Bond vask

Hvad er Bond Washing?

Obligationsvask er praksis med at sælge en obligation lige før den betaler en kuponbetaling og derefter købe den tilbage, når kuponen er betalt. Obligationsvask tidligere kunne resultere i tilsyneladende skattefrie kursgevinster, fordi efter kuponen er blevet betalt, vil obligationen ofte sælge for mindre. Denne praksis er dog blevet forbudt i de fleste større jurisdiktioner.

Hvordan Bond Washing fungerer

Obligationsudstedere foretager periodiske rentebetalinger, kaldet kuponer,. til obligationsejere i hele gældsværdipapirets løbetid. Kuponerne kan betales kvartalsvis, halvårligt eller årligt og repræsenterer renteindtægter for investorer. Renteindtægterne beskattes af staten ved udgangen af skatteåret.

Efter at en kupon er betalt, falder kursen på obligationen typisk med kuponbeløbet. En investor, der sælger sine obligationer før kuponbetaling og tilbagekøber den efter betaling er foretaget, gør det for at konvertere renteindtægter til en kursgevinst,. en proces kendt som obligationsvask.

Investorer i højindkomstskatteklassen er normalt brugerne af denne strategi. En højindkomstmodtager kan reducere eller undgå sin skattepligt ved at overføre værdipapirer med udbytte til en anden person, f.eks. en ven eller et familiemedlem, som ikke har nogen skattepligtig indkomst eller falder i et lavt skatteniveau.

Obligationsvask er en mere effektiv strategi for rentebetalende obligationer. Dens skatteundgåelsesfordele er ikke-eksisterende for udskudte renteobligationer eller nulkuponobligationer, der kun betaler påløbne renter ved udløb.

Obligationsvask og skatteundgåelse

Obligationsvask er en metode til skatteundgåelse, der involverer at sælge en obligation med udbytte og købe den tilbage ex-dividende. For at opnå dette finder en obligationsejer en køber, der er villig til at købe obligationen og modtager kuponen som den registrerede obligationsejer. Køber accepterer at sælge obligationen tilbage til den oprindelige indehaver på en forudbestemt dato efter skatteperiodens udløb.

Salgsprisen, normalt det samme beløb som den oprindelige købspris, aftales også af begge parter, der er involveret i samordningen. På denne måde holder den oprindelige obligationsinvestor obligationen igen, men undgår at betale skat på obligationskuponindkomsten. Faktisk genererer investoren en skattefri kapitalgevinst på hans eller hendes salgs- og tilbagekøbstransaktion.

Fordi obligationsvask er en skatteundgåelsesordning, hvor købere og sælgere kan samarbejde for at drage fordel af skatteunddragelse, er det ilde set og er blevet forbudt i mange lande; praksis eksisterer dog stadig.

Nogle jurisdiktioner anser renten for at være overdragerens eller den oprindelige obligationsejers indkomst og vil således beskatte investoren af denne indkomst, hvis investoren opdages at have gennemført en obligationsvaskeordning. Fastforrentede investorer, der ønsker at implementere denne strategi, bør sammenligne fordelene ved at undgå skat på renteindtægter med de omkostninger, der kan påløbe som følge af bøder eller sanktioner, der kan opstå ved at implementere denne foranstaltning.

##Højdepunkter

• Obligationsvask er en skatteundgåelsesstrategi og er blevet forbudt i flere jurisdiktioner.

• Tanken er, at obligationens kurs bliver lavere efter en rentebetaling, så de kan optage en kursgevinst, mens de giver afkald på renteindtægterne.

• Obligationsvask er, når en obligation sælges umiddelbart før dens kuponbetaling og derefter tilbagekøbes, når den er betalt.