Defensive Aktie

Was ist eine defensive Aktie?

Eine defensive Aktie ist eine Aktie, die unabhängig von der Lage des gesamten Aktienmarktes beständige Dividenden und stabile Gewinne bietet. Es besteht eine konstante Nachfrage nach ihren Produkten, sodass defensive Aktien in den verschiedenen Phasen des Konjunkturzyklus tendenziell stabiler sind . Defensive Aktien sollten nicht mit Verteidigungsaktien verwechselt werden, bei denen es sich um Aktien von Unternehmen handelt, die Dinge wie Waffen, Munition und Kampfflugzeuge herstellen.

Defensive Aktien verstehen

Anleger, die ihre Portfolios während einer schwächelnden Wirtschaft oder in Zeiten hoher Volatilität schützen möchten, können ihr Engagement in defensiven Aktien erhöhen. Etablierte Unternehmen wie Procter & Gamble (PG), Johnson & Johnson (JNJ), Philip Morris International (PM) und Coca-Cola (KO) gelten als defensive Aktien. Neben starken Cashflows verfügen diese Unternehmen über einen stabilen Betrieb und sind in der Lage, schwächere Wirtschaftsbedingungen zu überstehen. Sie zahlen auch Dividenden, was dazu führen kann, dass der Kurs einer Aktie während eines Marktrückgangs abgefedert wird.

Defensive Aktien stehen aufgrund ihrer relativen Stärke in Abschwungphasen auch weniger vor dem Bankrott.

Warum sollte jemand in schwierigen Zeiten oder wenn die Dinge ins Wanken geraten, überhaupt eine Aktie besitzen wollen? Warum nicht einfach auf die Sicherheit eines Schatzwechsels setzen,. der im Wesentlichen eine risikofreie Rendite hat? Die Antwort ist ganz einfach, dass Angst und Gier die Märkte oft antreiben. Defensive Aktien kommen der Gier entgegen, indem sie eine höhere Dividendenrendite bieten, als sie in Niedrigzinsumgebungen erzielt werden können. Sie lindern auch die Angst, weil sie nicht so riskant sind wie normale Aktien, und normalerweise braucht es eine große Katastrophe, um ihr Geschäftsmodell zu entgleisen. Anleger müssen sich auch darüber im Klaren sein, dass die meisten Anlageverwalter keine andere Wahl haben, als Aktien zu besitzen. Wenn sie glauben, dass die Zeiten härter als gewöhnlich werden, werden sie zu defensiven Aktien wandern.

Rezessionen tendenziell besser ab als der breitere Markt . In einer Expansionsphase entwickeln sie sich jedoch tendenziell unter dem Markt. Dies ist auf ihr niedriges Beta oder marktbezogenes Risiko zurückzuführen. Defensive Aktien haben typischerweise ein Beta von weniger als 1. Um das Beta zu veranschaulichen, betrachten Sie eine Aktie mit einem Beta von 0,5. Wenn der Markt in einer Woche um 2 % fällt, würden wir erwarten, dass die Aktie nur etwa 1 % verliert. Andererseits führt ein Kursgewinn von 2 % am Markt für eine Woche zu einem erwarteten Anstieg von nur 1 % für die defensive Aktie mit einem Beta von 0,5.

Vorteile defensiver Aktien

Defensive Aktien bieten den erheblichen Vorteil ähnlicher langfristiger Gewinne bei geringerem Risiko als andere Aktien. Defensive Aktien als Gruppe haben eine höhere Sharpe Ratio als der Aktienmarkt insgesamt. Das ist ein starkes Argument dafür, dass defensive Aktien objektiv bessere Anlagen sind als andere Aktien. Warren Buffett wurde auch zu einem der größten Investoren aller Zeiten, teilweise weil er sich auf defensive Aktien konzentrierte. Es ist nicht notwendig, übermäßige Risiken einzugehen, um den Markt zu schlagen. Tatsächlich kann es effektiver sein, Verluste mit defensiven Aktien zu begrenzen.

Nachteile defensiver Aktien

Auf der anderen Seite führt die geringe Volatilität defensiver Aktien oft zu geringeren Gewinnen während Bullenmärkten und zu einem Zyklus falscher Markteinschätzung. Leider verlassen viele Anleger defensive Aktien aus Frustration über die Underperformance spät in einem Bullenmarkt, wenn sie sie wirklich am meisten brauchen. Nach einem Abschwung am Markt stürzen sich Anleger manchmal in defensive Aktien, obwohl es zu spät ist. Diese gescheiterten Versuche des Market Timing mit defensiven Aktien können die Rendite für Anleger erheblich senken.

Beispiele für defensive Aktien

Defensive Aktien werden auch als nicht zyklische Aktien bezeichnet, da sie nicht stark mit dem Konjunkturzyklus korrelieren. Nachfolgend sind einige Arten von defensiven Aktien aufgeführt.

Dienstprogramme

Wasser-, Gas- und Stromversorger sind Beispiele für defensive Aktien, weil die Menschen sie in allen Phasen des Konjunkturzyklus brauchen. Versorgungsunternehmen profitieren außerdem von einem langsameren wirtschaftlichen Umfeld, da die Zinssätze tendenziell niedriger sind.

Basiskonsumgüter

Konsumgüter produzieren oder vertreiben , also Waren, die Menschen unabhängig von der wirtschaftlichen Lage aus der Not heraus kaufen, gelten im Allgemeinen als defensiv. Dazu gehören Lebensmittel, Getränke, Hygieneprodukte, Tabak und bestimmte Haushaltsartikel. Diese Unternehmen generieren sowohl in starken als auch in schwachen Volkswirtschaften einen stetigen Cashflow und vorhersehbare Gewinne. Ihre Aktien schneiden in der Regel besser ab als nicht-defensive oder zyklische Konsumaktien, die in schwachen Volkswirtschaften diskretionäre Produkte verkaufen, während sie in starken Volkswirtschaften schlechter abschneiden.

Gesundheitsaktien

Aktien großer Pharmaunternehmen und Medizingerätehersteller galten in der Vergangenheit als defensive Aktien. Schließlich wird es immer kranke Menschen geben, die Pflege benötigen. Die zunehmende Konkurrenz durch neue Medikamente und die Unsicherheit in Bezug auf die Vorschriften führen jedoch dazu, dass sie nicht mehr so defensiv sind wie früher.

Wohnungs-REITs

Apartment Real Estate Investment Trusts ( REITs ) gelten ebenfalls als defensiv, da Menschen immer Schutz brauchen. Wenn Sie nach defensiven Spielzügen suchen, halten Sie sich von REITs fern, die sich auf Ultra-High-End-Wohnungen konzentrieren. Vermeiden Sie auch Bürogebäude-REITs oder Industriepark-REITs, bei denen es zu steigenden Mietausfällen kommen könnte, wenn sich das Geschäft verlangsamt.

Höhepunkte

Auf der anderen Seite führt die geringe Volatilität defensiver Aktien oft zu geringeren Gewinnen während Bullenmärkten und einem Zyklus der Fehleinschätzung des Marktes.
Eine defensive Aktie ist eine Aktie, die unabhängig von der Lage des gesamten Aktienmarktes beständige Dividenden und stabile Gewinne bietet.
Etablierte Unternehmen wie Procter & Gamble, Johnson & Johnson, Philip Morris International und Coca-Cola gelten als defensive Aktien.
Defensive Aktien bieten den erheblichen Vorteil ähnlicher langfristiger Gewinne bei geringerem Risiko als andere Aktien.