Porto Seguro

O que é um porto seguro?

Um porto seguro é um tipo de investimento que se espera reter ou aumentar de valor em tempos de turbulência do mercado. Os investidores procuram refúgios seguros para limitar sua exposição a perdas em caso de desacelerações do mercado. No entanto, quais ativos são realmente considerados refúgios seguros podem variar dependendo da natureza específica do mercado em baixa. Isso significa que, para que um investimento funcione como um porto seguro, os investidores devem realizar uma ampla due diligence .

Entendendo os Portos Seguros

Um investimento em porto seguro diversifica o portfólio de um investidor e é benéfico em tempos de volatilidade do mercado. Na maioria das vezes, quando o mercado sobe ou desce, é por um curto período de tempo. No entanto, há momentos, como durante uma recessão econômica, em que a desaceleração do mercado é prolongada. Quando o mercado está em turbulência, o valor de mercado da maioria dos investimentos cai drasticamente.

Embora esses eventos sistêmicos no mercado sejam inevitáveis, alguns investidores procuram comprar ativos de refúgio não correlacionados ou correlacionados negativamente com o mercado geral em tempos de angústia. Enquanto a maioria dos ativos está caindo de valor, os portos seguros retêm ou aumentam seu valor.

Exemplos de refúgios seguros

Há uma série de títulos de investimento que são considerados portos seguros.

Ouro

Durante anos, o ouro foi considerado uma reserva de valor. Como uma mercadoria física, não pode ser impressa como dinheiro e seu valor não é afetado por decisões de taxas de juros tomadas por um governo. Como o ouro historicamente manteve seu valor ao longo do tempo, ele serve como uma forma de seguro contra eventos econômicos adversos. Quando ocorre um evento adverso que perdura por um tempo, os investidores tendem a acumular seus fundos em ouro, o que eleva seu preço devido ao aumento da demanda.

Além disso, quando há uma ameaça de inflação,. o valor do ouro aumenta, pois é cotado em dólares americanos. Outras commodities, como prata, cobre, açúcar, milho e gado, estão negativamente correlacionadas com ações e títulos e também podem servir como portos seguros para os investidores.

Letras do Tesouro (T-Bills)

Esses títulos de dívida são respaldados pela plena fé e crédito do governo dos EUA e, portanto, são considerados refúgios seguros mesmo em climas econômicos tumultuados. T-bills são considerados livres de risco,. pois qualquer principal investido é reembolsado pelo governo quando o título vence. Os investidores, portanto, tendem a correr para esses títulos em tempos de caos econômico percebido .

Ações Defensivas

Exemplos de ações defensivas incluem empresas de serviços públicos, saúde, biotecnologia e bens de consumo. Independentemente do estado do mercado, os consumidores ainda vão comprar alimentos, produtos de saúde e suprimentos domésticos básicos. Portanto, as empresas que operam no setor defensivo normalmente mantêm seus valores em tempos de incerteza, à medida que os investidores aumentam sua demanda por essas ações.

Dinheiro

Indiscutivelmente, o dinheiro é considerado o único verdadeiro porto seguro durante períodos de desaceleração do mercado. No entanto, o caixa não oferece retorno ou rendimento real e é impactado negativamente pela inflação.

Moedas

Algumas moedas são consideradas portos seguros em comparação com outras. Em mercados voláteis, investidores e negociantes de moeda podem tentar converter os depósitos de dinheiro nessas moedas para proteção.

O franco suíço é considerado uma moeda de refúgio. Dada a estabilidade do governo suíço e seu sistema financeiro, o franco suíço geralmente enfrenta uma forte pressão de alta decorrente do aumento da demanda externa. A Suíça tem um setor bancário grande, seguro e estável, um mercado de capitais de baixa volatilidade, praticamente sem desemprego, um alto padrão de vida e números positivos da balança comercial.

A independência da Suíça da União Europeia também a torna um pouco imune a quaisquer eventos políticos e econômicos negativos que ocorram na região. Aliás, a Suíça também é um paraíso fiscal para os ricos, que aproveitam os recursos bancários anônimos e de alta segurança do país para sonegar impostos e esconder fundos ilícitos.

Além do franco suíço – e dependendo do desafio específico que o mercado enfrenta – o iene japonês e o dólar americano também são considerados ativos de refúgio. Frequentemente, o dólar americano é um porto seguro padrão para empresas que enfrentam qualquer incerteza de moeda doméstica devido ao fato de ser a moeda de reserva mundial e a denominação de muitos negócios internacionais.

Todos os anos, o Morgan Stanley escolhe as melhores moedas de refúgio do ano. Em 2020, o banco de investimento escolheu o dólar americano como a melhor moeda de refúgio. Também nomeou o iene japonês e o franco suíço como apostas relativamente seguras. Em uma nota de pesquisa, os analistas do Morgan Stanley escreveram: “Esperamos que o dólar americano (USD) seja a melhor moeda de refúgio, especialmente agora que as taxas mais baixas dos EUA a tornam uma moeda de financiamento mais atraente para carry trades”.

Considerações Especiais

Os ativos listados acima não possuem garantia de manutenção de seus valores durante períodos de volatilidade do mercado. Além disso, o que constitui um porto seguro muda ao longo do tempo. Por exemplo, se um setor econômico inteiro estiver com um desempenho ruim, mas uma empresa desse setor estiver com um bom desempenho, suas ações podem ser consideradas um porto seguro. Os investidores devem realizar a devida diligência ao procurar investir em refúgios seguros, porque um ativo que é considerado um refúgio seguro em uma recessão pode não ser necessariamente um bom investimento quando os mercados de ações estão em alta.

Destaques

• Metais preciosos, moedas e ações de setores específicos foram identificados como refúgios seguros no passado.

• Os investimentos em portos seguros oferecem proteção contra desacelerações do mercado.

• Os refúgios seguros em um período de volatilidade do mercado podem reagir de maneira diferente em outro, portanto, não há refúgio seguro consistente além da diversidade de portfólio.