Grundstimmung des Marktes
Was ist Marktstimmung?
Die Marktstimmung bezieht sich auf die allgemeine Einstellung der Anleger zu einem bestimmten Wertpapier oder Finanzmarkt. Es ist das Gefühl oder die Stimmung eines Marktes oder seine Massenpsychologie, wie sie sich durch die Aktivität und Preisbewegung der auf diesem Markt gehandelten Wertpapiere offenbart. Im Großen und Ganzen deuten steigende Preise auf eine bullische Marktstimmung hin, während fallende Preise auf eine rückläufige Marktstimmung hindeuten.
Marktstimmung verstehen
Die Marktstimmung, auch „Anlegerstimmung“ genannt, basiert nicht immer auf Fundamentaldaten. Daytrader und technische Analysten verlassen sich auf die Marktstimmung, da diese die technischen Indikatoren beeinflusst, die sie verwenden, um kurzfristige Preisbewegungen zu messen und davon zu profitieren, die oft durch die Einstellung der Anleger zu einem Wertpapier verursacht werden. Die Marktstimmung ist auch für konträre Anleger wichtig, die gerne in die entgegengesetzte Richtung des vorherrschenden Konsenses handeln. Wenn zum Beispiel alle kaufen, würde ein Contrarian verkaufen.
Anleger beschreiben die Marktstimmung typischerweise als bearish oder bullish. Wenn Bären die Kontrolle haben, fallen die Aktienkurse. Wenn Bullen die Kontrolle haben, steigen die Aktienkurse. Emotionen treiben den Aktienmarkt oft an, daher ist die Marktstimmung nicht immer gleichbedeutend mit fundamentalem Wert. Das heißt, bei der Marktstimmung geht es um Gefühle und Emotionen, während es beim fundamentalen Wert um die Geschäftsleistung geht.
Einige Anleger profitieren davon, wenn sie Aktien finden, die aufgrund der Marktstimmung über- oder unterbewertet sind. Sie verwenden verschiedene Indikatoren, um die Marktstimmung zu messen, die dabei helfen, die besten Aktien für den Handel zu bestimmen. Zu den beliebten Stimmungsindikatoren gehören der CBOE-Volatilitätsindex (VIX), der High-Low-Index, der Bullish-Prozent-Index (BPI) und gleitende Durchschnitte.
Indikatoren zur Messung der Marktstimmung
Der VIX
Der VIX, auch Angstindex genannt, wird von Optionspreisen bestimmt. Ein steigender VIX bedeutet einen erhöhten Versicherungsbedarf auf dem Markt. Wenn Händler das Bedürfnis verspüren, sich vor Risiken zu schützen, ist dies ein Zeichen für zunehmende Volatilität. Händler fügen dem VIX gleitende Durchschnitte hinzu, die dabei helfen, festzustellen, ob er relativ hoch oder niedrig ist.
Der High-Low-Index
Der High-Low-Index vergleicht die Anzahl der Aktien, die 52-Wochen-Hochs erreichten,. mit der Anzahl der Aktien, die 52-Wochen-Tiefs erreichten. Wenn der Index unter 30 liegt, werden die Aktienkurse in der Nähe ihrer Tiefststände gehandelt, und die Anleger haben eine rückläufige Marktstimmung. Wenn der Index über 70 liegt, werden die Aktienkurse in Richtung ihrer Höchststände gehandelt, und die Anleger haben eine optimistische Marktstimmung. Händler wenden den Indikator normalerweise auf einen bestimmten zugrunde liegenden Index an, wie z. B. den S&P 500,. Nasdaq 100 oder NYSE Composite.
Bullischer Prozentindex
Der Bullish-Prozent-Index (BPI) misst die Anzahl der Aktien mit bullishen Mustern auf der Grundlage von Point-and-Figure-Charts. Neutrale Märkte haben einen bullischen Prozentsatz von etwa 50 %. Wenn der BPI einen Wert von 80 % oder mehr anzeigt, ist die Marktstimmung extrem optimistisch, wobei die Aktien wahrscheinlich überkauft sind. Ebenso ist die Marktstimmung bei 20 % oder darunter negativ und deutet auf einen überverkauften Markt hin.
Gleitende Mittelwerte
Anleger verwenden normalerweise den einfachen gleitenden 50-Tage-Durchschnitt (SMA) und den 200-Tage-SMA, wenn sie die Marktstimmung bestimmen.
Wenn der 50-Tages-SMA den 200-Tages-SMA überschreitet – was als „ goldenes Kreuz “ bezeichnet wird – deutet dies darauf hin, dass sich das Momentum nach oben verlagert hat und eine Aufwärtsstimmung erzeugt. Wenn umgekehrt der 50-Tages-SMA den 200-Tages-SMA unterschreitet – was als „ Todeskreuz “ bezeichnet wird – deutet dies auf niedrigere Preise hin und erzeugt eine rückläufige Stimmung.
Reales Beispiel für Marktstimmung
Die Marktstimmung wurde im Dezember 2018 rückläufig, als mehrere Faktoren zusammenwirkten, um die Anleger zu verunsichern. Erstens wuchsen die Befürchtungen über sinkende Unternehmensgewinne. Nach mehreren Jahren mit zweistelligem Gewinnwachstum für viele Unternehmen im S&P 500 sagten viele Analysten voraus, dass die Gewinne 2019 nur um 3–4 % steigen würden.
Der Vorsitzende der US-Notenbank, Jerome Powell, schürte diese Befürchtungen auf seiner monatlichen Pressekonferenz, als er sagte, der Bilanzabfluss der Zentralbank sei auf Autopilot geschaltet. Der Markt betrachtete seine Äußerungen als „ falkenhaft “ und nicht entgegenkommend für eine sich verlangsamende Wirtschaft, was die Marktstimmung weiter dämpfte.
Schließlich verstärkten sich die ungelösten Handelsspannungen zwischen den Vereinigten Staaten und China, die dazu führten, dass die beiden größten Volkswirtschaften der Welt im Laufe des Jahres 2018 Zölle gegeneinander verhängten, sowie einen Shutdown der US-Regierung mit den oben genannten Problemen, um die Marktstimmung im Laufe des Monats schwer zu beeinträchtigen .
Die rückläufige Stimmung beschädigte das Anlegervertrauen, was dazu führte, dass der Aktienmarkt die schlechteste Dezemberperformance seit 1931 verzeichnete. Der breit angelegte S&P 500-Index fiel im Monatsverlauf um 9,2 %, während der Dow Jones Industrial Index (DJIA), der aus 30 führenden Industrieunternehmen besteht, verlor im Berichtszeitraum 8,7 %.
Der S&P 500 High-Low Index fiel Ende Dezember unter 30 und blieb bis Mitte Januar nahe null, was das Ausmaß der rückläufigen Stimmung zeigt, die den Markt zu dieser Zeit erfasste.
Höhepunkte
Die Marktstimmung ist pessimistisch, wenn die Preise fallen.
Technische Indikatoren können Anlegern helfen, die Marktstimmung zu messen.
Die Marktstimmung bezieht sich auf den allgemeinen Konsens über eine Aktie oder den Aktienmarkt als Ganzes.
Die Marktstimmung ist optimistisch, wenn die Preise steigen.
