Lavagem de Bond
O que é Bond Wash?
A lavagem de tÃtulos é a prática de vender um tÃtulo imediatamente antes de pagar um pagamento de cupom e, em seguida, comprá-lo de volta assim que o cupom for pago. A lavagem de tÃtulos anteriormente poderia resultar em ganhos de capital aparentemente isentos de impostos porque, após o pagamento do cupom, o tÃtulo geralmente será vendido por menos. No entanto, a prática foi proibida na maioria das principais jurisdições.
Como funciona a lavagem de tÃtulos
Os emissores de tÃtulos fazem pagamentos periódicos de juros, chamados cupons,. aos detentores de tÃtulos ao longo da vida do tÃtulo de dÃvida. Os cupons podem ser pagos trimestralmente, semestralmente ou anualmente e representam receita de juros para os investidores. A receita de juros é tributada pelo governo no final do ano fiscal.
Depois que um cupom é pago, o preço do tÃtulo normalmente diminui pelo valor do cupom. Um investidor que vende seus tÃtulos antes do pagamento do cupom e os recompra após o pagamento, o faz para converter a receita de juros em ganho de capital,. um processo conhecido como lavagem de tÃtulos.
Investidores na faixa de imposto de alta renda geralmente são os usuários dessa estratégia. Um assalariado de alta renda pode reduzir ou evitar sua responsabilidade fiscal transferindo tÃtulos com dividendos para outra pessoa, digamos, um amigo ou membro da famÃlia, que não tenha renda tributável ou esteja em uma faixa de imposto baixa.
A lavagem de tÃtulos é uma estratégia mais eficaz para tÃtulos que pagam juros. Seus benefÃcios de evasão fiscal são inexistentes para tÃtulos de juros diferidos ou tÃtulos de cupom zero que pagam juros acumulados apenas no vencimento.
Lavagem de tÃtulos e evasão fiscal
A lavagem de tÃtulos é um método de evasão fiscal que envolve a venda de um tÃtulo com dividendos e a compra de volta ex-dividendo. Para conseguir isso, um detentor de tÃtulos encontra um comprador que está disposto a comprar o tÃtulo e recebe o cupom como detentor de registro. O comprador concorda em vender o tÃtulo de volta ao detentor original em uma data predeterminada após o encerramento do perÃodo fiscal.
O preço de venda, geralmente o mesmo valor que o preço de compra original, também é acordado por ambas as partes envolvidas no conluio. Dessa forma, o investidor original do tÃtulo retém o tÃtulo novamente, mas evita o pagamento de impostos sobre a receita do cupom do tÃtulo. Com efeito, o investidor gera um ganho de capital isento de impostos em sua operação de venda e recompra.
Como a lavagem de tÃtulos é um esquema de evasão fiscal em que compradores e vendedores podem conspirar para se beneficiar da evasão fiscal, é desaprovada e proibida em muitos paÃses; a prática ainda existe, no entanto.
Algumas jurisdições consideram os juros como sendo a renda do cedente ou detentor original do tÃtulo e, portanto, tributarão o investidor sobre essa renda se for descoberto que o investidor realizou um esquema de lavagem de tÃtulos. Os investidores de renda fixa que desejam implementar essa estratégia devem comparar os benefÃcios recebidos de evitar impostos sobre a receita de juros com os custos que podem ser incorridos por quaisquer multas ou penalidades decorrentes da implementação dessa medida.
##Destaques
A lavagem de tÃtulos é uma estratégia de evasão fiscal e foi proibida em várias jurisdições.
A ideia é que o preço do tÃtulo seja menor após o pagamento de juros, para que eles possam registrar um ganho de capital enquanto renunciam à receita de juros.
Lavagem de tÃtulos é quando um tÃtulo é vendido imediatamente antes do pagamento do cupom e depois recomprado após o pagamento.
