Indeks zaufania inwestorów State Street

Co to jest indeks zaufania inwestorów State Street?

State Street Investor Confidence Index to indeks mierzący zaufanie inwestorów instytucjonalnych. Indeks analizuje faktyczne poziomy ryzyka podejmowanego przez inwestorów w swoich portfelach i podaje je w ostatnią środę każdego miesiąca. Nie ma na celu przewidywania przyszłych ruchów na giełdzie.

Został on opracowany wspólnie przez profesora Harvardu Kena Froota i zastępcę dyrektora State Street Paula O'Connella.

Zrozumienie indeksu zaufania inwestorów State Street

State Street Investor Confidence Index mierzy zaufanie, patrząc na rzeczywiste poziomy ryzyka w portfelach inwestycyjnych. W przeciwieństwie do innych wskaźników zaufania, nie jest to badanie postaw. Indeks State Street mierzy zaufanie, biorąc pod uwagę zmiany w zasobach kapitałowych inwestorów instytucjonalnych. Im więcej ich portfela inwestorzy instytucjonalni są skłonni zainwestować w akcje, tym większe ich zaufanie .

Jak skonstruowany jest indeks zaufania inwestorów State Street

Indeks zaufania inwestorów State Street ma charakter globalny i opiera się na aktywności w 45 krajach. Raport śledzi dziesiątki milionów transakcji rocznie. Istnieją również trzy lokalne komponenty: Ameryka Północna, Europa i Azja-Pacyfik. Oddzielne wagi tych trzech składników zmieniają się z miesiąca na miesiąc w zależności od aktywności inwestycyjnej .

Indeks zaufania inwestorów State Street i nastroje rynkowe

Nastroje rynkowe to generalnie dominujące nastawienie inwestorów do tego, jak będą się kształtować ceny na rynku. Taka postawa jest kształtowana przez kumulację wielu czynników, w tym historii cen, raportów ekonomicznych, czynników sezonowych i bieżących wydarzeń.

Jeśli inwestorzy spodziewają się wzrostów na giełdzie, mówi się, że nastroje są bycze. Jeśli inwestorzy spodziewają się, że giełda spadnie, nastroje na rynku są niedźwiedzie. Uważa się, że jest dobrym predyktorem ruchów rynkowych, zwłaszcza gdy jest bardziej ekstremalny. Kiedy wskaźnik nastrojów rynkowych przesuwa się do ekstremalnego poziomu, może to wskazywać, że rynek bazowy wkrótce zmieni kierunek.

Nastroje rynkowe są monitorowane różnymi metodami technicznymi i statystycznymi, takimi jak liczba akcji rosnących w stosunku do spadających oraz porównywanie nowych maksimów i minimów.

Istnieją dodatkowe wskaźniki służące do pomiaru nastrojów na rynkach walutowych. Różne firmy brokerskie zajmujące się handlem walutami detalicznymi publikują wskaźniki pozycjonowania (podobne do wskaźnika sprzedaży/kupna) oraz inne dane dotyczące zachowań handlowych ich własnych klientów.

W przeciwieństwie do większości miar nastrojów rynkowych, które mierzą postawy, State Street Investor Confidence Index mierzy rzeczywiste zasoby.

Przykład korzystania z indeksu zaufania inwestorów State Street

Dane liczbowe z Indeksu Zaufania są często wykorzystywane jako racjonalizacja przeszłych ruchów na giełdzie lub do przewidywania przyszłych ruchów cen akcji. To nie jest funkcja indeksu. Indeks służy do pokazania poziomu ufności, nic więcej.

W 2014 roku indeks osiągnął we wrześniu 123,9, najwyższy odczyt w tym roku. Odpowiadało to 7% spadkowi indeksu S&P 500 między wrześniem a połową października.

W czerwcu 2015 r. indeks osiągnął 127,1, najwyższy odczyt tego roku, a S&P 500 spadł o ponad 12% między lipcem a końcem sierpnia.

Pod koniec 2018 r. indeks utrzymywał się poniżej 90 podczas 20% spadku indeksu S&P 500, a przez cały czteromiesięczny rajd, w którym rynek odrobił wszystkie straty z 2018 r., spadł poniżej 80.

Innym razem inwestorzy instytucjonalni mają rację. W kwietniu 2018 r. indeks osiągnął 115,3, najwyższy odczyt od 2015 r. To zakończyło się dnem korekty S&P 500, a cena wzrosła o ponad 13% do września tego roku.

Te przykłady mają na celu pokazanie, że indeks nie jest wskaźnikiem czasu ani nie jest dokładnym predyktorem cen akcji.

Różnica między indeksem zaufania inwestorów State Street a indeksem zmienności Cboe (VIX)

Te dwa indeksy mierzą różne rzeczy, chociaż oba patrzą na nastroje. Indeks zmienności (VIX) przesuwa się odwrotnie do indeksów giełdowych. Kiedy VIX jest niski, wskazuje to na kompatybilność, a inwestorzy wskazują, że się nie martwią. Kiedy VIX zaczyna rosnąć, wskazuje to na zwiększony strach na rynku. Podobnie jak w przypadku innych indeksów, bardzo wysoki odczyt VIX może zapowiadać odbicie cen akcji.

Ograniczenia indeksu zaufania inwestorów State Street

Indeks zazwyczaj nie jest dobrym wskaźnikiem dla handlu akcjami w czasie. Przypomnijmy, że indeks zaufania ma charakter globalny, więc nie zawsze może być zgodny z ruchami rynku lokalnego. Regionalne składniki indeksu mogą być lepiej dopasowane.

Indeks śledzi inwestorów instytucjonalnych, a inwestorzy instytucjonalni kierują cenami, ale nie zawsze robią to dobrze. Czasami są ładowane w niewłaściwym czasie, a innym razem nie ładują się we właściwym czasie.

Istnieje wiele czynników, które mogą wpływać na apetyt inwestorów instytucjonalnych na ryzyko, nie tylko poziom cen akcji. Dlatego indeks nie jest dobry w przewidywaniu ruchów cen akcji.

Dla State Street indeks nie ma na celu przewidywania wydarzeń rynkowych. Jest to po prostu narzędzie pokazujące apetyt inwestorów instytucjonalnych na ryzyko związane z zakupami akcji.

##Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Indeks ma charakter globalny, składa się z komponentów regionalnych i opiera się na aktywności w 45 krajach.

• State Street Investor Confidence Index analizuje rzeczywiste poziomy ryzyka, jakie inwestorzy podejmują w swoich portfelach, co z kolei pokazuje, jak pewni są oni.

• Indeks nie jest przeznaczony do przewidywania ruchów na giełdzie.

• Wyższe ryzyko, większa pewność. mniejsze ryzyko, mniejsze zaufanie.