ackrediterat värde

Vad är Accreted Value?

Accredited value är en obligations nuvarande värde, ofta beräknat för balansräkningsändamål,. inklusive den upplupna räntan även om den vanligtvis inte betalas förrän obligationen förfaller.

Förstå Accreted Value

Accredited value är värdet, vid varje given tidpunkt, av ett flerårigt instrument som löper på ränta men som inte betalar den räntan förrän förfallodagen. De mest välkända tillämpningarna inkluderar nollkupongobligationer eller kumulativa preferensaktier.

Ackrediterat värde på en obligation kanske inte har något samband med dess marknadsvärde. Till exempel, en 10-årig, 10-procentig nollkupongobligation med en slutlig löptid på 100 $ kommer att ha ett ackrediterat värde på kanske 43,60 $ under det andra året. Om nuvarande marknadsräntor sjunker kommer det verkliga marknadsvärdet för den obligationen att vara högre än dess accrediterade värde och om räntorna stiger kommer värdet på obligationen att vara mindre än dess accrediterade värde.

Accreted value kan begreppsliggöras som det teoretiska priset på en obligation om den skulle säljas vid en given tidpunkt (och marknadsräntorna förblev på sin senaste nivå fram till förfallodagen). Ackrediterat värde är också en faktor för att bestämma det vägda genomsnittet för värdestegringsobligationer.

Det ackrediterade värdet på en nollkupongsobligation kan vara högre eller lägre än obligationens marknadsvärde eftersom det ackrediterade värdet är den linjära extrapoleringen av emissionskursen till det inlösenbara priset.

Accreted Value och Obligationsprissättning

En mängd olika faktorer kan beaktas vid bedömningen av accredited värde. Det avser priset på det initiala erbjudandet för obligationerna och relaterade delar. Detta inkluderar den initiala köparens investering när det initiala erbjudandet gjordes, tillsammans med den senaste upplupen ränta baserad på det förvärvet vid det initiala erbjudandet.

Obligationens värde bör eskalera efter en linjär bana som ser inkrementella dagliga vinster under obligationens löptid. Räntan som en nollkupongsobligation samlar på sig anses återinvesteras automatiskt. Det finns ett matematiskt värde som kan tilldelas obligationen på vilken dag som helst, vilket skulle vara dess ackrediterade värde. Detta kan också representeras som dess ackumulerade värde.

Det kan finnas avvikelser mellan marknadsvärdet på en obligation jämfört med det ackrediterade värdet. Detta beror på de matematiska prognoserna baserade på priset när det utfärdas i förhållande till priset vid inlösen.

Till exempel, om en nollkupongobligation köptes för 90 USD, kan den efter 1 000 dagar lösas in för 100 USD. Allt eftersom tiden gick med obligationens förfallodag, skulle dess värde öka med en hastighet av en cent dagligen. Halvvägs genom den perioden skulle det upptagna värdet av obligationen vara $95. Det priset kanske inte har något samband med marknadsvärdet på obligationen vid den tiden på grund av fluktuationerna i efterfrågan och utbud. Obligationens tillgänglighet kan också påverkas av emittentens kreditvärdighet.

Redovisning av obligationstillväxt

Vid redovisning av obligationstillväxt finns det två huvudmetoder: den linjära metoden och den konstanta avkastningsmetoden.

Rak linje metod

Värdeökningen på obligationen sprids jämnt över obligationens löptid med denna metod. Till exempel, om löptiden på obligationen är 10 år och företaget rapporterar sin ekonomi varje kvartal, betyder det att det finns 40 räkenskapsperioder fram till förfall.

En rabatt på 500 USD skulle delas över de 40 perioderna, vilket motsvarar 12,50 USD per kvartal. Det kommer att ske en ökning av $12,50 under varje period fram till förfallodagen, och denna metod kommer att höja obligationsskuldsbalansen med $12,50 under varje period fram till inlösendagen.

Konstant avkastningsmetod

Värdeökningen på obligationen är den tyngsta närmast förfallodagen med konstantavkastningsmetoden. skillnaden mellan metoden med konstant avkastning och den linjära metoden är att ökningen inte är jämn med metoden med konstant avkastning; vissa perioder kommer att visa större vinster än andra perioder, och vinsterna är koncentrerade till den sista fasen av obligationens liv.

När man redovisar obligationstillväxt med konstantavkastningsmetoden är det första steget att bestämma avkastningen till förfallodagen (YTM). YTM är vad obligationen kommer att tjäna fram till dess förfallodatum. Denna beräkning kräver tre indata: obligationens nominella värde, pris, år till löptid och obligationsräntan.

Accreted Value Vanliga frågor

Vad är ökning av rabatt?

Accretion av rabatt avser värdeökningen på ett diskonterat instrument, såsom en obligation, eftersom förfallodagen närmar sig med tiden. Obligationens värde ökar med den ränta som antyds av det diskonterade emissionspriset, värdet vid förfallotidpunkten och löptiden.

Vad är Compound Accreted Value?

Compound accreted value (CAV) hänvisar till måttet på värdet av en nollkupongobligation. Den används för att beräkna värdet av nollkupongobligationer före deras förfallodag.

Hur registrerar du rabatter på obligationer som ska betalas?

Rabatter på skuldebrev bokförs alltid i balansräkningen med kontoobligationer. Så länge obligationen är en långfristig skuld, redovisas både skuldebrev och rabatt på skuldebrev i balansräkningen som långfristiga skulder.

Vad är Accreted ränta?

Eftersom det avser obligationer – särskilt värdestegringsobligationer och konvertibla värdestegringsobligationer – före konverteringsdatumen, avser upplupen ränta det upptagna värdet minus det nominella beloppet (per beräkningsdatumet).

En mer allmän definition av upplupen ränta är upplupen ränta på en lånetillgång som läggs till kapitalbeloppet snarare än att betalas som en ränta medan den uppstår.

##Höjdpunkter

• Accredited value är värdet, vid varje given tidpunkt, av ett flerårigt instrument som löper på ränta men som inte betalar den räntan förrän förfallodagen.

• Accreted value kan konceptualiseras som det teoretiska priset på en obligation om den skulle säljas vid en given tidpunkt (och marknadsräntorna förblev på sin senaste nivå fram till förfall).

• Ackrediterat värde på en obligation kanske inte har något samband med dess marknadsvärde.

• Accredited value är en obligations nuvarande värde – ofta beräknat för balansräkningsändamål – inklusive upplupen ränta (även om det vanligtvis inte betalas förrän obligationen förfaller).

– Begreppet accredited value kan ses i nollkupongobligationer eller kumulativa preferensaktier.