Indice di fiducia degli investitori di State Street
Che cos'è l'indice di fiducia degli investitori di State Street?
Lo State Street Investor Confidence Index è un indice che misura la fiducia degli investitori istituzionali. L'indice esamina i livelli di rischio effettivi assunti dagli investitori nei loro portafogli e riporta la cifra l'ultimo mercoledì di ogni mese. Non ha lo scopo di prevedere i futuri movimenti del mercato azionario.
È stato sviluppato in collaborazione dal professore di Harvard Ken Froot e dal direttore associato di State Street Paul O'Connell.
Comprendere l'indice di fiducia degli investitori di State Street
Lo State Street Investor Confidence Index misura la fiducia osservando i livelli effettivi di rischio nei portafogli di investimento. A differenza di altri indici di fiducia, non è un'indagine sull'atteggiamento. L'indice State Street misura la fiducia tenendo conto delle variazioni delle partecipazioni azionarie degli investitori istituzionali. Maggiore è il portafoglio che gli investitori istituzionali sono disposti a investire in azioni, maggiore è la loro fiducia .
Come è strutturato l'indice di fiducia degli investitori di State Street
Lo State Street Investor Confidence Index è globale e si basa sull'attività in 45 paesi. Il rapporto tiene traccia di decine di milioni di transazioni all'anno. Ci sono anche tre componenti locali: Nord America, Europa e Asia-Pacifico. Le ponderazioni separate delle tre componenti variano di mese in mese in base all'attività di investimento .
Indice di fiducia degli investitori di State Street e sentimento del mercato
Il sentiment di mercato è l'atteggiamento generale prevalente degli investitori su come si svilupperanno i prezzi in un mercato. Questo atteggiamento è formato dall'accumulo di numerosi fattori, tra cui lo storico dei prezzi, i rapporti economici, i fattori stagionali e gli eventi attuali.
Se gli investitori si aspettano che il mercato azionario salga, si dice che il sentimento sia rialzista. Se gli investitori si aspettano che il mercato azionario scenda, il sentimento del mercato è ribassista. Si ritiene che sia un buon predittore delle mosse del mercato, soprattutto quando è più estremo. Quando un indicatore del sentimento di mercato si sposta a un livello estremo, potrebbe indicare che il mercato sottostante sta per cambiare direzione.
Il sentiment del mercato è monitorato con una varietà di metodi tecnici e statistici, come il numero di azioni in rialzo rispetto a quelle in calo e il confronto tra nuovi massimi e nuovi minimi.
Esistono ulteriori indicatori per misurare il sentimento in particolare dei mercati valutari. Diverse società di intermediazione valutaria al dettaglio pubblicano rapporti di posizionamento (simili al rapporto put/call) e altri dati relativi al comportamento commerciale dei propri clienti.
A differenza della maggior parte delle misure del sentimento di mercato, che misurano gli atteggiamenti, lo State Street Investor Confidence Index misura le partecipazioni effettive.
Esempio di utilizzo dell'indice di fiducia degli investitori di State Street
Le cifre dell'indice di fiducia sono spesso utilizzate come razionalizzazione per i movimenti passati del mercato azionario o per prevedere i movimenti futuri dei prezzi delle azioni. Questa non è la funzione dell'indice. L'indice viene utilizzato per mostrare il livello di confidenza, niente di più.
Nel 2014, l'indice ha raggiunto 123,9 a settembre, la lettura più alta di quell'anno. Ciò corrispondeva a un calo del 7% dell 'S&P 500 tra settembre e metà ottobre.
Nel giugno del 2015, l'indice ha raggiunto 127,1, la lettura più alta di quell'anno, e l'S&P 500 è sceso di oltre il 12% tra luglio e fine agosto.
Alla fine del 2018, l'indice è rimasto al di sotto di 90 durante un calo del 20% dell'S&P 500 ed è rimasto ancora al di sotto di 80 per l'intero rally di quattro mesi in cui il mercato ha riguadagnato tutte le perdite del 2018.
Altre volte gli investitori istituzionali hanno ragione. Nell'aprile 2018, l'indice ha raggiunto 115,3, la lettura più alta dal 2015. Questo ha finito per essere il minimo in una correzione S&P 500 e il prezzo è salito di oltre il 13% nel settembre dello stesso anno.
Questi esempi hanno lo scopo di mostrare che l'indice non è un indicatore temporale, né è un predittore accurato dei prezzi delle azioni.
Differenza tra l'indice di fiducia degli investitori di State Street e l'indice di volatilità Cboe (VIX)
Questi due indici misurano cose diverse, sebbene entrambi guardino al sentimento. L' indice di volatilità (VIX) si muove inversamente agli indici azionari. Quando il VIX è basso, indica compiacimento, con gli investitori che indicano di non essere preoccupati. Quando VIX inizia a crescere, indica una maggiore paura nel mercato. Come con altri indici, una lettura VIX estremamente alta può preavvisare di un rimbalzo dei prezzi delle azioni.
Limitazioni dell'indice di fiducia degli investitori di State Street
L'indice non è in genere un buon indicatore per il timing delle negoziazioni di azioni. Ricordiamo che l'indice di fiducia è globale, quindi potrebbe non essere sempre in linea con i movimenti del mercato locale. Le componenti regionali dell'indice potrebbero allinearsi meglio.
L'indice segue gli investitori istituzionali e gli investitori istituzionali guidano i prezzi ma non sempre riescono a farlo bene. A volte vengono caricati al momento sbagliato e altre volte non riescono a caricarsi al momento giusto.
Ci sono molteplici fattori che possono pesare sulla propensione al rischio degli investitori istituzionali, non solo sui livelli di prezzo delle azioni. Questo è il motivo per cui l'indice non è bravo a prevedere i movimenti dei prezzi delle azioni.
Per State Street, l'indice non ha lo scopo di prevedere eventi di mercato. È semplicemente uno strumento che mostra la propensione al rischio degli investitori istituzionali in relazione agli acquisti di azioni.
Mette in risalto
L'indice è globale, composto da componenti regionali e basato sull'attività in 45 paesi.
Lo State Street Investor Confidence Index esamina i livelli effettivi di rischio assunti dagli investitori nei loro portafogli, il che a sua volta indica quanto siano fiduciosi.
L'indice non ha lo scopo di prevedere i movimenti del mercato azionario.
Rischio maggiore, maggiore fiducia. Minor rischio, minore fiducia.
