Гипотеза Бернулли
Что такое гипотеза Бернулли?
Гипотеза Бернулли утверждает, что человек принимает риск не только на основе возможных потерь или выгод, но и на основе полезности, полученной от самого рискованного действия.
Понимание гипотезы Бернулли
Гипотеза была предложена математиком Даниэлем Бернулли в попытке решить так называемый петербургский парадокс. Парадокс Санкт-Петербурга был вопросом, который, по сути, спрашивал, почему люди неохотно участвуют в честных играх, где шанс на победу так же вероятен, как и на проигрыш. Гипотеза Бернулли разрешила парадокс, введя понятие ожидаемой полезности и заявив, что количество полезности от игры является важным фактором, влияющим на то, участвовать или нет.
Гипотеза Бернулли также вводит понятие убывающей предельной полезности,. получаемой от увеличения количества денег. Чем больше денег у человека, тем меньше пользы он получает от получения большего количества денег. Это сделает человека, который выиграл несколько раундов игры и получил дополнительные деньги, с меньшей вероятностью участвовать в будущем, поскольку фактор полезности больше не присутствует, даже если шансы не изменились.
Гипотеза Бернулли в финансах
Гипотеза Бернулли может быть применена к финансовому миру при рассмотрении терпимости инвестора к риску. По мере того, как количество денег у человека растет, он может стать более склонным к риску (несмотря на то, что его способность брать на себя риск увеличивается из-за увеличения его капитала), потому что он испытывает уменьшение предельной полезности с каждым дополнительным заработанным долларом. Поскольку они больше не чувствуют пользы от своих доходов, они больше не хотят играть в рискованные игры. С рациональной точки зрения нет причин прекращать играть в игру, в которой шансы равны. Иными словами, нет причин прекращать инвестировать в более высокие уровни риска и вознаграждения, чтобы максимизировать прибыль. На практике, однако, сумма денег, которую можно выиграть/заработать, в конце концов перестает быть для человека ценностью, поскольку полезность каждого доллара уменьшается по мере того, как у вас их более чем достаточно.
Тесно связанная с идеей убывающей предельной отдачи, гипотеза Бернулли, по сути, утверждает, что не следует принимать очень рискованный инвестиционный выбор, если потенциальная отдача не принесет большой пользы или ценности. Можно ожидать, что молодой инвестор, у которого впереди еще годы с самым высоким доходом, примет больший инвестиционный риск, поскольку потенциальная прибыль может быть очень ценной по сравнению с относительным отсутствием богатства у такого человека. С другой стороны, пенсионер-инвестор с большими сбережениями, уже хранящимися в банке, не должен искать вложения с высокой волатильностью или риском, поскольку потенциальные выгоды вряд ли будут стоить риска.
Особенности
Гипотеза была предложена математиком Даниэлем Бернулли в попытке решить так называемый петербургский парадокс.
Гипотеза Бернулли также вводит понятие убывающей предельной полезности, получаемой от увеличения количества денег.
Гипотеза Бернулли утверждает, что человек принимает на себя риск как на основе возможных потерь или выгод, так и на основе полезности, полученной от самого действия.
Парадокс Санкт-Петербурга был вопросом, который, по сути, спрашивал, почему люди неохотно участвуют в честных играх, где шанс выиграть так же вероятен, как и шанс проиграть.
