Bondtvätt

Vad är Bond Washing?

Obligationstvätt är bruket att sälja en obligation precis innan den betalar en kupongbetalning och sedan köpa tillbaka den när kupongen har betalats. Obligationstvätt tidigare kunde resultera i till synes skattefria kapitalvinster eftersom efter att kupongen har betalats kommer obligationen ofta att sälja för mindre. Denna praxis har dock förbjudits i de flesta större jurisdiktioner.

Hur bondtvätt fungerar

Obligationsemittenter gör periodiska räntebetalningar, så kallade kuponger,. till obligationsinnehavare under hela lånets löptid. Kupongerna kan betalas ut kvartalsvis, halvårsvis eller årligen och representerar ränteintäkter för investerare. Ränteinkomsten beskattas av staten vid utgången av beskattningsåret.

Efter att en kupong har betalats, minskar priset på obligationen vanligtvis med kupongbeloppet. En investerare som säljer sina obligationer innan kupongbetalningen och återköper den efter att betalning har gjorts, gör det för att omvandla ränteintäkter till en kapitalvinst,. en process som kallas obligationstvätt.

Investerare i höginkomstskatteklassen är vanligtvis de som använder denna strategi. En höginkomsttagare kan minska eller undvika sin skattskyldighet genom att överföra värdepapper med utdelning till en annan person, säg en vän eller familjemedlem, som inte har någon skattepliktig inkomst eller faller i en låg skatteklass.

Obligationstvätt är en effektivare strategi för räntebärande obligationer. Dess skatteflyktsförmåner är obefintliga för obligationer med uppskjuten ränta eller nollkupongobligationer som endast betalar upplupen ränta vid förfall.

Bondtvätt och skatteundvikande

Obligationstvätt är en metod för skatteflykt som innebär att man säljer en obligation med utdelning och köper tillbaka den ex-dividend. För att uppnå detta hittar en obligationsinnehavare en köpare som är villig att köpa obligationen och får kupongen som obligationsinnehavare. Köparen samtycker till att sälja tillbaka obligationen till den ursprungliga innehavaren vid ett förutbestämt datum efter att skatteperioden löper ut.

Försäljningspriset, vanligtvis samma belopp som den ursprungliga köpeskillingen, är också överens om av båda parter som är inblandade i samverkan. På detta sätt håller den ursprungliga obligationsinvesteraren obligationen igen men undviker att betala skatt på obligationskuponginkomsten. I själva verket genererar investeraren en skattefri kapitalvinst på sin försäljning och återköpstransaktion.

Eftersom obligationstvätt är ett skatteundandragande system där köpare och säljare kan samarbeta för att dra nytta av skatteflykt, är det ogrundat och har förbjudits i många länder; praxis finns dock fortfarande.

Vissa jurisdiktioner anser att räntan är överlåtarens eller den ursprungliga obligationsinnehavarens inkomst och kommer således att beskatta investeraren på den inkomsten om investeraren upptäcks ha genomfört ett obligationstvättsystem. Ränteinvesterare som vill implementera denna strategi bör jämföra fördelarna med att undvika skatter på ränteintäkter med de kostnader som kan uppstå till följd av eventuella böter eller straffavgifter som kan uppstå vid genomförandet av denna åtgärd.

##Höjdpunkter

– Obligationstvätt är en skatteundandragande strategi och har förbjudits i flera jurisdiktioner.

– Tanken är att obligationens pris ska bli lägre efter en räntebetalning, så de kan notera en kapitalvinst samtidigt som de avstår från ränteintäkterna.

• Obligationstvätt är när en obligation säljs omedelbart före dess kupongbetalning och sedan återköps när den har betalats.