Hipótese de Bernoulli
Qual é a hipótese de Bernoulli?
A Hipótese de Bernoulli afirma que uma pessoa aceita o risco não apenas com base em possíveis perdas ou ganhos, mas também com base na utilidade obtida com a própria ação arriscada.
Entendendo a Hipótese de Bernoulli
A hipótese foi proposta pelo matemático Daniel Bernoulli na tentativa de resolver o que ficou conhecido como o St. Paradoxo de Petersburgo. O St. Petersburg Paradox era uma pergunta que perguntava, essencialmente, por que as pessoas relutam em participar de jogos justos, onde a chance de ganhar é tão provável quanto a chance de perder. A Hipótese de Bernoulli resolveu o paradoxo introduzindo o conceito de utilidade esperada e afirmando que a quantidade de utilidade de jogar um jogo é um fator significativo para participar ou não.
A hipótese de Bernoulli também introduz o conceito de utilidade marginal decrescente obtida com quantidades crescentes de dinheiro. Quanto mais dinheiro uma pessoa tem, menos utilidade ela ganha ao obter mais dinheiro. Isso fará com que uma pessoa que ganhou várias rodadas de um jogo e ganhou dinheiro adicional tenha menos probabilidade de participar no futuro, pois o fator de utilidade não está mais presente, mesmo que as probabilidades não tenham mudado.
Hipótese de Bernoulli em Finanças
A Hipótese de Bernoulli pode ser aplicada ao mundo financeiro quando se observa a tolerância ao risco de um investidor. À medida que a quantidade de dinheiro que uma pessoa tem aumenta, ela pode se tornar mais avessa ao risco (apesar de sua capacidade de assumir riscos aumentando devido ao aumento de capital) porque está experimentando uma utilidade marginal diminuída com cada dólar extra ganho. Como eles não sentem mais a utilidade de seus ganhos, eles não querem mais jogar o jogo arriscado. Racionalmente falando, não há razão para parar de jogar um jogo que tem chances justas. Dito de outra forma, não há razão para parar de investir na extremidade superior do espectro de risco e recompensa para maximizar os retornos. Na prática, no entanto, a quantidade de dinheiro que pode ser ganha/ganha não vale mais a pena para uma pessoa eventualmente, pois a utilidade de cada dólar diminui à medida que você tem mais do que o suficiente.
Relacionada intimamente com a ideia de retornos marginais decrescentes, a hipótese de Bernoulli afirma essencialmente que não se deve aceitar uma escolha de investimento altamente arriscada se os retornos potenciais fornecerem pouca utilidade ou valor. Espera-se que um jovem investidor que ainda tenha seus anos de renda mais altos pela frente aceite maiores riscos de investimento, pois os retornos potenciais podem ser muito valiosos em comparação com a relativa falta de riqueza dessa pessoa. Por outro lado, um investidor aposentado com amplas economias já no banco não deve procurar um investimento altamente volátil ou arriscado, pois os benefícios potenciais provavelmente não valerão o risco.
##Destaques
A hipótese foi proposta pelo matemático Daniel Bernoulli na tentativa de resolver o que ficou conhecido como o St. Paradoxo de Petersburgo.
A hipótese de Bernoulli também introduz o conceito de utilidade marginal decrescente obtida com quantidades crescentes de dinheiro.
A hipótese de Bernoulli afirma que uma pessoa aceita o risco tanto com base em possíveis perdas ou ganhos quanto na utilidade obtida com a própria ação.
O S. Petersburg Paradox era uma pergunta que perguntava, essencialmente, por que as pessoas relutam em participar de jogos justos, onde a chance de ganhar é tão provável quanto a chance de perder.
