State Street Investorin luottamusindeksi
Mikä on State Street Investorin luottamusindeksi?
State Street Investor Confidence Index on indeksi,. joka mittaa institutionaalisten sijoittajien luottamusta. Indeksi tarkastelee sijoittajien todellisia riskejä salkkuihinsa ja raportoi luvun kunkin kuukauden viimeisenä keskiviikkona. Sen ei ole tarkoitus ennustaa osakemarkkinoiden tulevia liikkeitä.
Sen kehittivät yhteistyössä Harvardin professori Ken Froot ja State Streetin apulaisjohtaja Paul O'Connell.
State Street Investorin luottamusindeksin ymmärtäminen
State Street Investor Confidence -indeksi mittaa luottamusta tarkastelemalla sijoitussalkkujen todellista riskitasoa. Toisin kuin muut luottamusindeksit, se ei ole asennetutkimus. State Street -indeksi mittaa luottamusta ottamalla huomioon institutionaalisten sijoittajien osakeomistuksissa tapahtuneet muutokset. Mitä suuremman osan portfoliostaan institutionaaliset sijoittajat ovat valmiita sijoittamaan osakkeisiin, sitä suurempi on heidän luottamusnsa .
Kuinka State Street Investor -luottamusindeksi on rakennettu
State Street Investor Confidence Index on maailmanlaajuinen ja perustuu 45 maan toimintaan. Raportti seuraa kymmeniä miljoonia liiketoimia vuosittain. Paikallisia komponentteja on myös kolme: Pohjois-Amerikka, Eurooppa ja Aasian ja Tyynenmeren alue. Kolmen komponentin erilliset painotukset vaihtelevat kuukausittain sijoitustoiminnan mukaan
State Street Investorin luottamusindeksi ja markkinatunnelma
Markkinatunnelma on sijoittajien yleinen asenne siihen, miten hinnat kehittyvät markkinoilla. Tämä asenne muodostuu useiden tekijöiden kumuloitumisesta, mukaan lukien hintahistoria, talousraportit, kausitekijät ja ajankohtaiset tapahtumat.
Jos sijoittajat odottavat osakemarkkinoiden nousevan, ilmapiirin sanotaan olevan nousujohteinen. Jos sijoittajat odottavat osakemarkkinoiden laskevan, markkinatunnelma on laskeva. Sen uskotaan olevan hyvä markkinoiden liikkeiden ennustaja, varsinkin kun se on äärimmäisempi. Kun markkinatunnelin indikaattori siirtyy äärimmäiselle tasolle, se voi viitata taustalla olevien markkinoiden muuttamiseen.
Markkinatunnelmaa seurataan useilla teknisillä ja tilastollisilla menetelmillä, kuten nousevien ja laskevien osakkeiden lukumäärää sekä uusien huippujen ja uusien alhaisten vertailujen avulla.
On olemassa lisäindikaattoreita, joilla mitataan erityisesti valuuttamarkkinoiden tunnelmaa. Useat vähittäiskaupan valuuttameklariyritykset julkaisevat asemointisuhteita (samankaltaisia kuin put/call-suhde) ja muita tietoja omien asiakkaidensa kaupankäyntikäyttäytymisestä.
Toisin kuin useimmat markkinamietit, jotka mittaavat asenteita, State Street Investor Confidence -indeksi mittaa todellista omistusosuutta.
Esimerkki State Street Investorin luottamusindeksin käytöstä
Luottamusindeksin lukuja käytetään usein rationalisoimaan osakemarkkinoiden aiempia liikkeitä tai ennustamaan tulevia osakekurssimuutoksia. Tämä ei ole indeksin tehtävä. Indeksiä käytetään osoittamaan luottamustaso, ei mitään muuta.
Vuonna 2014 indeksi oli syyskuussa 123,9, mikä on korkein lukema kyseisenä vuonna. Tämä vastasi S&P 500 :n 7 prosentin pudotusta syyskuun ja lokakuun puolivälin välisenä aikana.
Kesäkuussa 2015 indeksi saavutti 127,1:n, joka on kyseisen vuoden korkein lukema, ja S&P 500 laski yli 12 % heinä-elokuun lopulla.
Vuoden 2018 lopulla indeksi pysyi alle 90:n S&P 500:n 20 prosentin laskun aikana ja pysyi vieläkin alle 80:n koko neljän kuukauden rallin, jossa markkinat saivat takaisin kaikki vuoden 2018 tappiot.
Toisinaan institutionaaliset sijoittajat saavat sen oikein. Huhtikuussa 2018 indeksi oli 115,3, korkein lukema sitten vuoden 2015. Se oli lopulta S&P 500 -korjauksen pohja, ja hinta nousi yli 13 % saman vuoden syyskuuhun.
Näiden esimerkkien tarkoituksena on osoittaa, että indeksi ei ole ajoitusindikaattori eikä se ole tarkka osakekurssien ennustaja.
Ero State Street Investor Confidence -indeksin ja Cboe Volatiliteettiindeksin (VIX) välillä
Nämä kaksi indeksiä mittaavat eri asioita, vaikka molemmat tarkastelevatkin tunnetta. Volatiliteettiindeksi (VIX) liikkuu käänteisesti osakeindekseihin nähden. Kun VIX on alhainen, se osoittaa tyytyväisyyttä, ja sijoittajat osoittavat, etteivät he ole huolissaan. Kun VIX alkaa nousta, se osoittaa lisääntynyttä pelkoa markkinoilla. Muiden indeksien tapaan erittäin korkea VIX-lukema voi varoittaa osakekurssien noususta.
State Street Investor -luottamusindeksin rajoitukset
Indeksi ei yleensä ole hyvä indikaattori osakekauppojen ajoittamiselle. Muista, että luottamusindeksi on maailmanlaajuinen, joten se ei välttämättä aina vastaa paikallisia markkinoiden liikkeitä. Indeksin alueelliset osat voivat olla paremmin kohdakkain.
Indeksi seuraa institutionaalisia sijoittajia, ja institutionaaliset sijoittajat ohjaavat hintoja, mutta eivät aina saa sitä oikein. Joskus ne ladataan väärään aikaan, ja toisinaan ne eivät lataudu oikeisiin aikoina.
Instituutiosijoittajien riskinhalua voi painaa useita tekijöitä, ei vain osakekurssitasoa. Tästä syystä indeksi ei ole hyvä ennustamaan osakekurssien liikkeitä.
State Streetin mukaan indeksin ei ole tarkoitus ennustaa markkinoiden tapahtumia. Se on yksinkertaisesti työkalu, joka osoittaa institutionaalisten sijoittajien riskinottohalukkuuden, kun se liittyy osakeostoihin.
Kohokohdat
Indeksi on globaali, koostuu alueellisista komponenteista ja perustuu 45 maan aktiviteettiin.
State Street Investor Confidence Index tarkastelee sijoittajien todellista riskitasoa salkuissaan, mikä puolestaan kertoo heidän luottavaisuudestaan.
Indeksin ei ole tarkoitus ennustaa osakemarkkinoiden liikkeitä.
Suurempi riski, suurempi luottamus. Pienempi riski, pienempi luottamus.
