Constituinte

O que é um Constituinte?

Um constituinte é uma empresa cujas ações fazem parte de um índice como o S&P 500 ou o Dow Jones Industrial Average (DJIA). É um componente ou membro de um índice. A agregação ponderada dos preços das ações de todos os seus constituintes é usada para calcular o valor de um índice.

Cada constituinte normalmente precisa atender a certos requisitos relativos à capitalização de mercado, exposição de mercado e liquidez antes de ser adicionado a um índice.

Entendendo os Constituintes

Constituintes individuais compõem os índices de mercado nos Estados Unidos, incluindo o Dow Jones Industrial Average, o S&P 500, o Nasdaq Composite Index e o NYSE Composite Index,. entre vários outros, o Dow Jones Industrial Average, por exemplo, consiste em ações de trinta grandes empresas. Data de 1896. No entanto, Charles Dow criou o primeiro índice – na época, era uma média simples dos preços das ações – em 1884, quando publicou o Dow Jones Railroad Average, que hoje é conhecido como Dow Jones Transportation Average.

Os índices atendem a uma série de funções importantes, incluindo acompanhar o desempenho de mercados ou setores específicos do mercado de ações ou economia e fornecer aos investidores e gerentes de portfólio referências para avaliar seu próprio desempenho. Para os investidores do mercado de ações, o índice S&P 500 é considerado a referência de desempenho relativo e um gestor de fundos que supera consistentemente o índice está "superando o mercado".

Ao entrar em um índice de mercado, uma ação ou empresa constituinte recebe o benefício de maior exposição e uma certa credibilidade. Também pode aumentar o preço das ações porque existem muitos fundos de índices passivos que tentam rastrear o S&P 500 e outros índices. Quando uma empresa se torna um constituinte, esses fundos devem comprar ações e a demanda de compra pode criar um fenômeno S&P 500 não chamado de efeito índice.

Requisitos dos Constituintes

Os critérios para ser um constituinte de um índice de mercado variam de um índice para outro. O Dow Jones Industrial Average é composto por empresas bem conhecidas, abrangendo muitos setores, com cada componente tendo um peso no índice geral proporcional ao seu preço. Um comitê da Dow Jones determina quem entra e sai dentro da média industrial.

Embora o Dow seja um índice ponderado por preços, outros índices às vezes são criados de maneira diferente. Existem três métodos gerais para construir um índice:

Índices ponderados pelo preço dão maior peso ao preço das ações de cada constituinte.
Índices ponderados por valor de mercado dão mais peso ao tamanho ou capitalização de mercado de cada constituinte.
Índices de igual ponderação tratam todos os membros da mesma forma, independentemente de preço ou valor de mercado.

O Nasdaq Composite Index e o New York Composite Index acompanham o desempenho de todas as ações listadas em cada bolsa de valores. O peso que cada constituinte individual tem no índice geral é baseado na capitalização de mercado, com o retorno do preço e o rendimento de dividendos de cada constituinte levando em consideração os movimentos do índice. O S&P 500 é outro exemplo de índice ponderado por valor de mercado e as maiores empresas têm o maior impacto em seu desempenho.

Exemplo: Dow 30

O Dow Jones Industrial Average (DJIA), também conhecido como Dow 30, é um índice do mercado de ações que acompanha 30 grandes empresas de capital aberto negociadas na Bolsa de Valores de Nova York e na NASDAQ. O índice é frequentemente reavaliado para substituir as empresas que não atendem mais aos critérios de listagem por aquelas que atendem.

Por exemplo, em 24 de agosto de 2020, Salesforce.com, Amgen e Honeywell foram adicionados ao Dow, como constituintes, substituindo ExxonMobil, Pfizer e Raytheon Technologies. Abaixo está a lista atual de constituintes do Dow Jones:

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Fonte: Índices S&P Dow Jones

Destaques

Um constituinte é um membro ou componente de um índice ou média como o Dow, S&P 500 ou Nasdaq.
Os índices são úteis para acompanhar o desempenho de mercados e setores específicos.
O valor de um índice é baseado em fórmulas matemáticas que consideram os preços das ações de todos os constituintes do índice.
As empresas devem atender a certos requisitos, que são determinados pelos editores do índice, antes de serem adicionados a um índice.