State Street Investor Confidence Index
Was ist der State Street Investor Confidence Index?
Der State Street Investor Confidence Index ist ein Index,. der das Vertrauen institutioneller Anleger misst. Der Index untersucht das tatsächliche Risikoniveau, das Anleger in ihren Portfolios eingehen, und meldet die Zahl am letzten Mittwoch jedes Monats. Es ist nicht dazu gedacht, zukünftige Aktienmarktbewegungen vorherzusagen.
Es wurde gemeinsam von Harvard-Professor Ken Froot und State Street Associate Director Paul O'Connell entwickelt.
Den State Street Investor Confidence Index verstehen
Der State Street Investor Confidence Index misst das Vertrauen, indem er das tatsächliche Risikoniveau in Anlageportfolios betrachtet. Im Gegensatz zu anderen Vertrauensindizes handelt es sich nicht um eine Einstellungsumfrage. Der State-Street-Index misst das Vertrauen, indem er die Veränderungen der Aktienbestände institutioneller Anleger berücksichtigt . Je mehr institutionelle Anleger bereit sind, von ihrem Portfolio in Aktien zu investieren, desto größer ist ihr Vertrauen .
Aufbau des State Street Investor Confidence Index
Der State Street Investor Confidence Index ist global und basiert auf Aktivitäten in 45 Ländern. Der Bericht verfolgt jährlich mehrere zehn Millionen Transaktionen. Außerdem gibt es drei lokale Komponenten: Nordamerika, Europa und Asien-Pazifik. Die getrennte Gewichtung der drei Komponenten variiert von Monat zu Monat je nach Anlageaktivität .
State Street Investor Confidence Index und Marktstimmung
Marktsentiment ist die allgemein vorherrschende Einstellung von Anlegern, wie sich die Preise an einem Markt entwickeln werden. Diese Einstellung wird durch die Anhäufung zahlreicher Faktoren gebildet, darunter Preisentwicklung, Wirtschaftsberichte, saisonale Faktoren und aktuelle Ereignisse.
Erwarten Anleger einen Anstieg des Aktienmarktes, spricht man von einer bullishen Stimmung. Erwarten die Anleger fallende Aktienmärkte, ist die Marktstimmung pessimistisch. Es wird angenommen, dass es ein guter Indikator für Marktbewegungen ist, insbesondere wenn sie extremer sind. Wenn sich ein Marktstimmungsindikator auf ein extremes Niveau bewegt, kann dies darauf hindeuten, dass der zugrunde liegende Markt im Begriff ist, die Richtung zu ändern.
Die Marktstimmung wird mit einer Vielzahl von technischen und statistischen Methoden überwacht, wie z. B. die Anzahl steigender und fallender Aktien und der Vergleich neuer Höchststände mit neuen Tiefstständen.
Es gibt zusätzliche Indikatoren, um die Stimmung speziell an den Devisenmärkten zu messen. Verschiedene Devisenmaklerfirmen für Privatkunden veröffentlichen Positionierungskennzahlen (ähnlich dem Put/Call-Verhältnis) und andere Daten zum Handelsverhalten ihrer eigenen Kunden.
Im Gegensatz zu den meisten Marktstimmungen, die Einstellungen messen, misst der State Street Investor Confidence Index die tatsächlichen Bestände.
Beispiel fĂĽr die Verwendung des State Street Investor Confidence Index
Die Zahlen des Vertrauensindex werden oft als Rationalisierung fĂĽr vergangene Aktienmarktbewegungen oder zur Vorhersage zukĂĽnftiger Aktienkursbewegungen verwendet. Dies ist nicht die Funktion des Index. Der Index wird verwendet, um das Vertrauensniveau anzuzeigen, nicht mehr.
2014 erreichte der Index im September 123,9, den höchsten Wert in diesem Jahr. Dies entsprach einem Rückgang des S&P 500 um 7 % zwischen September und Mitte Oktober.
Im Juni 2015 erreichte der Index 127,1, den höchsten Wert des Jahres, und der S&P 500 gab zwischen Juli und Ende August um mehr als 12 % nach.
Ende 2018 blieb der Index während eines Rückgangs des S&P 500 um 20 % unter 90 und blieb während der gesamten viermonatigen Rallye, in der der Markt alle Verluste von 2018 wieder wettmachte, sogar noch unter 80 zurück.
In anderen Fällen liegen die institutionellen Anleger richtig. Im April 2018 erreichte der Index 115,3, den höchsten Stand seit 2015. Dies war der Tiefpunkt einer S&P-500-Korrektur, und der Preis stieg bis September dieses Jahres um mehr als 13 %.
Diese Beispiele sollen zeigen, dass der Index weder ein Timing-Indikator noch ein genauer Indikator fĂĽr Aktienkurse ist.
Unterschied zwischen dem State Street Investor Confidence Index und dem Cboe Volatility Index (VIX)
Diese beiden Indizes messen unterschiedliche Dinge, obwohl beide die Stimmung betrachten. Der Volatilitätsindex (VIX) bewegt sich umgekehrt zu den Aktienindizes. Wenn der VIX niedrig ist, deutet dies auf Selbstzufriedenheit hin, wobei die Anleger angeben, dass sie sich keine Sorgen machen. Wenn der VIX zu steigen beginnt, deutet dies auf eine erhöhte Angst auf dem Markt hin. Wie bei anderen Indizes kann ein extrem hoher VIX-Wert vor einer Erholung der Aktienkurse warnen.
Einschränkungen des State Street Investor Confidence Index
Der Index ist normalerweise kein guter Indikator für das Timing von Aktiengeschäften. Denken Sie daran, dass der Vertrauensindex global ist und sich daher möglicherweise nicht immer an lokalen Marktbewegungen ausrichtet. Regionale Komponenten des Index können besser ausgerichtet werden.
Der Index bildet institutionelle Anleger ab, und institutionelle Anleger treiben die Preise, liegen aber nicht immer richtig. Manchmal werden sie zur falschen Zeit geladen, und manchmal werden sie nicht zur richtigen Zeit geladen.
Es gibt mehrere Faktoren, die die Risikobereitschaft institutioneller Anleger belasten können, nicht nur das Aktienkursniveau. Aus diesem Grund ist der Index nicht gut darin, Aktienkursbewegungen vorherzusagen.
Laut State Street ist der Index nicht dazu gedacht, Marktereignisse vorherzusagen. Es ist einfach ein Instrument, das die Risikobereitschaft institutioneller Anleger in Bezug auf Aktienkäufe zeigt.
Höhepunkte
Der Index ist global, besteht aus regionalen Komponenten und basiert auf Aktivitäten in 45 Ländern.
Der State Street Investor Confidence Index untersucht das tatsächliche Risikoniveau, das Anleger in ihren Portfolios eingehen, was wiederum aussagt, wie zuversichtlich sie sind.
Der Index soll keine Aktienmarktbewegungen vorhersagen.
Höheres Risiko, höheres Vertrauen. Weniger Risiko, weniger Vertrauen.
