Constituant

Qu'est-ce qu'un constituant ?

Un constituant est une société dont les actions font partie d'un indice tel que le S&P 500 ou le Dow Jones Industrial Average (DJIA). C'est un composant ou un membre d'un index. L'agrégation pondérée des prix des actions de tous ses composants est utilisée pour calculer la valeur d'un indice.

Chaque constituant doit généralement répondre à certaines exigences relatives à la capitalisation boursière,. à l'exposition au marché et à la liquidité avant d'être ajouté à un indice.

Comprendre les constituants

Les composants individuels composent les indices de marché aux États-Unis, y compris le Dow Jones Industrial Average, le S&P 500, le Nasdaq Composite Index et le NYSE Composite Index,. parmi plusieurs autres, le Dow Jones Industrial Average, par exemple, se compose de actions de trente grandes entreprises. Il remonte à 1896. Cependant, Charles Dow a créé le premier indice - à l'époque, il s'agissait d'une simple moyenne des cours boursiers - en 1884 lorsqu'il a publié le Dow Jones Railroad Average, aujourd'hui connu sous le nom de Dow Jones Transportation Average.

Les indices remplissent un certain nombre de fonctions importantes, notamment le suivi de la performance de marchés ou de secteurs particuliers du marché boursier ou de l'économie et la fourniture aux investisseurs et aux gestionnaires de portefeuille d' indices de référence pour évaluer leur propre performance. Pour les investisseurs du marché boursier, l'indice S&P 500 est considéré comme la référence en matière de performance relative et un gestionnaire de fonds qui surpasse constamment l'indice « bat le marché ».

En entrant dans un indice boursier, une action ou une société constituante bénéficie d'une exposition accrue et d'une certaine crédibilité. Cela peut également faire grimper le cours de l'action, car de nombreux fonds indiciels passifs tentent de suivre le S&P 500 et d'autres indices. Lorsqu'une entreprise devient un constituant, ces fonds doivent acheter des actions et la demande d'achat peut créer un phénomène S&P 500 non appelé effet d'indice.

Exigences des constituants

Les critères pour faire partie d'un indice boursier varient d'un indice à l'autre. Le Dow Jones Industrial Average est composé de sociétés bien connues, couvrant de nombreux secteurs, chaque constituant ayant un poids sur l'indice global proportionnel à son prix. Un comité de Dow Jones détermine qui va et vient dans la moyenne industrielle.

Alors que le Dow Jones est un indice pondéré par les prix, d'autres indices sont parfois créés différemment. Il existe trois méthodes générales pour créer un index :

• Les indices pondérés par les prix donnent plus de poids au cours de l'action de chaque constituant.

• Les indices pondérés par la valeur marchande accordent plus de poids à la taille ou à la capitalisation boursière de chaque composant.

• Les indices équipondérés traitent tous les membres de la même manière, sans égard au prix ou à la capitalisation boursière.

L'indice composé Nasdaq et l'indice composé de New York suivent la performance de toutes les actions cotées sur chaque bourse. Le poids que chaque constituant individuel a sur l'indice global est basé sur la capitalisation boursière, avec à la fois le rendement du prix et le rendement du dividende de chaque constituant prenant en compte les mouvements de l'indice. Le S&P 500 est un autre exemple d'indice pondéré en fonction de la valeur marchande et les plus grandes entreprises ont le plus grand impact sur sa performance.

Exemple : le Dow 30

Le Dow Jones Industrial Average (DJIA), également connu sous le nom de Dow 30, est un indice boursier qui suit 30 grandes sociétés publiques de premier ordre négociées à la Bourse de New York et au NASDAQ. L'indice est souvent réévalué pour remplacer les entreprises qui ne répondent plus aux critères d'inscription par celles qui le font.

Par exemple, le 24 août 2020, Salesforce.com, Amgen et Honeywell ont été ajoutés au Dow, en tant que constituants, remplaçant ExxonMobil, Pfizer et Raytheon Technologies. Vous trouverez ci-dessous la liste actuelle des constituants du Dow Jones :

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Source : Indices S&P Dow Jones

Points forts

• Un constituant est un membre ou un composant d'un indice ou d'une moyenne comme le Dow, le S&P 500 ou le Nasdaq.

• Les indices sont utiles pour suivre la performance de marchés et de secteurs spécifiques.

• La valeur d'un indice est basée sur des formules mathématiques qui tiennent compte des cours des actions de tous les composants de l'indice.

• Les sociétés doivent satisfaire à certaines exigences, qui sont déterminées par les éditeurs de l'indice, avant d'être ajoutées à un indice.