Индекс доверия инвесторов State Street

Что такое индекс доверия инвесторов State Street?

Индекс доверия инвесторов State Street — это индекс,. который измеряет доверие институциональных инвесторов. Индекс учитывает фактические уровни риска, принимаемого инвесторами в своих портфелях, и сообщает об этом в последнюю среду каждого месяца. Он не предназначен для прогнозирования будущих движений фондового рынка.

Он был разработан совместно профессором Гарварда Кеном Фрутом и заместителем директора State Street Полом О'Коннеллом.

Понимание индекса доверия инвесторов State Street

Индекс доверия инвесторов State Street измеряет уверенность, рассматривая фактические уровни риска в инвестиционных портфелях. В отличие от других индексов уверенности, это не опрос отношения. Индекс State Street измеряет доверие, принимая во внимание изменения в пакетах акций институциональных инвесторов. Чем большую часть своего портфеля институциональные инвесторы готовы инвестировать в акции, тем больше их доверие .

Как устроен индекс доверия инвесторов State Street

Индекс доверия инвесторов State Street является глобальным и основан на деятельности в 45 странах. Отчет отслеживает десятки миллионов транзакций ежегодно. Есть также три местных компонента: Северная Америка, Европа и Азиатско-Тихоокеанский регион. Отдельные веса трех компонентов меняются от месяца к месяцу в зависимости от инвестиционной активности .

Индекс доверия инвесторов State Street и настроения рынка

Настроение рынка — это общее преобладающее отношение инвесторов к тому, как будут развиваться цены на рынке. Это отношение формируется путем накопления множества факторов, включая историю цен, экономические отчеты, сезонные факторы и текущие события.

Если инвесторы ожидают, что фондовый рынок вырастет, говорят, что настроения бычьи. Если инвесторы ожидают падения фондового рынка, настроения на рынке медвежьи. Считается, что он является хорошим предсказателем движений рынка, особенно когда он более экстремальный. Когда индикатор рыночных настроений достигает экстремального уровня, это может указывать на то, что базовый рынок собирается изменить направление.

Настроение рынка отслеживается с помощью различных технических и статистических методов, таких как количество акций, растущих по сравнению с падающими, и сравнение новых максимумов с новыми минимумами.

Существуют дополнительные индикаторы для измерения настроений конкретно на валютных рынках. Различные розничные брокерские фирмы по обмену иностранной валюты публикуют коэффициенты позиционирования (аналогичные коэффициенту пут/колл) и другие данные о торговом поведении своих клиентов.

В отличие от большинства показателей рыночных настроений, которые измеряют отношение, Индекс доверия инвесторов State Street измеряет фактические активы.

Пример использования индекса доверия инвесторов State Street

Показатели индекса уверенности часто используются в качестве обоснования прошлых движений фондового рынка или для прогнозирования будущих движений цен на акции. Это не функция индекса. Индекс используется для того, чтобы показать уровень уверенности, не более того.

В 2014 году индекс достиг 123,9 в сентябре, что является самым высоким значением в этом году. Это соответствует падению S&P 500 на 7% в период с сентября по середину октября.

В июне 2015 года индекс достиг 127,1, самого высокого значения в этом году, а S&P 500 упал более чем на 12% в период с июля по конец августа.

В конце 2018 года индекс держался ниже 90 во время 20-процентного падения S&P 500 и оставался еще ниже 80 на протяжении всего четырехмесячного ралли, в ходе которого рынок восстановил все потери 2018 года.

В других случаях институциональные инвесторы понимают это правильно. В апреле 2018 года индекс достиг 115,3, самого высокого значения с 2015 года. Это стало дном коррекции S&P 500, и к сентябрю того же года цена выросла более чем на 13%.

Эти примеры предназначены для того, чтобы показать, что индекс не является ни временным индикатором, ни точным предсказателем цен на акции.

Разница между индексом доверия инвесторов State Street и индексом волатильности CBOE (VIX)

Эти два индекса измеряют разные вещи, хотя оба учитывают настроения. Индекс волатильности (VIX) движется обратно пропорционально фондовым индексам. Когда VIX низкий, это указывает на самоуспокоенность, а инвесторы говорят, что они не беспокоятся. Когда VIX начинает расти, это указывает на повышенный страх на рынке. Как и в случае с другими индексами, чрезвычайно высокое значение VIX может предвещать отскок цен на акции.

Ограничения индекса доверия инвесторов State Street

Индекс обычно не является хорошим индикатором для определения времени торговли акциями. Напомним, что индекс доверия является глобальным, поэтому он не всегда может соответствовать движениям местного рынка. Региональные компоненты индекса могут лучше совпадать.

Индекс отслеживает институциональных инвесторов, а институциональные инвесторы влияют на цены, но не всегда понимают это правильно. Иногда они загружаются в неподходящее время, а иногда не загружаются в нужное время.

Существует множество факторов, которые могут повлиять на склонность институциональных инвесторов к риску, а не только уровень цен на акции. Вот почему индекс плохо предсказывает движение цен на акции.

Согласно State Street, индекс не предназначен для прогнозирования рыночных событий. Это просто инструмент, показывающий склонность институциональных инвесторов к риску при покупке акций.

Особенности

• Индекс является глобальным, состоит из региональных компонентов и основан на деятельности в 45 странах.

• Индекс доверия инвесторов State Street рассматривает фактические уровни риска, принимаемого инвесторами в своих портфелях, что, в свою очередь, говорит о том, насколько они уверены в себе.

• Индекс не предназначен для прогнозирования движения фондового рынка.

• Более высокий риск, более высокая уверенность. Низкий риск, меньшая уверенность.