Commerciante di carta
Che cos'è un commerciante di carta?
Un commerciante di carta è un market maker pronto ad acquistare e vendere obbligazioni societarie a brevissimo termine chiamate commercial paper o altri strumenti del mercato monetario. Un commerciante di carta è in genere una grande società finanziaria che ha il capitale e il livello di sofisticazione necessari per distribuire la carta commerciale agli investitori per conto delle società mutuatari e per creare un mercato bilaterale della carta commerciale, stabilendo prezzi a cui è disposta ad acquistare (offerte) e vendere (offerte).
Capire i rivenditori di carta
Un commerciante di carta agisce essenzialmente come market maker che acquista carta commerciale da un emittente e la rivende agli investitori, ma può anche fungere da intermediario che abbina direttamente acquirenti e venditori. Un investitore che ha acquistato l'emissione originale e desidera vendere può farlo attraverso la liquidità fornita dal dealer,. che è pronto ad acquistare la carta dall'investitore stabilendo un prezzo bid.
Se l'emittente ha bisogno di aumentare l'importo dei suoi titoli in circolazione, può contattare il proprio rivenditore di carta la mattina del giorno in cui i fondi sono richiesti, dato che non è richiesta alcuna notifica anticipata. Il dealer preleva un piccolo ricarico sulla carta che colloca agli investitori addebitando una commissione all'emittente in base all'importo della carta commerciale in circolazione.
Carta commerciale e rivenditori
La carta commerciale è un tipo comunemente negoziato di titoli di debito non garantiti emessi da aziende che cercano di raccogliere capitali a breve termine per finanziare le operazioni quotidiane. Questi titoli sono generalmente emessi con uno sconto alla pari con date di scadenza medie inferiori a 270 giorni.
Gli acquirenti di commercial paper sono in genere investitori istituzionali che acquistano questi titoli per l'inclusione nei fondi del mercato monetario. Altri importanti acquirenti di commercial paper sono fondi pensione, compagnie assicurative, governi statali e locali, nonché altre società che cercano di aumentare il rendimento delle loro disponibilità liquide. Queste entità possono acquistare carta commerciale direttamente dall'emittente o da un rivenditore di carta.
Allo stesso modo, le società emittenti che preferiscono non amministrare i propri programmi di distribuzione di carta commerciale cercheranno i servizi di un rivenditore di carta.
Occasionalmente, gli investitori privati o al dettaglio possono acquistare commercial paper direttamente dalla società emittente. Tuttavia, è più comune per gli investitori al dettaglio investire in commercial paper attraverso un fondo del mercato monetario, un fondo obbligazionario a breve termine o un fondo negoziato in borsa (ETF).
Considerazioni speciali
I commercianti di carta sono utilizzati dalle società che desiderano accedere ai mercati pubblici per le loro esigenze di prestito a breve termine. Con l'emissione di carta commerciale, una società può essere in grado di ottenere un importo maggiore di finanziamento e/o ottenere un tasso di interesse inferiore sui suoi prestiti a breve termine, rispetto alla ricerca di un prestito bancario o altra linea di credito a breve termine. Inoltre, i commercianti di carta offrono consulenza finanziaria agli emittenti, in particolare agli emittenti per la prima volta che richiedono consigli su come trattare con le agenzie di rating e creare interesse per gli investitori.
Poiché i rivenditori di carta spesso agiscono come principali, ovvero acquistano e vendono carta commerciale per realizzare un profitto assumendo le proprie posizioni lunghe o corte, sono regolamentati dalla Securities and Exchange Commission (SEC), che richiede che tutti i rivenditori di carta scambino titoli come impresa registrata .
Mette in risalto
Un commerciante di carta è un market maker che stabilisce mercati bilaterali nel mercato della carta commerciale o del mercato monetario.
I commercianti di carta sono spesso grandi istituzioni finanziarie come banche di investimento o hedge fund.
Mentre alcuni acquirenti istituzionali o emittenti di commercial paper effettuano transazioni direttamente, molti preferiscono sfruttare la liquidità aggiuntiva e la rete più ampia di un rivenditore di carta.
