Costituente

Che cos'è un costituente?

Un costituente è una società le cui azioni fanno parte di un indice come l' S&P 500 o il Dow Jones Industrial Average (DJIA). È un componente o un membro di un indice. L'aggregazione ponderata dei prezzi delle azioni di tutti i suoi componenti viene utilizzata per calcolare il valore di un indice.

Ogni componente deve in genere soddisfare determinati requisiti relativi alla capitalizzazione di mercato,. all'esposizione al mercato e alla liquidità prima di essere aggiunto a un indice.

Capire i costituenti

I singoli componenti costituiscono gli indici di mercato negli Stati Uniti, tra cui il Dow Jones Industrial Average, l'S&P 500, il Nasdaq Composite Index e il NYSE Composite Index,. tra i molti altri, il Dow Jones Industrial Average, ad esempio, è costituito da azioni di trenta grandi società. Risale al 1896. Tuttavia, Charles Dow creò il primo indice - a quel tempo era una semplice media dei prezzi delle azioni - nel 1884 quando pubblicò il Dow Jones Railroad Average, che oggi è noto come Dow Jones Transportation Average.

Gli indici svolgono una serie di importanti funzioni, tra cui il monitoraggio dell'andamento di mercati o settori particolari del mercato azionario o dell'economia e la fornitura a investitori e gestori di portafoglio di benchmark per valutare la propria performance. Per gli investitori nel mercato azionario, l'indice S&P 500 è considerato il benchmark per la performance relativa e un gestore di fondi che supera costantemente l'indice sta "battendo il mercato".

Entrando in un indice di mercato, un'azione o una società costituente riceve il vantaggio di una maggiore esposizione e di una certa credibilità. Può anche aumentare il prezzo delle azioni perché ci sono molti fondi indicizzati passivi che tentano di tracciare l'S&P 500 e altri indici. Quando una società diventa un costituente, questi fondi devono acquistare azioni e la domanda di acquisto può creare un fenomeno S&P 500 non chiamato effetto indice.

Requisiti dei componenti

I criteri per essere un componente di un indice di mercato variano da un indice all'altro. Il Dow Jones Industrial Average è composto da società note, che coprono molti settori, con ogni componente che ha un peso sull'indice generale proporzionale al suo prezzo. Un comitato del Dow Jones determina chi va e chi va all'interno della media industriale.

Sebbene il Dow sia un indice ponderato in base al prezzo, altri indici a volte vengono creati in modo diverso. Esistono tre metodi generali per creare un indice:

• Gli indici ponderati per il prezzo attribuiscono un peso maggiore al prezzo delle azioni di ciascun componente.

• Gli indici ponderati per il valore di mercato danno più peso alla dimensione o alla capitalizzazione di mercato di ciascun componente.

• Gli indici di uguale ponderazione trattano tutti i membri allo stesso modo, indipendentemente dal prezzo o dalla capitalizzazione di mercato.

Il Nasdaq Composite Index e il New York Composite Index replicano la performance di tutte le azioni quotate in ciascuna borsa valori. Il peso che ogni singolo componente ha sull'indice complessivo si basa sulla capitalizzazione di mercato, con il rendimento del prezzo e il rendimento del dividendo di ciascun componente che tiene conto dei movimenti dell'indice. L'S&P 500 è un altro esempio di indice ponderato per il valore di mercato e le società più grandi hanno l'impatto maggiore sulla sua performance.

Esempio: Il Dow 30

Il Dow Jones Industrial Average (DJIA), noto anche come Dow 30, è un indice del mercato azionario che replica 30 grandi società blue-chip di proprietà pubblica che operano alla Borsa di New York e al NASDAQ. L'indice viene spesso rivalutato per sostituire le società che non soddisfano più i criteri di quotazione con quelle che lo soddisfano.

Ad esempio, il 24 agosto 2020, Salesforce.com, Amgen e Honeywell sono stati aggiunti al Dow, come componenti, in sostituzione di ExxonMobil, Pfizer e Raytheon Technologies. Di seguito è riportato l'elenco attuale dei componenti del Dow Jones:

TTT

Fonte: indici S&P Dow Jones

Mette in risalto

• Un costituente è un membro o un componente di un indice o di una media come il Dow, l'S&P 500 o il Nasdaq.

• Gli indici sono utili per tracciare la performance di mercati e settori specifici.

• Il valore di un indice si basa su formule matematiche che considerano i prezzi delle azioni di tutti i componenti dell'indice.

• Le società devono soddisfare determinati requisiti, determinati dagli editori dell'indice, prima di essere aggiunte a un indice.