Mercado de commodities
¿Qué es un mercado de productos básicos?
Un mercado de productos básicos es un mercado para comprar, vender y comercializar materias primas o productos primarios.
Los productos básicos a menudo se dividen en dos grandes categorías: productos básicos duros y blandos. Las materias primas duras incluyen recursos naturales que deben extraerse o extraerse, como el oro, el caucho y el petróleo, mientras que las materias primas blandas son productos agrícolas o ganaderos, como el maíz, el trigo, el café, el azúcar, la soja y la carne de cerdo.
Cómo funcionan los mercados de productos básicos
Los mercados de productos básicos permiten a los productores y consumidores de productos básicos obtener acceso a ellos en un mercado centralizado y líquido. Estos actores del mercado también pueden utilizar derivados de materias primas para cubrir el consumo o la producción futuros. Los especuladores, inversores y arbitrajistas también juegan un papel activo en estos mercados.
Ciertas materias primas, como los metales preciosos, se han considerado una buena protección contra la inflación, y un amplio conjunto de materias primas como clase de activos alternativos puede ayudar a diversificar una cartera. Debido a que los precios de las materias primas tienden a moverse en oposición a las acciones, algunos inversores también confían en las materias primas durante los períodos de volatilidad del mercado.
En el pasado, el comercio de productos básicos requería cantidades significativas de tiempo, dinero y experiencia, y estaba limitado principalmente a comerciantes profesionales. Hoy en día, hay más opciones para participar en los mercados de materias primas.
Historia de los mercados de productos básicos
El comercio de productos básicos se remonta a los albores de la civilización humana, cuando los clanes tribales y los reinos recién establecidos intercambiaban y comerciaban entre sí por alimentos, suministros y otros artículos. De hecho, el comercio de productos básicos es anterior al de acciones y bonos por muchos siglos. El surgimiento de imperios como la antigua Grecia y Roma puede vincularse directamente con su capacidad para crear sistemas de comercio complejos y facilitar el intercambio de mercancías a través de vastas franjas a través de rutas como la famosa Ruta de la Seda que unía Europa con el Lejano Oriente.
Hoy en día, los productos básicos todavía se intercambian en todo el mundo y en una escala masiva. Las cosas también se han vuelto más sofisticadas con la llegada de las bolsas y los mercados de derivados. Las bolsas regulan y estandarizan el comercio de productos básicos, lo que permite mercados líquidos y eficientes.
Quizás el mercado de materias primas moderno más influyente es la Junta de Comercio de Chicago (CBOT), establecida en 1848, donde originalmente negociaba solo materias primas agrícolas como trigo, maíz y soja para ayudar a los agricultores y consumidores de materias primas a gestionar los riesgos eliminando la incertidumbre de los precios. de esos productos agrícolas. En la actualidad, enumera opciones y contratos de futuros sobre una amplia gama de productos, incluidos oro, plata, bonos del Tesoro de EE. UU. y productos energéticos. El Grupo Chicago Mercantile Exchange (CME) se fusionó con la Junta de Comercio de Chicago (CBOT) en 2007, agregando tasas de interés y productos de índice de acciones a las ofertas agrícolas de productos existentes del grupo.
Algunas bolsas de productos básicos se fusionaron o cerraron en los últimos años. La mayoría de los intercambios tienen algunos productos diferentes, aunque algunos se especializan en un solo grupo. En los EE. UU., la Bolsa Mercantil de Chicago (CME) adquirió otras tres bolsas de productos básicos a mediados de la década de 2000. Primero, CME adquirió Chicago Board of Trade (CBOT) en 2007 y luego, en 2008, adquirió New York Mercantile Exchange (NYMEX) y Commodity Exchange, Inc. (COMEX). Los cuatro intercambios conforman el Grupo CME. También en 2007, la Junta de Comercio de Nueva York se fusionó con Intercontinental Exchange (ICE), formando ICE Futures US. Cada bolsa ofrece una amplia gama de puntos de referencia globales en las principales clases de activos.
Tipos de mercados de productos básicos
En términos generales, las materias primas se negocian en mercados al contado o en mercados de derivados. Los mercados al contado también se denominan "mercados físicos" o " mercados de efectivo " en los que los compradores y vendedores intercambian productos físicos para entrega inmediata.
Los mercados de derivados implican contratos a plazo,. futuros y opciones. Los contratos a plazo y futuros son contratos de derivados que utilizan el mercado al contado como activo subyacente. Estos son contratos que otorgan al propietario el control del subyacente en algún momento en el futuro, por un precio acordado hoy. Solo cuando los contratos expiran, se realiza la entrega física de la mercancía u otro activo y, a menudo, los comerciantes renovarán o cerrarán sus contratos para evitar realizar o recibir la entrega por completo. Los forwards y los futuros son genéricamente iguales, excepto que los forwards son personalizables y se negocian en el mercado extrabursátil (OTC), mientras que los futuros están estandarizados y se negocian en bolsas.
Ejemplos de mercados de materias primas
Las principales bolsas de EE. UU., que comercian con productos básicos, están domiciliadas en Chicago y Nueva York, con varias bolsas en otros lugares del país. La Junta de Comercio de Chicago (CBOT) se estableció en Chicago en 1848. Las materias primas negociadas en la CBOT incluyen maíz, oro, plata, soja, trigo, avena, arroz y etanol. La Bolsa Mercantil de Chicago (CME) comercializa productos básicos como leche, mantequilla, ganado de engorde, ganado, panceta de cerdo, madera y cerdos magros.
La Bolsa Mercantil de Nueva York (NYMEX) comercializa productos básicos en su bolsa, como petróleo, oro, plata, cobre, aluminio, paladio, platino, combustible para calefacción, propano y electricidad. Anteriormente conocida como la Junta de Comercio de Nueva York (NYBOT), las materias primas de ICE Futures US incluyen café, cacao, jugo de naranja, azúcar y etanol que se negocian en su bolsa.
La Bolsa de Metales de Londres y la Bolsa de Productos Básicos de Tokio son importantes bolsas internacionales de productos básicos.
Las materias primas se negocian predominantemente de forma electrónica; sin embargo, varios intercambios de EE. UU. todavía usan el método de protesta abierta. El comercio de productos básicos realizado fuera de la operación de los intercambios se conoce como mercado extrabursátil (OTC).
Regulación del mercado de productos básicos
En los EE. UU., la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC) regula los mercados de opciones y futuros de productos básicos. El objetivo de la CFTC es promover mercados competitivos, eficientes y transparentes que ayuden a proteger a los consumidores del fraude y las prácticas sin escrúpulos. La CFTC y las reglamentaciones relacionadas fueron diseñadas para prevenir y eliminar las obstrucciones en el comercio interestatal de productos básicos mediante la regulación de las transacciones en las bolsas de productos básicos. Por ejemplo, las regulaciones buscan limitar o abolir las ventas en corto y eliminar la posibilidad de manipulación del mercado y de los precios , como acaparar mercados.
La ley que estableció la CFTC ha sido actualizada varias veces desde su creación, sobre todo a raíz de la crisis financiera de 2007-2008. La Ley Dodd-Frank de Reforma de Wall Street y Protección al Consumidor otorgó a la CFTC autoridad sobre el mercado de swaps, que anteriormente no estaba regulado.
La regulación de los mercados de materias primas ha seguido estando en el punto de mira después de que diez bancos de inversión líderes se vieran atrapados en una investigación internacional de manipulación de metales preciosos por parte de la CFTC y el Departamento de Justicia de EE. UU. en 2015.
Negociación en el mercado de productos básicos frente a negociación de acciones
Para la mayoría de los inversores individuales, acceder a los mercados de materias primas, ya sea al contado o con derivados, es insostenible. El acceso directo a estos mercados generalmente requiere una cuenta de corretaje especial y/o ciertos permisos. Debido a que las materias primas se consideran una clase de activo alternativa, los fondos agrupados que negociaron futuros de materias primas, como los CTA, generalmente solo permiten inversores acreditados. Aun así, los inversores ordinarios pueden obtener acceso indirecto a las materias primas a través del propio mercado de valores. Las acciones de empresas mineras o de materiales tienden a estar correlacionadas con los precios de las materias primas, y ahora hay varios ETF que rastrean varias materias primas o índices de materias primas.
Los inversores que busquen diversificar su cartera pueden recurrir a estos ETF, pero para la mayoría de los inversores a largo plazo, las acciones y los bonos constituirán el núcleo de sus tenencias. Además, debido a que los precios de las materias primas tienden a ser más volátiles que las acciones y los bonos, el comercio de materias primas suele ser más adecuado para aquellos con una mayor tolerancia al riesgo y/o un horizonte de tiempo más largo.
Preguntas frecuentes sobre el mercado de productos básicos
¿Cómo puedo saber cómo están los mercados de productos básicos hoy?
Muchos portales financieros en línea proporcionarán alguna indicación de los precios de ciertos productos básicos, como el oro y el petróleo crudo. También puede encontrar precios en los sitios web de las bolsas de productos básicos.
¿Qué hacen los comerciantes de materias primas?
Los operadores de materias primas compran y venden materias primas físicas (al contado) o contratos de derivados que utilizan una materia prima física como subyacente. Según el tipo de comerciante que sea, utilizará este mercado para diferentes propósitos, por ejemplo, comprar o vender un producto físico, cobertura, especulación o arbitraje.
¿Son las materias primas una buena inversión?
Como cualquier inversión, las materias primas pueden ser una buena inversión, pero también conllevan riesgos. Un inversor necesita comprender los mercados de la materia prima que desea comercializar, por ejemplo, el hecho de que los precios del petróleo pueden fluctuar según el clima político en el Medio Oriente. El tipo de inversión también importa; Los ETF proporcionaron más diversificación y menores riesgos donde los futuros son más especulativos y los riesgos son más altos debido a los requisitos de margen. Dicho esto, las materias primas se consideran una protección contra la inflación y el oro, en particular, puede ser una protección contra una recesión del mercado.
¿Cómo funciona el mercado de materias primas?
Para los mercados al contado, los compradores y vendedores intercambian efectivo por la entrega inmediata del producto físico. En los mercados de derivados, los compradores y vendedores intercambian efectivo por el derecho a la entrega futura de ese producto. A menudo, los tenedores de derivados renovarán o cerrarán sus posiciones antes de que pueda ocurrir la entrega. Los contratos a plazo se negocian en el mercado extrabursátil y se personalizan entre las contrapartes. Los futuros y las opciones cotizan en bolsas y tienen contratos estandarizados que están más regulados.
¿Cuáles son algunos ejemplos de productos básicos?
Hay varios productos disponibles. Los productos energéticos incluyen petróleo crudo, gas natural y gasolina. Los metales preciosos incluyen oro, plata y platino. Los productos agrícolas incluyen trigo, maíz, soja y ganado. Otros productos que puede intercambiar son café, azúcar, algodón y jugo de naranja congelado.
Reflejos
Las principales bolsas de productos básicos de EE. UU. son ICE Futures US y CME Group, que posee cuatro bolsas principales: Chicago Board of Trade, Chicago Mercantile Exchange, New York Mercantile Exchange y Commodity Exchange, Inc.
Un mercado de materias primas implica la compra, venta o comercialización de un producto bruto, como el petróleo, el oro o el café.
Los mercados de materias primas al contado implican una entrega inmediata, mientras que los mercados de derivados implican una entrega a futuro.
Existen materias primas duras, que generalmente son recursos naturales, y materias primas blandas, que son bienes ganaderos o agrícolas.
Los inversores pueden obtener exposición a materias primas invirtiendo en empresas que tengan exposición a materias primas o invirtiendo en materias primas directamente a través de contratos de futuros.
