Constitucion
¿Qué es un constituyente?
Un constituyente es una empresa cuyas acciones forman parte de un índice como el S&P 500 o el Dow Jones Industrial Average (DJIA). Es un componente o un miembro de un índice. La agregación ponderada de los precios de las acciones de todos sus componentes se utiliza para calcular el valor de un índice.
Por lo general, cada componente debe cumplir con ciertos requisitos relacionados con la capitalización de mercado, la exposición al mercado y la liquidez antes de agregarse a un índice.
Comprender los componentes
Los componentes individuales conforman los índices de mercado en los Estados Unidos, incluidos el Dow Jones Industrial Average, el S&P 500, el Nasdaq Composite Index y el NYSE Composite Index,. entre varios otros. El Dow Jones Industrial Average, por ejemplo, consta de acciones de treinta grandes empresas. Se remonta a 1896. Sin embargo, Charles Dow creó el primer índice (en ese momento, era un promedio simple de los precios de las acciones) en 1884 cuando publicó el Dow Jones Railroad Average, que hoy se conoce como Dow Jones Transportation Average.
Los índices cumplen una serie de funciones importantes, incluido el seguimiento del desempeño de mercados o sectores particulares del mercado de valores o la economía y brindan a los inversores y administradores de cartera puntos de referencia para evaluar su propio desempeño. Para los inversionistas en el mercado de valores, el índice S&P 500 se considera el punto de referencia para el rendimiento relativo y un administrador de fondos que supera constantemente al índice está "venciendo al mercado".
Al ingresar a un índice de mercado, una acción o empresa constituyente recibe el beneficio de una mayor exposición y una cierta cantidad de credibilidad. También puede aumentar el precio de las acciones porque hay muchos fondos indexados pasivos que intentan rastrear el S&P 500 y otros índices. Cuando una empresa se convierte en constituyente, estos fondos deben comprar acciones y la demanda de compra puede crear un fenómeno S&P 500 no llamado efecto índice.
Requisitos de los constituyentes
Los criterios para formar parte de un índice de mercado varían de un índice a otro. El Promedio Industrial Dow Jones está compuesto por empresas conocidas, que abarcan muchas industrias, y cada componente tiene un peso en el índice general proporcional a su precio. Un comité de Dow Jones determina quién entra y sale dentro del promedio industrial.
Si bien el Dow es un índice ponderado por precio, a veces se crean otros índices de manera diferente. Hay tres métodos generales para crear un índice:
Índices ponderados por precio dan mayor peso al precio de las acciones de cada componente.
Índices ponderados por valor de mercado dan más peso al tamaño o capitalización de mercado de cada componente.
Índices de igual ponderación tratan a todos los miembros de la misma manera, sin tener en cuenta el precio o la capitalización de mercado.
El índice compuesto Nasdaq y el índice compuesto de Nueva York rastrean el desempeño de todas las acciones que cotizan en cada bolsa de valores. El peso que cada componente individual tiene en el índice general se basa en la capitalización de mercado, y tanto la rentabilidad del precio como la rentabilidad por dividendo de cada componente se tienen en cuenta en los movimientos del índice. El S&P 500 es otro ejemplo de un índice ponderado por valor de mercado y las empresas más grandes tienen el mayor impacto en su desempeño.
Ejemplo: El Dow 30
El Promedio Industrial Dow Jones (DJIA), también conocido como Dow 30, es un índice bursátil que rastrea 30 grandes empresas de primera línea de propiedad pública que cotizan en la Bolsa de Valores de Nueva York y el NASDAQ. El índice a menudo se vuelve a evaluar para reemplazar las empresas que ya no cumplen con los criterios de cotización por aquellas que sí lo hacen.
Por ejemplo, el 24 de agosto de 2020, Salesforce.com, Amgen y Honeywell se agregaron al Dow, como componentes, en reemplazo de ExxonMobil, Pfizer y Raytheon Technologies. A continuación se muestra la lista actual de componentes de Dow Jones:
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Fuente: Índices S&P Dow Jones
Reflejos
Un constituyente es un miembro o componente de un índice o promedio como el Dow, S&P 500 o Nasdaq.
Los índices son útiles para seguir el desempeño de mercados y sectores específicos.
El valor de un índice se basa en fórmulas matemáticas que consideran los precios de las acciones de todos los componentes del índice.
Las empresas deben cumplir ciertos requisitos, determinados por los editores del índice, antes de ser añadidas a un índice.
