Moralisches Risiko
Was ist ein moralisches Risiko?
Moralisches Risiko ist das Risiko, dass eine Partei einen Vertrag nicht in gutem Glauben abgeschlossen oder irreführende Angaben zu ihren Vermögenswerten, Verbindlichkeiten oder ihrer Kreditfähigkeit gemacht hat. Darüber hinaus kann Moral Hazard auch bedeuten, dass eine Partei einen Anreiz hat, ungewöhnliche Risiken einzugehen, um verzweifelt zu versuchen, einen Gewinn zu erzielen, bevor der Vertrag abgeschlossen wird. Moralische Risiken können immer dann vorliegen, wenn sich zwei Parteien einigen. Jede Vertragspartei kann die Möglichkeit haben, sich Vorteile zu verschaffen, wenn sie gegen die Grundsätze der Vereinbarung verstößt.
Jedes Mal, wenn eine Vertragspartei die potenziellen Folgen eines Risikos nicht tragen muss, steigt die Wahrscheinlichkeit eines moralischen Risikos.
Moralisches Risiko verstehen
Ein moralisches Risiko liegt vor, wenn eine Partei bei einer Transaktion die Möglichkeit hat, zusätzliche Risiken einzugehen, die sich negativ auf die andere Partei auswirken. Die Entscheidung basiert nicht auf dem, was als richtig angesehen wird, sondern auf dem, was den höchsten Nutzen bringt, daher der Verweis auf die Moral. Dies kann für Tätigkeiten innerhalb der Finanzbranche gelten, wie zum Beispiel beim Vertrag zwischen einem Kreditnehmer oder Kreditgeber,. sowie für die Versicherungsbranche. Wenn beispielsweise ein Grundstückseigentümer eine Grundstücksversicherung abschließt, basiert der Vertrag auf der Idee, dass der Grundstückseigentümer Situationen vermeidet, die das Grundstück beschädigen könnten. Es besteht das moralische Risiko, dass der Immobilieneigentümer aufgrund der Verfügbarkeit der Versicherung möglicherweise weniger geneigt ist, das Eigentum zu schützen, da die Zahlung einer Versicherungsgesellschaft den Immobilieneigentümer im Katastrophenfall entlastet.
Moral Hazard kann auch in Arbeitgeber-Arbeitnehmer-Beziehungen bestehen. Wenn ein Mitarbeiter einen Firmenwagen hat, für den er keine Reparatur- oder Wartungskosten bezahlen muss, ist der Mitarbeiter möglicherweise weniger vorsichtig und geht eher Risiken mit dem Fahrzeug ein.
Wenn moralische Risiken beim Investieren zu Finanzkrisen führen, steigt häufig die Forderung nach strengeren staatlichen Vorschriften.
Ein Beispiel für moralisches Risiko
Vor der Finanzkrise von 2008, als die Immobilienblase platzte, konnten bestimmte Handlungen von Kreditgebern als moralisches Risiko eingestuft werden. Beispielsweise kann ein Hypothekenmakler, der für einen Kreditgeber arbeitet, durch Anreize wie Provisionen ermutigt worden sein, unabhängig von den finanziellen Mitteln des Kreditnehmers so viele Kredite wie möglich zu vergeben. Da die Darlehen an Investoren verkauft werden sollten, wodurch das Risiko von der kreditgebenden Institution weg verlagert wurde, erfuhren der Hypothekenmakler und der ursprüngliche Kreditgeber finanzielle Gewinne aus dem erhöhten Risiko, während die Last des oben genannten Risikos letztendlich auf die Investoren fallen würde.
Kreditnehmer, die Schwierigkeiten hatten, ihre Hypothekenzahlungen zu leisten, sahen sich auch moralischen Gefahren ausgesetzt, als sie entschieden, ob sie versuchen sollten, die finanziellen Verpflichtungen zu erfüllen oder sich von Krediten zu lösen, deren Rückzahlung immer schwieriger wurde. Als die Immobilienwerte sanken, landeten die Kreditnehmer mit ihren Krediten tiefer unter Wasser. Die Häuser waren weniger wert als der Betrag, der auf die dazugehörigen Hypotheken geschuldet wurde. Einige Hausbesitzer haben dies möglicherweise als Anreiz gesehen, wegzugehen, da ihre finanzielle Belastung durch die Aufgabe einer Immobilie verringert würde.
Höhepunkte
Vor der Finanzkrise 2008 war die Bereitschaft einiger Eigenheimbesitzer, sich von einer Hypothek zu lösen, ein zuvor unvorhergesehenes moralisches Risiko.
Moralisches Risiko kann vorliegen, wenn eine Vertragspartei Risiken eingehen kann, ohne Konsequenzen tragen zu müssen.
Moralisches Risiko ist in der Kredit- und Versicherungsbranche weit verbreitet, kann aber auch in Arbeitnehmer-Arbeitgeber-Beziehungen vorkommen.
