Valor acumulado
¿Qué es el valor acumulado?
El valor acumulado es el valor actual de un bono,. a menudo calculado para efectos del balance general,. incluido el interés acumulado, aunque generalmente no se paga hasta que el bono vence.
Comprender el valor acumulado
El valor acumulado es el valor, en un momento dado, de un instrumento multianual que devenga intereses pero no los paga hasta el vencimiento. Las aplicaciones más conocidas incluyen bonos de cupón cero o acciones preferentes acumulativas.
El valor acumulado de un bono puede no tener ninguna relación con su valor de mercado. Por ejemplo, un bono cupón cero al 10 por ciento a 10 años con un vencimiento final de $100 tendrá un valor acumulado de quizás $43,60 en el segundo año. Si las tasas de interés actuales del mercado caen, el valor justo de mercado de ese bono será más alto que su valor acumulado y si las tasas aumentan, el valor del bono será menor que su valor acumulado.
El valor acumulado se puede conceptualizar como el precio teórico de un bono si se vendiera en un momento determinado (y las tasas de interés del mercado permanecieran en su nivel más reciente hasta el vencimiento). El valor acumulado también es un factor para determinar el promedio ponderado de los bonos de revalorización del capital.
El valor acumulado de un bono cupón cero puede ser superior o inferior al valor de mercado del bono porque el valor acumulado es la extrapolación lineal del precio de emisión al precio de rescate.
Valor acumulado y fijación de precios de bonos
Se puede considerar una variedad de elementos al evaluar el valor acumulado. Se relaciona con el precio de la oferta inicial de los bonos y elementos relacionados. Esto incluye la inversión del comprador inicial cuando se realizó la oferta inicial, junto con el último interés devengado basado en esa adquisición en la oferta inicial.
El valor del bono deberÃa aumentar siguiendo una trayectoria lineal que ve ganancias diarias incrementales durante la duración del bono. El interés que acumula un bono cupón cero se considera reinvertido automáticamente. Hay un valor matemático que se puede asignar al bono en un dÃa determinado, que serÃa su valor acumulado. Esto también podrÃa representarse como su valor acumulado.
Puede haber variaciones entre el valor de mercado de un bono en comparación con el valor acumulado. Esto se debe a las proyecciones matemáticas basadas en el precio de emisión en relación con el precio de reembolso.
Por ejemplo, si se compró un bono de cupón cero a $90, después de 1000 dÃas podrÃa canjearse por $100. A medida que pasaba el tiempo con el vencimiento del bono, su valor aumentarÃa a razón de un centavo diario. A la mitad de ese perÃodo, el valor acumulado del bono serÃa de $95. Ese precio podrÃa no tener correlación con el valor de mercado del bono en ese momento debido a las fluctuaciones de la oferta y la demanda. La disponibilidad del bono también puede verse afectada por la solvencia del emisor.
Contabilización de la acumulación de bonos
Al contabilizar la acumulación de bonos, existen dos métodos principales: el método de lÃnea recta y el método de rendimiento constante.
Método de la lÃnea recta
El aumento en el valor del bono se distribuye uniformemente a lo largo del plazo del bono en este método. Por ejemplo, si el plazo del bono es de 10 años y la empresa reporta sus estados financieros cada trimestre, significa que hay 40 perÃodos financieros hasta el vencimiento.
Un descuento de $500 se dividirÃa entre los 40 perÃodos, lo que equivale a $12,50 por trimestre. Habrá una acumulación de $12,50 en cada perÃodo hasta el vencimiento, y este método aumentará el saldo del pasivo del bono en $12,50 en cada perÃodo hasta la fecha de redención.
Método de rendimiento constante
El aumento en el valor del bono es el más grande más cercano a la fecha de vencimiento con el método de rendimiento constante. La diferencia entre el método de rendimiento constante y el método de lÃnea recta es que el incremento no es par con el método de rendimiento constante; algunos perÃodos mostrarán ganancias mayores que otros perÃodos, y las ganancias se concentran en la última fase de la vida del bono.
Al contabilizar la acumulación de bonos con el método de rendimiento constante, el primer paso es determinar el rendimiento al vencimiento (YTM). El YTM es lo que ganará el bono hasta su fecha de vencimiento. Este cálculo requiere tres entradas: el valor nominal del bono, el precio, los años hasta el vencimiento y la tasa de interés del bono.
Preguntas frecuentes sobre el valor acumulado
¿Qué es la acumulación de descuento?
La acumulación de descuento se refiere al aumento en el valor de un instrumento descontado, como un bono, a medida que la fecha de vencimiento se acerca con el paso del tiempo. El valor del bono aumenta a la tasa de interés implÃcita en el precio de emisión descontado, el valor al momento del vencimiento y el plazo de vencimiento.
¿Qué es el valor acumulado compuesto?
El valor acumulado compuesto (CAV) se refiere a la medida del valor de un bono de cupón cero. Se utiliza para calcular el valor de los bonos cupón cero antes de su fecha de vencimiento.
¿Cómo se registran los descuentos en los bonos por pagar?
Los descuentos sobre bonos por pagar siempre se registran en el balance con la cuenta bonos por pagar. Siempre que el bono sea un pasivo a largo plazo, tanto los bonos por pagar como el descuento sobre los bonos por pagar se informan en el balance general como pasivos a largo plazo.
¿Qué es el interés acumulado?
En lo que respecta a los bonos, especÃficamente bonos de apreciación de capital y bonos de apreciación de capital convertibles, antes de las fechas de conversión, el interés acumulado se refiere al valor acumulado menos el monto nominal (a la fecha del cálculo).
Una definición más general de interés acumulado es el interés acumulado sobre un activo de préstamo que se agrega al principal en lugar de pagarse como interés mientras se acumula.
Reflejos
Valor acumulado es el valor, en un momento dado, de un instrumento plurianual que devenga intereses pero no los paga hasta su vencimiento.
El valor acumulado se puede conceptualizar como el precio teórico de un bono si fuera a venderse en un momento dado (y las tasas de interés de mercado se mantuvieran en su nivel más reciente hasta el vencimiento).
El valor acumulado de un bono no puede tener relación con su valor de mercado.
El valor acumulado es el valor actual de un bono, a menudo calculado para fines de balance, incluidos los intereses acumulados (aunque generalmente no se pagan hasta que vence el bono).
El concepto de valor acumulado se puede ver en bonos cupón cero o acciones preferentes acumulativas.
