tunnustettu arvo
Mikä on tunnustettu arvo?
Kirjattu arvo on joukkovelkakirjalainan käypä arvo, joka lasketaan usein tasetarkoituksiin,. mukaan lukien kertynyt korko,. vaikka sitä ei yleensä makseta ennen joukkovelkakirjalainan erääntymistä.
Hyväksytyn arvon ymmärtäminen
Hyväksytty arvo on kulloinkin arvo monivuotiselle instrumentille, joka kerää korkoa mutta ei maksa korkoa eräpäivään asti. Tunnetuimpia sovelluksia ovat nollakuponkilainat tai kumulatiiviset etuoikeutetut osakkeet.
Joukkovelkakirjalainan kirjatulla arvolla ei voi olla mitään yhteyttä sen markkina-arvoon. Esimerkiksi 10 vuoden 10 prosentin nollakuponkilainan, jonka lopullinen maturiteetti on 100 dollaria, laskettu arvo on ehkä 43,60 dollaria toisena vuonna. Jos nykyiset markkinakorot laskevat, kyseisen joukkovelkakirjalainan käypä markkina-arvo on korkeampi kuin sen akkreditoitu arvo ja jos korot nousevat, joukkovelkakirjalainan arvo on pienempi kuin sen akkreditoitu arvo.
Kertymäarvo voidaan pitää joukkovelkakirjalainan teoreettisena hintana, jos se myydään tiettynä ajankohtana (ja markkinakorot pysyivät viimeisimmällä tasollaan eräpäivään asti). Hyväksytty arvo on myös tekijä määritettäessä pääoman arvonnousun joukkovelkakirjojen painotettua keskiarvoa.
Nollakuponkilainan lisätty arvo voi olla suurempi tai pienempi kuin joukkovelkakirjalainan markkina-arvo, koska lisätty arvo on emissiohinnan lineaarinen ekstrapolaatio lunastettavaan hintaan.
Hyväksytty arvo ja joukkovelkakirjalainojen hinnoittelu
Useita tekijöitä voidaan ottaa huomioon arvioitaessa lisättyä arvoa. Se liittyy joukkovelkakirjalainojen ja niihin liittyvien osien ensimmäisen tarjouksen hintaan. Tämä sisältää alkuperäisen ostajan sijoituksen, kun alkuperäinen tarjous tehtiin, sekä viimeisimmät kertyneet korot, jotka perustuvat kyseiseen hankintaan alkuperäisessä tarjouksessa.
Joukkovelkakirjalainan arvon tulisi nousta lineaarista kehityskulkua noudattaen, joka lisää päivittäistä voittoa joukkovelkakirjalainan keston aikana. Nollakuponkilainan kertyneen koron katsotaan sijoitetun takaisin automaattisesti. Joukkovelkakirjalle voidaan määrittää tiettynä päivänä matemaattinen arvo, joka on sen lisätty arvo. Tämä voidaan myös esittää sen kumuloituneena arvona.
Joukkovelkakirjalainan markkina-arvon ja lasketun arvon välillä voi olla eroja. Tämä johtuu matemaattisista ennusteista, jotka perustuvat liikkeeseen laskettuun hintaan suhteessa lunastushintaan.
Jos esimerkiksi nollakuponkilaina ostettiin 90 dollarilla, 1 000 päivän kuluttua se voidaan lunastaa 100 dollarilla. Ajan myötä joukkovelkakirjalainan erääntyessä sen arvo nousi yhden sentin vauhtia päivässä. Tämän ajanjakson puolivälissä joukkovelkakirjalainan arvo olisi 95 dollaria. Tällä hinnalla ei ehkä ole korrelaatiota joukkovelkakirjalainan tuolloin markkina-arvon kanssa kysynnän ja tarjonnan vaihteluiden vuoksi. Lainan saatavuuteen voi vaikuttaa myös liikkeeseenlaskijan luottokelpoisuus.
Joukkovelkakirjalainojen lisääntymisen huomioon ottaminen
Joukkovelkakirjalainojen lisäystä laskettaessa on kaksi päämenetelmää: lineaarinen menetelmä ja vakiotuottomenetelmä.
Suoraviivamenetelmä
Joukkovelkakirjalainan arvonnousu jakautuu tässä menetelmässä tasaisesti joukkovelkakirjalainan ajalle. Esimerkiksi jos joukkovelkakirjalainan laina-aika on 10 vuotta ja yritys raportoi taloustietonsa neljännesvuosittain, se tarkoittaa, että eräpäivään asti on 40 tilikautta.
500 dollarin alennus jaettaisiin 40 jaksolle, mikä vastaa 12,50 dollaria vuosineljännekseltä. Jokaisella jaksolla eräpäivään asti kertyy 12,50 dollaria, ja tämä menetelmä nostaa joukkovelkakirjavelan velan saldoa 12,50 dollarilla kullakin jaksolla lunastuspäivään asti.
Vakiotuoton menetelmä
Joukkovelkakirjalainan arvonnousu on suurin vakiokorkomenetelmällä lähimpänä eräpäivää. vakiotuottomenetelmän ja tasatuloisen menetelmän ero on se, että lisäys ei ole tasainen vakiotuottomenetelmällä; Joillakin jaksoilla on suurempi voitto kuin muilla jaksoilla, ja voitot keskittyvät joukkovelkakirjalainan viimeiseen vaiheeseen.
Kun otetaan huomioon joukkovelkakirjalainojen lisääntyminen vakiotuottomenetelmällä, ensimmäinen vaihe on maturiteetin tuoton (YTM) määrittäminen. YTM on se, mitä joukkovelkakirjalaina ansaitsee eräpäivään asti. Tämä laskelma vaatii kolme syöttöä: joukkovelkakirjalainan nimellisarvon, hinnan, erääntymisvuoden ja joukkovelkakirjalainan koron.
Hyväksytyn arvon UKK
Mikä on alennusten kertyminen?
Diskonttauksen kertymisellä tarkoitetaan diskontatun instrumentin, kuten joukkovelkakirjalainan, arvon nousua erääntymispäivän lähestyessä ajan myötä. Joukkovelkakirjalainan arvo nousee korolla, jonka diskontattu liikkeeseenlaskuhinta, eräpäivän arvo ja juoksuaika edellyttävät.
Mikä on yhdistetty arvo?
Yhdistetty lisäarvo (CAV) viittaa nollakuponkilainan arvon mittaan. Sitä käytetään nollakuponkilainojen arvon laskemiseen ennen niiden eräpäivää.
Miten kirjataan alennukset maksettavista joukkovelkakirjoista?
Maksettavien joukkovelkakirjalainojen alennukset kirjataan aina taseeseen maksettavien tilivelkakirjojen kanssa. Niin kauan kuin joukkovelkakirjalaina on pitkäaikainen velka, sekä velkavelkakirjat että velkakirjalainan alennus raportoidaan taseessa pitkäaikaisina veloina.
Mikä on tunnustettu korko?
Mitä tulee joukkovelkakirjalainoihin – erityisesti pääoman arvonnousuvelkakirjoihin ja vaihdettavaan pääoman arvonnousulainoihin – ennen muuntopäiviä, korotettu korko tarkoittaa akkreditoitua arvoa vähennettynä nimellisarvolla (laskemispäivänä).
Kertyneen koron yleisempi määritelmä on lainasta kertynyt korko, joka lisätään pääomaan sen sijaan, että se maksettaisiin korona sen kertyessä.
##Kohokohdat
Hyväksytty arvo on kulloinkin arvo monivuotiselle instrumentille, joka kerää korkoa mutta ei maksa korkoa eräpäivään asti.
Kertymäarvo voidaan pitää joukkovelkakirjalainan teoreettisena hintana, jos se myydään tiettynä ajankohtana (ja markkinakorot pysyivät viimeisimmällä tasollaan eräpäivään asti).
Joukkovelkakirjalainan kirjatulla arvolla ei saa olla mitään yhteyttä sen markkina-arvoon.
Kirjattu arvo on joukkovelkakirjalainan käypä arvo – usein laskettu tasetarkoituksiin – sisältäen kertyneen koron (vaikka sitä ei yleensä makseta ennen joukkovelkakirjalainan erääntymistä).
Lisätyn arvon käsite näkyy nollakuponkilainoissa tai kumulatiivisissa etuoikeutetuissa osakkeissa.
