sikker havn

Hvad er en sikker havn?

En sikker havn er en type investering, der forventes at bevare eller stige i værdi i tider med markedsuro. Investorer opsøger sikre havn for at begrænse deres eksponering for tab i tilfælde af markedsnedgange. Men hvilke aktiver, der faktisk betragtes som sikre havne, kan variere afhængigt af den specifikke karakter af nedmarkedet. Det betyder, at for at en investering kan fungere som en sikker havn, skal investorer udføre rigelig due diligence .

Forstå Safe Havens

En sikker havn-investering diversificerer en investors portefølje og er gavnlig i tider med markedsvolatilitet. De fleste gange, når markedet stiger eller falder, er det i en kort periode. Men der er tidspunkter, såsom under en økonomisk recession, hvor nedturen i markedet forlænges. Når markedet er i uro, falder markedsværdien af de fleste investeringer stejlt.

Mens sådanne systemiske begivenheder på markedet er uundgåelige, søger nogle investorer at købe sikre havn-aktiver, der er ukorrelerede eller negativt korrelerede til det generelle marked i nødsituationer. Mens de fleste aktiver falder i værdi, bevarer eller stiger sikre tilflugtssteder enten i værdi.

Eksempler på Safe Havens

Der er en række investeringsværdipapirer, der anses for at være sikre havn.

###Guld

I årevis er guld blevet betragtet som et værdilager. Som en fysisk vare kan den ikke udskrives som penge, og dens værdi påvirkes ikke af rentebeslutninger truffet af en regering. Fordi guld historisk set har bevaret sin værdi over tid, tjener det som en form for forsikring mod ugunstige økonomiske begivenheder. Når en uønsket hændelse opstår, som varer ved i et stykke tid, har investorer en tendens til at samle deres midler i guld, hvilket driver prisen op på grund af øget efterspørgsel.

Også, når der er en trussel om inflation,. stiger værdien af guld, da det er prissat i amerikanske dollars. Andre råvarer, såsom sølv, kobber, sukker, majs og husdyr, er negativt korreleret med aktier og obligationer og kan også tjene som sikre havn for investorer.

Skatkammerbeviser (T-Bills)

Disse gældsbeviser er bakket op af den amerikanske regerings fulde tro og kredit og betragtes derfor som sikre havn selv i tumultariske økonomiske klimaer. Skatkammerbeviser anses for at være risikofrie,. da enhver investeret hovedstol tilbagebetales af staten, når regningen udløber. Investorer har derfor en tendens til at løbe til disse værdipapirer i tider med opfattet økonomisk kaos .

Defensive aktier

Eksempler på defensive aktier omfatter virksomheder inden for forsyningsvirksomhed, sundhedspleje, bioteknologi og forbrugsgoder. Uanset markedstilstanden vil forbrugerne stadig købe mad, sundhedsprodukter og basale husholdningsartikler. Derfor vil virksomheder, der opererer i den defensive sektor, typisk bevare deres værdier i tider med usikkerhed, da investorer øger deres efterspørgsel efter disse aktier.

###Kontanter

Uden tvivl betragtes kontanter som det eneste sande sikre tilflugtssted i perioder med markedsnedgang. Kontanter giver dog intet reelt afkast eller afkast og påvirkes negativt af inflationen.

###valutaer

Nogle valutaer betragtes som sikre havne sammenlignet med andre. På volatile markeder kan investorer og valutahandlere søge at konvertere beholdninger af kontanter til disse valutaer for at beskytte dem.

Den schweiziske franc betragtes som en sikker havn valuta. I betragtning af stabiliteten i den schweiziske regering og dens finansielle system står schweizerfrancen normalt over for et stærkt opadgående pres som følge af øget udenlandsk efterspørgsel. Schweiz har en stor, sikker og stabil banksektor, et kapitalmarked med lav volatilitet, stort set ingen arbejdsløshed, en høj levestandard og positive handelsbalancetal.

Schweiz' uafhængighed af EU gør det også noget immunt over for negative politiske og økonomiske begivenheder, der opstår i regionen. Schweiz er i øvrigt også et skattely for de velhavende, som udnytter landets højsikrede og anonyme bankfunktioner til at unddrage sig skatter og skjule dårligt erhvervede midler.

Ud over den schweiziske franc – og afhængigt af den særlige udfordring markedet står over for – betragtes den japanske yen og den amerikanske dollar også som sikre havn. Ofte er den amerikanske dollar en standard sikker havn for virksomheder, der står over for enhver usikkerhed om indenlandsk valuta på grund af det faktum, at den er verdens reservevaluta og pålydende værdi for mange internationale forretningsaftaler.

Hvert år vælger Morgan Stanley årets bedste valutaer til sikker havn. I 2020 valgte investeringsbanken den amerikanske dollar som den bedste valuta for sikre tilflugtssteder. Det er også navngivet den japanske yen og schweiziske franc som relativt sikre væddemål. I et forskningsnotat skrev Morgan Stanley-analytikere: "Vi forventer, at den amerikanske dollar (USD) er den bedste valuta, der er tilflugtssted, især nu, hvor lavere amerikanske kurser gør den til en mere attraktiv finansieringsvaluta for carry-handler."

Særlige overvejelser

De ovenfor anførte aktiver er ikke garanteret at opretholde deres værdier i perioder med markedsvolatilitet. Hvad der udgør en sikker havn ændrer sig desuden over tid. For eksempel, hvis en hel økonomisk sektor klarer sig dårligt, men en virksomhed inden for den sektor klarer sig godt, kan dens aktie betragtes som en sikker havn. Investorer bør udføre due diligence, når de ønsker at investere i sikre havn, fordi et aktiv, der betragtes som en sikker havn i en nedtur, ikke nødvendigvis er en god investering, når aktiemarkederne stiger.

##Højdepunkter

• Ædelmetaller, valutaer og aktier fra bestemte sektorer er tidligere blevet identificeret som sikre havn.

• Investeringer i sikker havn giver beskyttelse mod markedsnedgange.

• Sikre havn i én periode med markedsvolatilitet kan reagere anderledes i en anden, så der er ingen konsekvent sikker havn udover porteføljediversitet.