Lavado de bonos
驴Qu茅 es el lavado de bonos?
El lavado de bonos es la pr谩ctica de vender un bono justo antes de que pague un cup贸n y luego volver a comprarlo una vez que se haya pagado el cup贸n. Anteriormente, el lavado de bonos podr铆a resultar en ganancias de capital aparentemente libres de impuestos porque despu茅s de que se haya pagado el cup贸n, el bono a menudo se vender谩 por menos. Sin embargo, la pr谩ctica ha sido prohibida en la mayor铆a de las principales jurisdicciones.
C贸mo funciona el lavado de bonos
Los emisores de bonos realizan pagos peri贸dicos de intereses, llamados cupones,. a los tenedores de bonos durante la vigencia del t铆tulo de deuda. Los cupones pueden pagarse trimestral, semestral o anualmente y representan ingresos por intereses para los inversores. Los ingresos por intereses son gravados por el gobierno al final del a帽o fiscal.
Despu茅s de que se paga un cup贸n, el precio del bono generalmente disminuye por la cantidad del cup贸n. Un inversor que vende sus bonos antes del pago del cup贸n y los vuelve a comprar despu茅s de que se haya realizado el pago, lo hace para convertir los ingresos por intereses en una ganancia de capital,. un proceso conocido como lavado de bonos.
Los inversores en la categor铆a impositiva de altos ingresos suelen ser los usuarios de esta estrategia. Una persona con altos ingresos puede reducir o evitar su obligaci贸n tributaria transfiriendo valores con dividendos a otra persona, por ejemplo, un amigo o familiar, que no tiene ingresos imponibles o se encuentra en una categor铆a impositiva baja.
El lavado de bonos es una estrategia m谩s eficaz para los bonos que pagan intereses. Sus beneficios de evasi贸n fiscal son inexistentes para los bonos de inter茅s diferido o los bonos de cup贸n cero que pagan intereses devengados al vencimiento 煤nicamente.
Lavado de bonos y evasi贸n de impuestos
El lavado de bonos es un m茅todo de elusi贸n fiscal que consiste en vender un bono con dividendo y volver a comprarlo ex dividendo. Para lograr esto, un tenedor de bonos encuentra un comprador que est茅 dispuesto a comprar el bono y recibe el cup贸n como tenedor de bonos registrado. El comprador acuerda vender el bono nuevamente al tenedor original en una fecha predeterminada despu茅s del cierre del per铆odo impositivo.
El precio de venta, generalmente la misma cantidad que el precio de compra original, tambi茅n es acordado por ambas partes involucradas en la colusi贸n. De esta manera, el inversionista original en bonos retiene el bono pero evita pagar impuestos sobre los ingresos del cup贸n del bono. En efecto, el inversionista genera una ganancia de capital libre de impuestos en su operaci贸n de venta y recompra.
Debido a que el lavado de bonos es un esquema de evasi贸n de impuestos en el que los compradores y vendedores pueden coludirse para beneficiarse de la evasi贸n de impuestos, est谩 mal visto y ha sido prohibido en muchos pa铆ses; la pr谩ctica todav铆a existe, sin embargo.
Algunas jurisdicciones consideran que los intereses son los ingresos del cedente o del tenedor original de bonos y, por lo tanto, gravar谩n al inversionista sobre esos ingresos si se descubre que el inversionista ha llevado a cabo un esquema de lavado de bonos. Los inversores de renta fija que busquen implementar esta estrategia deben comparar los beneficios recibidos al evitar impuestos sobre los ingresos por intereses con los costos en los que pueden incurrir por las multas o sanciones que pueden derivarse de la implementaci贸n de esta medida.
Reflejos
El lavado de bonos es una estrategia de elusi贸n fiscal y ha sido desestimado en varias jurisdicciones.
La idea es que el precio del bono sea m谩s bajo despu茅s de un pago de intereses, por lo que pueden registrar una ganancia de capital mientras renuncian a los ingresos por intereses.
El lavado de bonos es cuando un bono se vende inmediatamente antes del pago de su cup贸n y luego se vuelve a comprar una vez que se ha pagado.
