State Street Investor Confidence Index
Hvad er State Street Investor Confidence Index?
State Street Investor Confidence Index er et indeks,. der måler institutionel investors tillid. Indekset ser på de faktiske risikoniveauer, som investorer har taget i deres porteføljer, og rapporterer tallet den sidste onsdag i hver måned. Det er ikke meningen at forudsige fremtidige aktiemarkedsbevægelser.
Det blev udviklet i fællesskab af Harvard-professor Ken Froot og associeret direktør i State Street, Paul O'Connell.
Forstå State Street Investor Confidence Index
State Street Investor Confidence Index måler tillid ved at se på faktiske risikoniveauer i investeringsporteføljer. I modsætning til andre tillidsindeks er det ikke en holdningsundersøgelse. State Street-indekset måler tillid ved at tage højde for ændringerne i institutionelle investorers aktiebeholdning. Jo mere af deres portefølje, som institutionelle investorer er villige til at investere i aktier, jo større er deres tillid .
Hvordan State Street Investor Confidence Index er opbygget
State Street Investor Confidence Index er globalt og er baseret på aktivitet i 45 lande. Rapporten sporer titusinder af transaktioner årligt. Der er også tre lokale komponenter: Nordamerika, Europa og Asien-Stillehavsområdet. De separate vægtninger af de tre komponenter varierer måned til måned baseret på investeringsaktivitet
State Street Investor Confidence Index og markedsstemning
Markedsstemning er den generelle fremherskende holdning hos investorer til, hvordan priserne på et marked vil udvikle sig. Denne holdning er dannet af akkumuleringen af adskillige faktorer, herunder prishistorik, økonomiske rapporter, sæsonmæssige faktorer og aktuelle begivenheder.
Hvis investorerne forventer, at aktiemarkedet vil stige, siges stemningen at være bullish. Hvis investorerne forventer, at aktiemarkedet falder, er markedsstemningen bearish. Det menes at være en god forudsigelse for markedsbevægelser, især når det er mere ekstremt. Når en markedsstemningsindikator bevæger sig til et ekstremt niveau, kan det indikere, at det underliggende marked er ved at ændre retning.
Markedsstemningen overvåges med en række tekniske og statistiske metoder, såsom antallet af fremgang kontra faldende aktier og sammenligninger af nye højder kontra nye lavpunkter.
Der findes yderligere indikatorer til at måle stemningen specifikt på valutamarkederne. Forskellige detailvalutamæglerfirmaer offentliggør positioneringsforhold (svarende til put/call-forholdet) og andre data vedrørende deres egne kunders handelsadfærd.
I modsætning til de fleste mål for markedsstemning, som måler holdninger, måler State Street Investor Confidence Index faktiske beholdninger.
Eksempel på, hvordan man bruger State Street Investor Confidence Index
Konfidensindekstallene bruges ofte som en rationalisering for tidligere aktiemarkedsbevægelser eller til at forudsige fremtidige aktiekursbevægelser. Dette er ikke indeksets funktion. Indekset bruges til at vise tillidsniveauet, intet mere.
I 2014 nåede indekset 123,9 i september, den højeste værdi det år. Det svarede til et fald på 7 % i S&P 500 mellem september og midten af oktober.
I juni 2015 ramte indekset 127,1, den højeste værdi i det år, og S&P 500 faldt mere end 12 % mellem juli og slutningen af august.
I slutningen af 2018 holdt indekset under 90 under et fald på 20 % i S&P 500 og blev tilbageholdt endnu lavere under 80 gennem hele et fire-måneders rally, hvor markedet genvandt alle 2018's tab.
Andre gange får de institutionelle investorer ret. I april 2018 ramte indekset 115,3, den højeste aflæsning siden 2015. Det endte med at blive bunden i en S&P 500-korrektion, og prisen steg mere end 13 % ind i september samme år.
Disse eksempler er beregnet til at vise, at indekset ikke er en timing-indikator, og det er heller ikke en nøjagtig forudsigelse af aktiekurser.
Forskellen mellem State Street Investor Confidence Index og Cboe Volatility Index (VIX)
Disse to indekser måler forskellige ting, selvom begge ser på stemningen. Volatilitetsindekset (VIX) bevæger sig omvendt til aktieindekser. Når VIX er lav, indikerer det selvtilfredshed, hvor investorer angiver, at de ikke er bekymrede. Når VIX begynder at stige, indikerer det øget frygt på markedet. Ligesom med andre indekser kan en ekstrem høj VIX-aflæsning varsle om et opsving i aktiekurserne.
Begrænsninger af State Street Investor Confidence Index
Indekset er typisk ikke en god indikator for timing af aktiehandler. Husk på, at tillidsindekset er globalt, så det stemmer ikke altid overens med lokale markedsbevægelser. Regionale komponenter i indekset kan tilpasses bedre.
Indekset sporer institutionelle investorer, og institutionelle investorer driver priserne, men får det ikke altid rigtigt. Nogle gange bliver de læsset op på det forkerte tidspunkt, og andre gange undlader de at lade op på de rigtige tidspunkter.
Der er flere faktorer, der kan tynge institutionelle investorers risikoappetit, ikke kun aktiekursniveauer. Derfor er indekset ikke godt til at forudsige aktiekursbevægelser.
Per State Street er indekset ikke beregnet til at forudsige markedsbegivenheder. Det er simpelthen et værktøj, der viser institutionelle investorers risikoappetit, når det er relateret til aktiekøb.
Højdepunkter
Indekset er globalt, sammensat af regionale komponenter og baseret på aktivitet i 45 lande.
State Street Investor Confidence Index ser på de faktiske risikoniveauer, som investorerne tager i deres porteføljer, hvilket igen siger, hvor sikre de er.
Det er ikke meningen, at indekset skal forudsige aktiemarkedsbevægelser.
Højere risiko, højere tillid. Lavere risiko, lavere tillid.
