhändler ist in der Regel ein großes Finanzunternehmen, das über das Kapital und die erforderliche Erfahrung verfügt, um Commercial Paper im Namen kreditnehmender Unternehmen an Investoren zu verteilen und einen zweiseitigen Markt für Commercial Paper zu schaffen, indem es Preise festlegt, zu denen es kaufen möchte (Gebote) und verkaufen (Angebote).

Papierhändler verstehen

Ein Papierhändler fungiert im Wesentlichen als Market Maker, der Commercial Paper von einem Emittenten kauft und an Investoren weiterverkauft, aber auch als Makler fungieren kann, der Käufer und Verkäufer direkt zusammenbringt. Ein Anleger, der die ursprüngliche Emission gekauft hat und verkaufen möchte, kann dies über die vom Händler bereitgestellte Liquidität tun,. der bereit ist, das Papier vom Anleger zu kaufen, indem er einen Geldkurs festlegt.

Wenn der Emittent die Menge seiner ausstehenden Papiere erhöhen muss, kann er sich am Morgen des Tages, an dem die Mittel benötigt werden, an seinen Papierhändler wenden, da keine Vorankündigung erforderlich ist. Der Händler erhebt einen kleinen Aufschlag auf das Papier, das er den Anlegern platziert, indem er dem Emittenten eine Gebühr berechnet, die auf der Höhe des ausstehenden Handelspapiers basiert.

Commercial Paper und Händler

Commercial Paper ist eine häufig gehandelte Art von unbesicherten Schuldtiteln, die von Unternehmen ausgegeben werden, die kurzfristig Kapital beschaffen möchten, um das Tagesgeschäft zu finanzieren. Diese Schuldverschreibungen werden in der Regel mit einem Abschlag zum Nennwert mit durchschnittlichen Laufzeiten von weniger als 270 Tagen ausgegeben.

Käufer von Commercial Paper sind in der Regel institutionelle Anleger,. die diese Wertpapiere zur Aufnahme in Geldmarktfonds erwerben. Weitere wichtige Käufer von Commercial Paper sind Pensionskassen, Versicherungsgesellschaften, staatliche und lokale Regierungen sowie andere Unternehmen, die die Rendite ihrer Barbestände steigern möchten. Diese Unternehmen können Commercial Papers entweder direkt vom Emittenten oder von einem Papierhändler kaufen.

Ebenso werden Emittenten, die es vorziehen, ihre eigenen Commercial Paper-Vertriebsprogramme nicht zu verwalten, die Dienste eines Papierhändlers in Anspruch nehmen.

Gelegentlich können Einzel- oder Kleinanleger Commercial Paper direkt von der ausgebenden Gesellschaft kaufen. Es ist jedoch üblicher, dass Kleinanleger über Geldmarktfonds, kurzfristige Anleihenfonds oder börsengehandelte Fonds (ETFs) in Commercial Paper investieren.

Besondere Überlegungen

Papierhändler werden von Unternehmen genutzt, die Zugang zu den öffentlichen Märkten für ihren kurzfristigen Kreditbedarf haben möchten. Durch die Ausgabe von Commercial Paper kann ein Unternehmen im Vergleich zur Aufnahme eines Bankdarlehens oder einer anderen kurzfristigen Kreditfazilität möglicherweise einen größeren Finanzierungsbetrag und/oder einen niedrigeren Zinssatz für seine kurzfristigen Kredite erhalten . Darüber hinaus bieten Papierhändler Finanzberatung für Emittenten an, insbesondere für erstmalige Emittenten, die Ratschläge zum Umgang mit Ratingagenturen benötigen und das Interesse der Anleger wecken.

Da Papierhändler oft als Prinzipal agieren, d. h. Handelspapiere kaufen und verkaufen, um durch das Eingehen ihrer eigenen Long- oder Short-Positionen Gewinne zu erzielen, werden sie von der Securities and Exchange Commission (SEC) reguliert, die verlangt, dass alle Papierhändler handeln Wertpapiere als eingetragenes Gewerbe .

Höhepunkte

• Ein Papierhändler ist ein Market Maker, der zweiseitige Märkte auf dem Commercial Paper- oder Geldmarkt errichtet.

• Papierhändler sind meist große Finanzinstitute wie Investmentbanken oder Hedgefonds.

• Während einige institutionelle Käufer oder Emittenten von Commercial Paper direkt handeln, ziehen es viele vor, die zusätzliche Liquidität und das breitere Netz eines Papierhändlers zu nutzen.