Trygg havn

Hva er en trygg havn?

En trygg havn er en type investering som forventes å beholde eller øke i verdi i tider med markedsuro. Investorer oppsøker trygge havn for å begrense eksponeringen mot tap ved markedsnedgangstider. Men hvilke eiendeler som faktisk anses som trygge havn, kan variere avhengig av den spesifikke karakteren til nedmarkedet. Det betyr at for at en investering skal fungere som en trygg havn, må investorer utføre rikelig due diligence .

Forstå trygge havner

En trygg havn-investering diversifiserer en investors portefølje og er fordelaktig i tider med markedsvolatilitet. De fleste ganger, når markedet stiger eller faller, er det for en kort periode. Imidlertid er det tider, for eksempel under en økonomisk resesjon, når nedgangen i markedet er langvarig. Når markedet er i uro, faller markedsverdien av de fleste investeringene bratt.

Selv om slike systemiske hendelser i markedet er uunngåelige, ser noen investorer etter å kjøpe trygge havn-aktiva som er ukorrelerte eller negativt korrelerte til det generelle markedet i tider med nød. Mens de fleste eiendeler faller i verdi, beholder eller øker trygge havn i verdi.

Eksempler på trygge havn

Det er en rekke investeringspapirer som anses å være trygge havn.

Gull

I årevis har gull blitt ansett som et verdilager. Som en fysisk vare kan den ikke skrives ut som penger, og verdien påvirkes ikke av rentebeslutninger tatt av en regjering. Fordi gull historisk har opprettholdt sin verdi over tid, fungerer det som en form for forsikring mot ugunstige økonomiske hendelser. Når en uønsket hendelse inntreffer som varer en stund, har investorer en tendens til å samle pengene sine i gull, noe som driver opp prisen på grunn av økt etterspørsel.

Også, når det er en trussel om inflasjon,. øker verdien av gull siden det er priset i amerikanske dollar. Andre råvarer, som sølv, kobber, sukker, mais og husdyr, er negativt korrelert med aksjer og obligasjoner og kan også tjene som trygge havn for investorer.

Statskasseveksler (T-Bills)

Disse gjeldspapirene er støttet av den amerikanske regjeringens fulle tro og kreditt, og anses derfor som trygge havn selv i et urolig økonomisk klima. Statsveksler anses å være risikofrie,. ettersom all investert hovedstol tilbakebetales av staten når regningen forfaller. Investorer har derfor en tendens til å løpe til disse verdipapirene i tider med oppfattet økonomisk kaos .

Defensive aksjer

Eksempler på defensive aksjer inkluderer verktøy, helsetjenester, bioteknologi og forbruksvarer. Uavhengig av markedstilstanden, kommer forbrukerne fortsatt til å kjøpe mat, helseprodukter og grunnleggende hjemmeutstyr. Derfor vil selskaper som opererer i den defensive sektoren typisk beholde sine verdier i tider med usikkerhet, ettersom investorer øker etterspørselen etter disse aksjene.

Penger

Utvilsomt regnes kontanter som den eneste sanne trygge havn i perioder med markedsnedgang. Imidlertid gir kontanter ingen reell avkastning eller avkastning og påvirkes negativt av inflasjon.

Valutaer

Noen valutaer anses som trygge havner sammenlignet med andre. I volatile markeder kan investorer og valutahandlere søke å konvertere beholdning av kontanter til disse valutaene for beskyttelse.

Sveitsiske franc regnes som en trygg valuta. Gitt stabiliteten til den sveitsiske regjeringen og dens finansielle system, står sveitserfrancen vanligvis overfor et sterkt oppadgående press som stammer fra økt utenlandsk etterspørsel. Sveits har en stor, trygg og stabil banknæring, et kapitalmarked med lav volatilitet, praktisk talt ingen arbeidsledighet, høy levestandard og positive handelsbalanse.

Sveits uavhengighet fra EU gjør det også noe immun mot eventuelle negative politiske og økonomiske hendelser som oppstår i regionen. For øvrig er Sveits også et skatteparadis for de velstående, som utnytter landets høysikkerhets- og anonyme bankfunksjoner for å unndra skatter og skjule dårlige midler.

I tillegg til den sveitsiske francen – og avhengig av den spesielle utfordringen markedet står overfor – regnes også den japanske yenen og den amerikanske dollaren som en trygg havn. Ofte er den amerikanske dollaren en standard trygg havn for selskaper som står overfor usikkerhet i innenlandsk valuta på grunn av det faktum at den er verdens reservevaluta og pålydende for mange internasjonale forretningsavtaler.

Hvert år velger Morgan Stanley årets beste trygge havn-valutaer. I 2020 valgte investeringsbanken den amerikanske dollaren som den beste sikre havn-valutaen. Den kalte også japanske yen og sveitsiske franc som relativt sikre spill. I et forskningsnotat skrev Morgan Stanley-analytikere: "Vi forventer at amerikanske dollar (USD) vil være den beste sikre havn-valutaen, spesielt nå som lavere amerikanske kurser gjør den til en mer attraktiv finansieringsvaluta for carry trades."

Spesielle hensyn

Eiendelene oppført ovenfor er ikke garantert å opprettholde sine verdier i perioder med markedsvolatilitet. Videre endres hva som utgjør en trygg havn over tid. For eksempel, hvis en hel økonomisk sektor presterer dårlig, men ett selskap innen den sektoren presterer godt, kan aksjen betraktes som en trygg havn. Investorer bør utføre due diligence når de ønsker å investere i trygge havn, fordi en eiendel som anses som en trygg havn i en nedgangsperiode, ikke nødvendigvis er en god investering når aksjemarkedene stiger.

Høydepunkter

• Edelmetaller, valutaer og aksjer fra bestemte sektorer har tidligere blitt identifisert som trygge havn.

– Trygge havn-investeringer gir beskyttelse mot markedsnedganger.

• Trygge havn i en periode med markedsvolatilitet kan reagere annerledes i en annen, så det er ingen konsekvent trygg havn annet enn porteføljemangfold.