Sicherer Hafen
Was ist ein sicherer Hafen?
Ein sicherer Hafen ist eine Art von Anlage, von der erwartet wird, dass sie in Zeiten von Marktturbulenzen ihren Wert behält oder steigert. Anleger suchen nach sicheren Häfen, um ihr Verlustrisiko bei Marktabschwüngen zu begrenzen. Welche Vermögenswerte tatsächlich als sichere Häfen gelten, kann jedoch je nach der spezifischen Natur des Abwärtsmarktes variieren. Das heißt, damit eine Investition als sicherer Hafen fungieren kann, müssen Anleger eine umfassende Due Diligence durchführen .
Sichere Häfen verstehen
Eine Anlage in einen sicheren Hafen diversifiziert das Portfolio eines Anlegers und ist in Zeiten volatiler Märkte von Vorteil. Meistens, wenn der Markt steigt oder fällt, ist dies nur für kurze Zeit der Fall. Es gibt jedoch Zeiten, z. B. während einer wirtschaftlichen Rezession, in denen der Abschwung des Marktes länger anhält. Wenn der Markt in Aufruhr ist, sinkt der Marktwert der meisten Anlagen stark.
Während solche systemischen Ereignisse auf dem Markt unvermeidlich sind, versuchen einige Anleger, in Krisenzeiten Safe-Haven-Anlagen zu kaufen, die nicht oder negativ mit dem allgemeinen Markt korrelieren. Während die meisten Vermögenswerte an Wert verlieren, behalten oder steigern sichere Häfen ihren Wert.
Beispiele für sichere Häfen
Es gibt eine Reihe von Anlagepapieren, die als sichere Häfen gelten.
Gold
Gold gilt seit Jahren als Wertaufbewahrungsmittel. Als physische Ware kann es nicht wie Geld gedruckt werden, und sein Wert wird nicht durch Zinsentscheidungen einer Regierung beeinflusst. Da Gold in der Vergangenheit seinen Wert im Laufe der Zeit beibehalten hat, dient es als eine Art Versicherung gegen ungünstige wirtschaftliche Ereignisse. Wenn ein unerwünschtes Ereignis eintritt, das eine Weile andauert, tendieren Anleger dazu, ihre Gelder in Gold zu investieren, was den Preis aufgrund der gestiegenen Nachfrage in die Höhe treibt.
Auch wenn Inflationsgefahr besteht, steigt der Wert von Gold, da es in US-Dollar bewertet wird. Andere Rohstoffe wie Silber, Kupfer, Zucker, Mais und Vieh korrelieren negativ mit Aktien und Anleihen und können Anlegern ebenfalls als sichere Häfen dienen.
Schatzwechsel (T-Bills)
Diese Schuldtitel sind durch das volle Vertrauen und die Kreditwürdigkeit der US-Regierung abgesichert und gelten daher selbst in turbulenten Wirtschaftsklimas als sicherer Hafen. Schatzwechsel gelten als risikofrei,. da jedes investierte Kapital von der Regierung zurückgezahlt wird, wenn der Wechsel fällig wird. Anleger neigen daher dazu, in Zeiten des wahrgenommenen wirtschaftlichen Chaos zu diesen Wertpapieren zu rennen .
Defensive Aktien
Beispiele für defensive Aktien sind Versorgungs-, Gesundheits-, Biotechnologie- und Konsumgüterunternehmen. Unabhängig von der Marktlage werden die Verbraucher immer noch Lebensmittel, Gesundheitsprodukte und Grundbedarf für den Haushalt kaufen. Daher werden Unternehmen, die im defensiven Sektor tätig sind, in unsicheren Zeiten typischerweise ihren Wert behalten, da die Nachfrage der Anleger nach diesen Aktien steigt.
Bargeld
Bargeld gilt wohl als der einzig wahre sichere Hafen in Zeiten eines Marktabschwungs. Bargeld bietet jedoch keine echte Rendite oder Rendite und wird durch die Inflation negativ beeinflusst.
Währungen
Einige Währungen gelten im Vergleich zu anderen als sichere Häfen. In volatilen Märkten können Anleger und Devisenhändler versuchen, Barbestände zu Absicherungszwecken in diese Währungen umzutauschen.
Der Schweizer Franken gilt als sichere Hafenwährung. Angesichts der Stabilität der Schweizer Regierung und ihres Finanzsystems ist der Schweizer Franken normalerweise einem starken Aufwertungsdruck ausgesetzt, der von einer erhöhten Auslandsnachfrage herrührt. Die Schweiz hat einen grossen, sicheren und stabilen Bankensektor, einen wenig volatilen Kapitalmarkt, praktisch keine Arbeitslosigkeit, einen hohen Lebensstandard und positive Handelsbilanzzahlen.
Die Unabhängigkeit der Schweiz von der Europäischen Union macht sie auch etwas immun gegen negative politische und wirtschaftliche Ereignisse in der Region. Übrigens ist die Schweiz auch ein Steuerparadies für die Reichen, die die Hochsicherheits- und anonymen Bankfunktionen des Landes nutzen, um Steuern zu hinterziehen und unrechtmäßig erworbene Gelder zu verstecken.
Neben dem Schweizer Franken gelten – je nach Herausforderung des Marktes – auch der japanische Yen und der US-Dollar als sichere Anlagen. Oft ist der US-Dollar ein standardmäßiger sicherer Hafen für Unternehmen, die mit Unsicherheiten in der Landeswährung konfrontiert sind, da er die Reservewährung der Welt und die Währung für viele internationale Geschäftsabschlüsse ist.
Jedes Jahr wählt Morgan Stanley die besten Safe-Haven-Währungen des Jahres aus. 2020 wählte die Investmentbank den US-Dollar zur besten Safe-Haven-Währung. Es nannte auch den japanischen Yen und den Schweizer Franken als relativ sichere Wetten. In einer Research Note schrieben die Analysten von Morgan Stanley: „Wir gehen davon aus, dass der US-Dollar (USD) die beste Safe-Haven-Währung sein wird, insbesondere jetzt, da niedrigere US-Zinsen ihn zu einer attraktiveren Finanzierungswährung für Carry Trades machen.“
Besondere Überlegungen
Die Werterhaltung der oben aufgeführten Vermögenswerte in Zeiten von Marktvolatilität kann nicht garantiert werden. Darüber hinaus ändert sich im Laufe der Zeit, was einen sicheren Hafen ausmacht. Wenn beispielsweise ein ganzer Wirtschaftssektor schlecht abschneidet, aber ein Unternehmen innerhalb dieses Sektors gut abschneidet, könnte seine Aktie als sicherer Hafen angesehen werden. Anleger sollten Sorgfalt walten lassen, wenn sie in sichere Häfen investieren möchten, denn ein Vermögenswert, der in einem Abschwung als sicherer Hafen gilt, ist möglicherweise nicht unbedingt eine gute Investition, wenn die Aktienmärkte steigen.
Höhepunkte
Edelmetalle, Währungen und Aktien bestimmter Sektoren wurden in der Vergangenheit als sichere Häfen identifiziert.
Investitionen in sichere Häfen bieten Schutz vor Marktabschwüngen.
Sichere Häfen in einer Phase der Marktvolatilität können in einer anderen anders reagieren, sodass es außer der Portfoliovielfalt keinen konsistenten sicheren Hafen gibt.
