L'hypothèse de Bernoulli
Qu'est-ce que l'hypothèse de Bernoulli ?
L'hypothèse de Bernoulli stipule qu'une personne accepte le risque non seulement sur la base de pertes ou de gains possibles, mais également sur la base de l'utilité tirée de l'action risquée elle-même.
Comprendre l'hypothèse de Bernoulli
L'hypothèse a été proposée par le mathématicien Daniel Bernoulli pour tenter de résoudre ce qu'on appelait le paradoxe de Saint-Pétersbourg. Le paradoxe de Saint-Pétersbourg était une question qui demandait essentiellement pourquoi les gens hésitent à participer à des jeux équitables où la chance de gagner est aussi probable que la chance de perdre. L'hypothèse de Bernoulli a résolu le paradoxe en introduisant le concept d' utilité attendue et en déclarant que la quantité d'utilité de jouer à un jeu est un facteur important pour participer ou non.
L'hypothèse de Bernoulli introduit également le concept d' utilité marginale décroissante tirée de l'augmentation des quantités d'argent. Plus une personne a d'argent, moins elle gagne à gagner de l'argent. Cela rendra une personne qui a remporté plusieurs tours d'un jeu et gagné de l'argent supplémentaire moins susceptible de participer à l'avenir car le facteur d'utilité n'est plus présent même si les chances n'ont pas changé.
L'hypothèse de Bernoulli en finance
L'hypothèse de Bernoulli peut être appliquée au monde financier lorsqu'il s'agit d'examiner la tolérance au risque d'un investisseur. Au fur et à mesure que la somme d'argent d'une personne augmente, elle peut devenir plus réticente au risque (bien que sa capacité à prendre des risques augmente en raison de l'augmentation de son capital) parce qu'elle connaît une utilité marginale réduite avec chaque dollar supplémentaire gagné. Puisqu'ils ne ressentent plus le sens de l'utilité de leurs gains, ils ne veulent plus jouer le jeu risqué. Rationnellement parlant, il n'y a aucune raison d'arrêter de jouer à un jeu qui a des chances équitables. En d'autres termes, il n'y a aucune raison d'arrêter d'investir à l'extrémité supérieure du spectre des risques et des récompenses afin de maximiser les rendements. En pratique, cependant, le montant d'argent qui peut être gagné/gagné n'en vaut plus la peine pour une personne, car l'utilité de chaque dollar diminue à mesure que vous en avez plus qu'assez.
Étroitement liée à l'idée de rendements marginaux décroissants, l'hypothèse de Bernoulli stipule essentiellement qu'il ne faut pas accepter un choix d'investissement très risqué si les rendements potentiels offrent peu d'utilité ou de valeur. On peut s'attendre à ce qu'un jeune investisseur qui a encore ses années de revenus les plus élevés devant accepter un risque d'investissement plus élevé, car les rendements potentiels pourraient être très précieux par rapport au manque relatif de richesse d'une telle personne. D'un autre côté, un investisseur à la retraite disposant déjà d'importantes économies en banque ne devrait pas rechercher un investissement très volatil ou risqué, car les avantages potentiels ne valent probablement pas le risque.
Points forts
L'hypothèse a été proposée par le mathématicien Daniel Bernoulli pour tenter de résoudre ce qu'on appelait le paradoxe de Saint-Pétersbourg.
L'hypothèse de Bernoulli introduit également le concept d'utilité marginale décroissante tirée du fait d'avoir des sommes d'argent croissantes.
L'hypothèse de Bernoulli stipule qu'une personne accepte le risque à la fois sur la base des pertes ou des gains possibles et de l'utilité tirée de l'action elle-même.
Le paradoxe de Saint-Pétersbourg était une question qui demandait, essentiellement, pourquoi les gens sont réticents à participer à des jeux équitables où la chance de gagner est aussi probable que la chance de perdre.
