Analisis de CREDITO
¿Qué es el análisis de crédito?
El análisis crediticio es un tipo de análisis financiero que un inversionista o administrador de cartera de bonos realiza en empresas, gobiernos, municipios o cualquier otra entidad emisora de deuda para medir la capacidad del emisor para cumplir con sus obligaciones de deuda. El análisis crediticio busca identificar el nivel apropiado de riesgo de incumplimiento asociado con la inversión en instrumentos de deuda de esa entidad en particular.
Cómo funciona el análisis de crédito
Para juzgar la capacidad de una empresa para pagar su deuda, los bancos, los inversionistas en bonos y los analistas realizan un análisis crediticio de la empresa. Usando Ãndices financieros, análisis de flujo de efectivo, análisis de tendencias y proyecciones financieras, un analista puede evaluar la capacidad de una empresa para pagar sus obligaciones. También se utiliza una revisión de los puntajes de crédito y cualquier garantÃa para calcular la solvencia de una empresa.
El análisis crediticio no solo se utiliza para predecir la probabilidad de que un prestatario incumpla su deuda, sino que también se utiliza para evaluar la gravedad de las pérdidas en caso de incumplimiento.
El resultado del análisis crediticio determinará qué calificación de riesgo asignar al emisor de la deuda o al prestatario. La calificación de riesgo, a su vez, determina si otorgar crédito o prestar dinero a la entidad prestataria y, de ser asÃ, el monto a prestar.
Ejemplo de análisis de crédito
Un ejemplo de un Ãndice financiero utilizado en el análisis crediticio es el Ãndice de cobertura del servicio de la deuda (DSCR). El DSCR es una medida del nivel de flujo de efectivo disponible para pagar las obligaciones de deuda actuales, como los pagos de intereses, capital y arrendamiento. Un Ãndice de cobertura del servicio de la deuda por debajo de 1 indica un flujo de efectivo negativo.
Por ejemplo, un Ãndice de cobertura del servicio de la deuda de 0,89 indica que el ingreso operativo neto de la empresa es suficiente para cubrir solo el 89% de sus pagos anuales de deuda. Además de los factores fundamentales utilizados en el análisis crediticio, los factores ambientales como el clima regulatorio, la competencia, los impuestos y la globalización también pueden usarse en combinación con los fundamentos para reflejar la capacidad de un prestatario para pagar sus deudas en relación con otros prestatarios en su industria.
Consideraciones Especiales
El análisis crediticio también se utiliza para estimar si la calificación crediticia de un emisor de bonos está a punto de cambiar. Al identificar empresas que están a punto de experimentar un cambio en la calificación de la deuda, un inversionista o gerente puede especular sobre ese cambio y posiblemente obtener una ganancia.
Por ejemplo, suponga que un gerente está considerando comprar bonos basura en una empresa. Si el administrador cree que la calificación de la deuda de la empresa está a punto de mejorar, lo cual es una señal de un riesgo de incumplimiento relativamente menor, entonces el administrador puede comprar el bono antes de que se produzca el cambio de calificación y luego vender el bono después del cambio de calificación a un precio más alto. Por otro lado, un inversionista de capital puede comprar acciones ya que el cambio de calificación de los bonos podrÃa tener un impacto positivo en el precio de las acciones.
Reflejos
El resultado del análisis crediticio determinará qué calificación de riesgo asignar al emisor de la deuda o al prestatario.
El análisis crediticio busca identificar el nivel apropiado de riesgo de incumplimiento asociado con la inversión en esa entidad en particular.
El análisis crediticio evalúa el riesgo de los instrumentos de deuda emitidos por empresas o entidades para medir la capacidad de la entidad para cumplir con sus obligaciones.
