State Street Investor Confidence Index

Hvað er State Street Investor Confidence Index?

State Street Investor Confidence Index er vísitala sem mælir traust fagfjárfesta. Vísitalan lítur á raunverulegt áhættustig sem fjárfestar taka í eignasöfnum sínum og birtir töluna síðasta miðvikudag hvers mánaðar. Það er ekki ætlað að spá fyrir um breytingar á hlutabréfamarkaði í framtíðinni.

Það var þróað í sameiningu af Harvard prófessor Ken Froot og aðstoðarforstjóra State Street, Paul O'Connell.

Að skilja State Street Investor Confidence Index

State Street Investor Confidence Index mælir traust með því að skoða raunverulegt áhættustig í fjárfestingarsöfnum. Ólíkt öðrum traustsvísitölum er þetta ekki viðhorfskönnun. State Street vísitalan mælir traust með því að taka tillit til breytinga á hlutabréfaeign fagfjárfesta . Því meira af eignasafni sínu sem fagfjárfestar eru tilbúnir að fjárfesta í hlutabréfum, því meira traust þeirra .

Hvernig traustsvísitala ríkisins er byggð upp

State Street Investor Confidence Index er alþjóðlegt og byggir á starfsemi í 45 löndum. Skýrslan rekur tugi milljóna viðskipta árlega. Það eru líka þrír staðbundnir þættir: Norður-Ameríka, Evrópa og Asíu-Kyrrahaf. Aðskilið vægi þáttanna þriggja er breytilegt frá mánuði til mánaðar miðað við fjárfestingarstarfsemi

State Street Investor Confidence Index og markaðsviðhorf

Markaðsviðhorf er almennt ríkjandi viðhorf fjárfesta til þess hvernig verð á markaði mun þróast. Þetta viðhorf myndast af uppsöfnun fjölmargra þátta, þar á meðal verðsögu, efnahagsskýrslur, árstíðabundin atriði og atburði líðandi stundar.

Ef fjárfestar búast við að hlutabréfamarkaðurinn hækki er viðhorfið sagt vera bullandi. Ef fjárfestar búast við að hlutabréfamarkaðurinn lækki er viðhorf markaðarins bearish. Talið er að það spái vel fyrir um markaðshreyfingar, sérstaklega þegar það er öfgafyllra. Þegar vísir markaðsviðhorfa færist í öfgamark getur það bent til þess að undirliggjandi markaður sé að fara að breyta um stefnu.

Fylgst er með markaðsviðhorfum með ýmsum tæknilegum og tölfræðilegum aðferðum, svo sem fjölda hækkandi á móti lækkandi hlutabréfum og samanburði á nýjum hæðum á móti nýjum lægðum.

Viðbótar vísbendingar eru til til að mæla viðhorf sérstaklega á gjaldeyrismörkuðum. Ýmis smásölufyrirtæki í gjaldeyrismiðlun birta staðsetningarhlutföll (svipað og söluhlutfall) og önnur gögn um viðskiptahegðun eigin viðskiptavina.

Ólíkt flestum mælikvarða á markaðsviðhorf, sem mæla viðhorf, mælir State Street Investor Confidence Index raunverulegan eignarhlut.

Dæmi um hvernig á að nota State Street Investor Confidence Index

Tölur um sjálfstraustsvísitölu eru oft notaðar sem hagræðingu fyrir fyrri hreyfingar hlutabréfamarkaða eða til að spá fyrir um breytingar á hlutabréfaverði í framtíðinni. Þetta er ekki hlutverk vísitölunnar. Vísitalan er notuð til að sýna hversu mikið traust er, ekkert annað.

Árið 2014 fór vísitalan í 123,9 í september og var hæst það ár. Þetta samsvaraði 7% lækkun á S&P 500 milli september og miðjan október.

Í júní 2015 fór vísitalan í 127,1, hæsta gildi þess árs, og S&P 500 lækkaði um meira en 12% milli júlí og lok ágúst.

Seint á árinu 2018 hélt vísitalan undir 90 við 20% lækkun á S&P 500 og var enn lægri undir 80 í öllu fjögurra mánaða upphlaupi þar sem markaðurinn endurheimti allt tap ársins 2018.

Að öðru leyti hafa fagfjárfestar það rétt fyrir sér. Í apríl 2018 fór vísitalan í 115,3, sem er hæsta gildi síðan 2015. Það endaði með því að vera botninn í S&P 500 leiðréttingu og verðið hækkaði um meira en 13% inn í september það ár.

Þessum dæmum er ætlað að sýna fram á að vísitalan er ekki tímasetningarvísir, né er hún nákvæm spá um hlutabréfaverð.

Mismunur á State Street Investor Confidence Index og Cboe volatility Index (VIX)

Þessar tvær vísitölur mæla mismunandi hluti, þó báðar líti á viðhorfið. Óstöðugleikavísitalan (VIX) færist í öfuga átt við hlutabréfavísitölur. Þegar VIX er lágt gefur það til kynna sjálfsánægju, þar sem fjárfestar gefa til kynna að þeir hafi ekki áhyggjur. Þegar VIX byrjar að hækka gefur það til kynna aukinn ótta á markaðnum. Eins og með aðrar vísitölur, getur mjög hár VIX-lestur varað við hækkun hlutabréfaverðs.

Takmarkanir State Street Investor Confidence Index

Vísitalan er venjulega ekki góð vísbending um tímasetningu hlutabréfaviðskipta. Mundu að sjálfstraustsvísitalan er alþjóðleg, þannig að hún er ekki alltaf í takt við staðbundnar markaðshreyfingar. Svæðisbundnir þættir vísitölunnar gætu samræmst betur.

Vísitalan fylgist með fagfjárfestum og fagfjárfestar keyra verðið áfram en ná því ekki alltaf rétt. Stundum er þeim hlaðið upp á röngum tíma og stundum tekst ekki að hlaða upp á réttum tíma.

Það eru margir þættir sem kunna að vega að áhættusækni fagfjárfesta, ekki bara verðlag á hlutabréfum. Þess vegna er vísitalan ekki góð í að spá fyrir um verðbreytingar hlutabréfa.

Samkvæmt State Street er vísitölunni ekki ætlað að spá fyrir um markaðsatburði. Það er einfaldlega tæki sem sýnir áhættuvilja fagfjárfesta þar sem það tengist hlutabréfakaupum.

Hápunktar

• Vísitalan er alþjóðleg, samsett úr svæðisbundnum þáttum og byggir á starfsemi í 45 löndum.

• State Street Investor Confidence Index lítur á raunverulegt áhættustig sem fjárfestar taka í eignasöfnum sínum, sem aftur segir hversu öruggir þeir eru.

• Vísitölunni er ekki ætlað að spá fyrir um hreyfingar á hlutabréfamarkaði.

• Meiri áhætta, meira sjálfstraust. Minni áhætta, minna sjálfstraust.