Bono de interés diferido
¿Qué es un bono de interés diferido?
Un bono de interés diferido, también llamado bono de cupón diferido, es un instrumento de deuda que paga todos sus intereses acumulados en forma de un pago único realizado en una fecha posterior en lugar de incrementos periódicos.
Comprender el bono de interés diferido
Un bono convencional paga intereses periódicamente a los inversionistas hasta que el bono vence, momento en el cual se reembolsa a los inversionistas el monto principal. Ciertos tipos de bonos no pagan intereses; en cambio, el interés que se acumula durante la vida del bono se paga cuando el bono vence además del principal. Dichos bonos se conocen como bonos de interés diferido.
Por ejemplo, un bono de interés diferido de un año con un valor a la par de $1,000 y un rendimiento anual del 8% le pagarÃa al inversionista $80 de interés + $1,000 de inversión inicial por una suma total de $1,080 cuando el bono venza.
La mayorÃa de los bonos de interés diferido pagan el interés acumulado en su totalidad sólo al vencimiento. Estos bonos se ofrecen inicialmente con un gran descuento para atraer a los tenedores de bonos potenciales a comprarlos, aunque saben que no se realizarán los pagos de intereses periódicos normales.
Una forma común de bono de interés diferido es aquella que no paga intereses hasta que haya pasado cierto perÃodo. Al final del perÃodo de interés diferido, el bono comienza a pagar intereses periódicamente hasta su fecha de vencimiento o fecha de rescate. Por ejemplo, un bono con una fecha de vencimiento de 10 años tiene una disposición en su contrato de fideicomiso que establece que los pagos de cupones comenzarán cuatro años después de la emisión. En este caso, este bono tiene cupón cero los primeros cuatro años y luego cupón fijo los seis años restantes.
Un bono de interés diferido puede ser una buena opción para aquellos que buscan ahorrar dinero mientras acumulan más intereses de los que podrÃan recibir en una cuenta de ahorros bancaria o en un fondo del mercado monetario. Por el contrario, los inversores que buscan ingresos periódicos pueden no encontrar estos bonos como una inversión atractiva para sus carteras.
Ejemplo: Bonos Z
Un tipo común de bono de interés diferido es un bono de cupón cero (bono z), que no paga ningún interés pero ofrece una apreciación en el valor del bono a través del valor nominal. La diferencia entre el precio de compra y el valor nominal reembolsado al vencimiento es el interés devengado por el bono para el inversor. Dado que no hay pagos antes del vencimiento, los cupones cero no tienen riesgo de reinversión. Los bonos de cupón cero técnicamente no pagan ningún interés, sino que se venden con descuento,. con un vencimiento al valor nominal.
Ejemplo: alternar notas
Otro tipo de bonos de interés diferido es una nota de alternancia que pueden utilizar las empresas emisoras con flujo de caja temporal para aumentar la deuda mientras se mantienen a flote durante tiempos de flujo de caja tenso sin incumplir. Una nota alterna es un contrato de préstamo que permite al prestatario diferir el pago de intereses al aceptar pagar un cupón mayor en el futuro. Los intereses, en efecto, se pagarán contrayendo deuda adicional, a menudo a una tasa de interés más alta. Por ejemplo, si una empresa opta por diferir el pago de intereses hasta el vencimiento del bono, su interés sobre la deuda puede aumentar del 7,8 % al 9,1 %.
Reflejos
Los bonos de cupón cero y las notas alternas son dos tipos de bonos de interés diferido.
Un bono de interés diferido puede ser una buena opción para los inversionistas que buscan una tasa de interés más alta que una cuenta de ahorro normal, pero los inversionistas que buscan ingresos de inversión periódicos pueden no encontrar estos bonos de su agrado.
Los bonos de interés diferido pagan su interés devengado como una suma global en una fecha posterior en lugar de cupones periódicos.
