Hipótesis de Bernoulli
驴Qu茅 es la hip贸tesis de Bernoulli?
La hip贸tesis de Bernoulli establece que una persona acepta el riesgo no solo sobre la base de posibles p茅rdidas o ganancias, sino tambi茅n sobre la base de la utilidad obtenida de la acci贸n arriesgada en s铆.
Comprender la hip贸tesis de Bernoulli
La hip贸tesis fue propuesta por el matem谩tico Daniel Bernoulli en un intento de resolver lo que se conoci贸 como la Paradoja de San Petersburgo. La paradoja de San Petersburgo era una pregunta que planteaba, en esencia, por qu茅 la gente es reacia a participar en juegos justos en los que la probabilidad de ganar es tan probable como la de perder. La hip贸tesis de Bernoulli resolvi贸 la paradoja al introducir el concepto de utilidad esperada y afirmar que la cantidad de utilidad de jugar un juego es un factor importante para participar o no.
La hip贸tesis de Bernoulli tambi茅n introduce el concepto de utilidad marginal decreciente obtenida al tener cantidades crecientes de dinero. Cuanto m谩s dinero tiene una persona, menos utilidad obtiene al obtener m谩s dinero. Esto har谩 que una persona que haya ganado varias rondas de un juego y ganado dinero adicional tenga menos probabilidades de participar en el futuro, ya que el factor de utilidad ya no est谩 presente aunque las probabilidades no hayan cambiado.
Hip贸tesis de Bernoulli en Finanzas
La hip贸tesis de Bernoulli se puede aplicar al mundo financiero al observar la tolerancia al riesgo de un inversor. A medida que crece la cantidad de dinero que una persona tiene, la persona puede volverse m谩s reacia al riesgo (a pesar de que su capacidad para asumir riesgos aumenta debido a su aumento de capital) porque est谩 experimentando una utilidad marginal disminuida con cada d贸lar extra ganado. Como ya no sienten la sensaci贸n de utilidad de sus ganancias, ya no quieren jugar el juego arriesgado. Racionalmente hablando, no hay raz贸n para dejar de jugar un juego que tiene probabilidades justas. Dicho de otra manera, no hay raz贸n para dejar de invertir en el extremo superior del espectro de riesgo y recompensa para maximizar los rendimientos. En la pr谩ctica, sin embargo, la cantidad de dinero que se puede ganar/ganar ya no vale la pena para una persona, ya que la utilidad de cada d贸lar disminuye a medida que se tienen m谩s que suficientes.
Estrechamente relacionada con la idea de rendimientos marginales decrecientes, la hip贸tesis de Bernoulli establece esencialmente que uno no debe aceptar una opci贸n de inversi贸n altamente riesgosa si los rendimientos potenciales proporcionar谩n poca utilidad o valor. Se puede esperar que un inversionista joven que a煤n tiene por delante sus a帽os de mayores ingresos acepte un mayor riesgo de inversi贸n, ya que los rendimientos potenciales podr铆an ser muy valiosos en comparaci贸n con la relativa falta de riqueza de esa persona. Por otro lado, un inversionista jubilado con amplios ahorros que ya est谩n en el banco no deber铆a estar buscando una inversi贸n altamente vol谩til o riesgosa, ya que es poco probable que los beneficios potenciales valgan el riesgo.
Reflejos
La hip贸tesis fue propuesta por el matem谩tico Daniel Bernoulli en un intento de resolver lo que se conoci贸 como la Paradoja de San Petersburgo.
La hip贸tesis de Bernoulli tambi茅n introduce el concepto de utilidad marginal decreciente obtenida al tener cantidades crecientes de dinero.
La hip贸tesis de Bernoulli establece que una persona acepta el riesgo tanto en funci贸n de las posibles p茅rdidas o ganancias como de la utilidad obtenida de la propia acci贸n.
La paradoja de San Petersburgo era una pregunta que planteaba, en esencia, por qu茅 la gente es reacia a participar en juegos limpios en los que la posibilidad de ganar es tan probable como la de perder.
