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Lavagem de Bond

Lavagem de Bond

O que é Bond Wash?

A lavagem de títulos é a prática de vender um título imediatamente antes de pagar um pagamento de cupom e, em seguida, comprá-lo de volta assim que o cupom for pago. A lavagem de títulos anteriormente poderia resultar em ganhos de capital aparentemente isentos de impostos porque, após o pagamento do cupom, o título geralmente será vendido por menos. No entanto, a prática foi proibida na maioria das principais jurisdições.

Como funciona a lavagem de títulos

Os emissores de títulos fazem pagamentos periódicos de juros, chamados cupons,. aos detentores de títulos ao longo da vida do título de dívida. Os cupons podem ser pagos trimestralmente, semestralmente ou anualmente e representam receita de juros para os investidores. A receita de juros é tributada pelo governo no final do ano fiscal.

Depois que um cupom é pago, o preço do título normalmente diminui pelo valor do cupom. Um investidor que vende seus títulos antes do pagamento do cupom e os recompra após o pagamento, o faz para converter a receita de juros em ganho de capital,. um processo conhecido como lavagem de títulos.

Investidores na faixa de imposto de alta renda geralmente são os usuários dessa estratégia. Um assalariado de alta renda pode reduzir ou evitar sua responsabilidade fiscal transferindo títulos com dividendos para outra pessoa, digamos, um amigo ou membro da família, que não tenha renda tributável ou esteja em uma faixa de imposto baixa.

A lavagem de títulos é uma estratégia mais eficaz para títulos que pagam juros. Seus benefícios de evasão fiscal são inexistentes para títulos de juros diferidos ou títulos de cupom zero que pagam juros acumulados apenas no vencimento.

Lavagem de títulos e evasão fiscal

A lavagem de títulos é um método de evasão fiscal que envolve a venda de um título com dividendos e a compra de volta ex-dividendo. Para conseguir isso, um detentor de títulos encontra um comprador que está disposto a comprar o título e recebe o cupom como detentor de registro. O comprador concorda em vender o título de volta ao detentor original em uma data predeterminada após o encerramento do período fiscal.

O preço de venda, geralmente o mesmo valor que o preço de compra original, também é acordado por ambas as partes envolvidas no conluio. Dessa forma, o investidor original do título retém o título novamente, mas evita o pagamento de impostos sobre a receita do cupom do título. Com efeito, o investidor gera um ganho de capital isento de impostos em sua operação de venda e recompra.

Como a lavagem de títulos é um esquema de evasão fiscal em que compradores e vendedores podem conspirar para se beneficiar da evasão fiscal, é desaprovada e proibida em muitos países; a prática ainda existe, no entanto.

Algumas jurisdições consideram os juros como sendo a renda do cedente ou detentor original do título e, portanto, tributarão o investidor sobre essa renda se for descoberto que o investidor realizou um esquema de lavagem de títulos. Os investidores de renda fixa que desejam implementar essa estratégia devem comparar os benefícios recebidos de evitar impostos sobre a receita de juros com os custos que podem ser incorridos por quaisquer multas ou penalidades decorrentes da implementação dessa medida.

##Destaques

  • A lavagem de títulos é uma estratégia de evasão fiscal e foi proibida em várias jurisdições.

  • A ideia é que o preço do título seja menor após o pagamento de juros, para que eles possam registrar um ganho de capital enquanto renunciam à receita de juros.

  • Lavagem de títulos é quando um título é vendido imediatamente antes do pagamento do cupom e depois recomprado após o pagamento.