katma değer

Akredite Değer Nedir?

Tahakkuk eden değer, tahvilin vadesi gelene kadar genellikle ödenmemesine rağmen tahakkuk eden faiz de dahil olmak üzere, genellikle bilanço amaçları için hesaplanan cari değeridir .

Toplanan Değeri Anlama

tahakkuk eden ancak vadesine kadar bu faizi ödemeyen çok yıllı bir aracın herhangi bir zamanda değeridir . En iyi bilinen uygulamalar, sıfır kuponlu tahvilleri veya birikimli tercihli hisse senetlerini içerir.

Tahvilin akredite değeri, piyasa değeri ile herhangi bir ilişkisi olmayabilir. Örneğin, nihai vadesi 100$ olan 10 yıllık, yüzde 10'luk kuponsuz bir tahvil, ikinci yılda belki de 43.60$'lık birikmiş değere sahip olacaktır. Cari piyasa faiz oranları düşerse, o tahvilin adil piyasa değeri,. akdedilmiş değerinden yüksek olacak ve oranlar yükselecekse, tahvilin değeri, akdedilmiş değerinden düşük olacaktır.

Tahvilin belirli bir zamanda satılması durumunda (ve vadeye kadar piyasa faiz oranlarının en son seviyesinde kalması) bir tahvilin teorik fiyatı olarak akdedilmiş değer kavramsallaştırılabilir. Artan değer, sermaye değer artış tahvillerinin ağırlıklı ortalamasını belirlemede de bir faktördür.

Bir sıfır kuponlu tahvilin birikmiş değeri, tahvilin piyasa değerinden daha yüksek veya daha düşük olabilir, çünkü birikmiş değer, ihraç fiyatının itfa edilebilir fiyata doğrusal ekstrapolasyonudur.

Birikmiş Değer ve Tahvil Fiyatlandırması

Katkı değeri değerlendirilirken çeşitli unsurlar dikkate alınabilir. Tahviller ve ilgili unsurlar için ilk arzın fiyatı ile ilgilidir. Bu, ilk teklif yapıldığında ilk alıcının yatırımını ve ilk teklifte bu satın almaya dayalı olarak tahakkuk eden en son faizi içerir.

Tahvilin değeri, tahvilin süresi boyunca artan günlük kazançlar gören doğrusal bir yörüngeyi izleyerek yükselmelidir. Sıfır kuponlu tahvilin biriktirdiği faizin otomatik olarak yeniden yatırıldığı kabul edilir. Herhangi bir günde tahvile atanabilecek matematiksel bir değer vardır, bu onun katma değeri olacaktır. Bu aynı zamanda onun birikmiş değeri olarak da gösterilebilir.

Tahvilin piyasa değeri ile katma değeri arasında farklılıklar olabilir. Bunun nedeni, itfa fiyatına göre ihraç edildiğinde fiyata dayalı matematiksel tahminlerdir.

Örneğin, sıfır kuponlu bir tahvil 90$'dan satın alındıysa, 1000 gün sonra 100$'a itfa edilebilir. Tahvilin olgunlaşmasıyla birlikte zaman geçtikçe, değeri günde bir sent oranında artacaktı. Bu sürenin yarısında, tahvilin birikmiş değeri 95$ olacaktır. Bu fiyatın, talep ve arz dalgalanmaları nedeniyle o sırada tahvilin piyasa değeriyle hiçbir ilişkisi olmayabilir. Tahvilin kullanılabilirliği, ihraççının kredibilitesinden de etkilenebilir.

Tahvil Toplama Muhasebesi

Tahvil birikimini hesaba katarken, iki ana yöntem vardır: doğrusal yöntem ve sabit getiri yöntemi.

Düz Çizgi Yöntemi

Bu yöntemde tahvilin değerindeki artış tahvilin vadesine eşit olarak yayılır. Örneğin, tahvilin vadesi 10 yıl ise ve şirket her üç ayda bir mali tablolarını raporluyorsa, vadeye kadar 40 mali dönem var demektir.

500$'lık bir indirim 40 döneme bölünecek ve bu da çeyrek başına 12.50$'a eşit olacaktır. Vadeye kadar olan her dönemde 12.50$'lık bir artış olacak ve bu yöntem, tahvil borç bakiyesini itfa tarihine kadar her dönemde 12.50$ artıracaktır.

Sabit Verim Yöntemi

Tahvilin değerindeki artış, sabit getiri yöntemiyle vadeye en yakın olan en ağır artıştır. sabit getiri yöntemi ile doğrusal yöntem arasındaki fark, artışın sabit getiri yöntemiyle eşit olmamasıdır; bazı dönemler diğer dönemlerden daha büyük kazançlar gösterecek ve kazançlar tahvilin ömrünün son aşamasında yoğunlaşacaktır.

Tahvil birikimini sabit getiri yöntemiyle muhasebeleştirirken, ilk adım vadeye kadar getiriyi (YTM) belirlemektir. YTM, tahvilin vade tarihine kadar kazanacağı miktardır. Bu hesaplama üç girdi gerektirir: tahvilin nominal değeri, fiyat, vadeye kalan yıllar ve tahvil faiz oranı.

Akredite Değer SSS'leri

İndirim Toplama Nedir?

İskonto artışı, vade tarihi zaman geçtikçe yaklaştıkça tahvil gibi iskontolu bir aracın değerindeki artışı ifade eder. Tahvilin değeri, iskonto edilmiş ihraç fiyatının ima ettiği faiz oranı, vade anındaki değeri ve vade süresi kadar artar.

Bileşik Akredite Değer Nedir?

Bileşik birikmiş değer (CAV), sıfır kuponlu bir tahvilin değerinin ölçüsünü ifade eder. Kuponsuz tahvillerin vadesinden önceki değerini hesaplamak için kullanılır.

Ödenecek Tahvillerde İndirimleri Nasıl Kaydediyorsunuz?

Ödenecek bonolardaki indirimler her zaman ödenecek hesap bonoları ile birlikte bilançoya kaydedilir. Tahvil uzun vadeli bir borç olduğu sürece, hem ödenecek tahviller hem de ödenecek tahvillerdeki indirimler bilançoda uzun vadeli yükümlülükler olarak raporlanır.

Birikmiş Faiz Nedir?

Tahvillere - özellikle sermaye değer artış tahvillerine ve dönüştürülebilir sermaye değer artış tahvillerine - ilişkin olduğu için, dönüştürme tarihlerinden önce birikmiş faiz, birikmiş değerden kupür miktarı çıkarılarak (hesaplama tarihi itibariyle) ifade edilir.

Birikmiş faizin daha genel bir tanımı, tahakkuk ederken faiz olarak ödenmek yerine anaparaya eklenen bir kredi varlığına tahakkuk eden faizdir.

##Öne çıkanlar

• Tahsil edilmiş değer, faiz tahakkuk eden ancak vadesine kadar bu faizi ödemeyen çok yıllı bir aracın herhangi bir zamanda değeridir.

• Tahvilin belirli bir zamanda satılması durumunda (ve piyasa faiz oranlarının vadeye kadar en son seviyesinde kalması) bir tahvilin teorik fiyatı olarak akdedilmiş değer kavramsallaştırılabilir.

• Tahvilin akdedilmiş değeri ile piyasa değeri arasında herhangi bir ilişki olmayabilir.

• Tahakkuk eden değer, tahakkuk eden faiz dahil (genellikle tahvil vadesi dolana kadar ödenmese de) bir tahvilin cari değeridir - genellikle bilanço amaçları için hesaplanır).

• Birikmiş değer kavramı, sıfır kuponlu tahvillerde veya birikimli imtiyazlı hisse senetlerinde görülebilir.