Flujos de capital

¿Qué son los flujos de capital?

Los flujos de capital se refieren al movimiento de dinero con fines de inversión, comercio u operaciones comerciales. Dentro de una empresa, estos incluyen el flujo de fondos en forma de capital de inversión, gasto de capital en operaciones e investigación y desarrollo (I+D).

En una escala mayor, un gobierno dirige los flujos de capital de los recibos de impuestos hacia programas y operaciones ya través del comercio con otras naciones y monedas. Los inversores individuales dirigen los ahorros y el capital de inversión en valores, como acciones,. bonos y fondos mutuos.

Explicación de los flujos de capital

Los flujos de capital ocurren en casi todas las escalas, desde individuos hasta empresas y gobiernos nacionales. Los analistas examinan a menudo diferentes subconjuntos de flujos de capital, como movimientos de clases de activos, flujos de capital de riesgo, flujos de fondos mutuos, presupuestos de gastos de capital y el presupuesto federal. Dentro de los Estados Unidos, el gobierno federal y las organizaciones a nivel estatal agregan flujos de capital con fines de análisis, regulación y gestiones legislativas.

En los mercados financieros, los movimientos de clases de activos se miden como flujos de capital entre efectivo, acciones, bonos y otros instrumentos financieros, mientras que los cambios de capital de riesgo se relacionan con las inversiones que se colocan en empresas emergentes. Los flujos de fondos mutuos rastrean las adiciones o retiros netos de efectivo de amplias clases de fondos. Los presupuestos de gastos de capital se examinan a nivel corporativo para monitorear los planes de crecimiento, mientras que los presupuestos federales siguen los planes de gastos del gobierno. La fortaleza o debilidad relativa de los mercados de capitales se puede mostrar mediante el análisis de dichos flujos de capital, especialmente en entornos limitados como el mercado de valores o el presupuesto federal. Los inversores también observan la tasa de crecimiento de ciertos flujos de capital, como el capital de riesgo y el gasto de capital, para encontrar cualquier tendencia que pueda indicar futuras oportunidades o riesgos de inversión.

Como parte de las operaciones comerciales estándar, las empresas pueden buscar comprar bienes raíces comerciales para albergar actividades de producción. Además, muchas personas ven la compra de bienes inmuebles como una inversión que produce ingresos por alquiler. Estos pueden clasificarse como flujos de capital de inversión o de negocios según el análisis.

Flujos de capital volátiles en economías emergentes

En las economías emergentes, los flujos de capital pueden ser especialmente volátiles, ya que la economía puede experimentar períodos de rápido crecimiento seguidos de una contracción posterior. El aumento de las entradas de capital puede provocar auges crediticios y la inflación de los precios de los activos, que pueden compensarse con pérdidas debidas a la depreciación de la moneda en función de los tipos de cambio y la disminución de los precios de las acciones.

Las economías emergentes también son bastante sensibles a los flujos de inversión extranjera directa (IED), que tienen lugar cuando un inversionista, una corporación o un gobierno extranjero invierte directamente, establece operaciones comerciales extranjeras o adquiere activos comerciales extranjeros en el extranjero. A menudo, la IED es una gran fuente de flujos de capital para un país y respalda en gran medida la economía.

Ejemplo de flujos de capital

En India, por ejemplo, se han observado períodos de fluctuación a partir de la década de 1990. Los flujos de capital durante el período anterior, desde la década de 1990 hasta principios de la década de 2000, estuvieron marcados por un crecimiento constante, pasando a una rápida afluencia de fondos entre principios de la década de 2000 y 2007. Este rápido crecimiento eventualmente cambió, en parte debido a las implicaciones de la crisis financiera. en 2008, lo que generó un alto nivel de volatilidad en los flujos de capital.

Una de las tendencias de inversión más importantes de los últimos años implica las enormes cantidades de flujo de capital de la gestión activa a las estrategias pasivas, como los fondos cotizados en bolsa (ETF). Para enero de 2018, $41,200 millones de capital de inversionistas fluyeron hacia fondos pasivos de acciones de EE. UU., superando los $22,500 millones de entradas en diciembre. Mientras tanto, $24,100 millones en capital salieron de los fondos activos, en comparación con $16,300 millones en diciembre. La trayectoria de los flujos de capital también se desplazó hacia otras clases de activos. Por ejemplo, la categoría de bonos imponibles demostró ser la más popular en enero, con entradas de $47,000 millones, con un capital de extracción activo y pasivo casi igual.

Reflejos

• Los flujos de capital también ocurren a nivel nacional, con los gobiernos recaudando ingresos en forma de impuestos o emitiendo bonos, y gastando los ingresos en varios proyectos o inversiones públicas.

• Para una empresa, los flujos de capital implican dinero asignado a operaciones, I+D e inversión; para un gasto individual de dinero en consumo, inversión y ahorro.

• Los flujos de capital siguen el movimiento de fondos que se utilizan para fines económicos productivos.