Kredi analizi
Kredi Analizi Nedir?
Kredi analizi, bir yatırımcı veya tahvil portföy yöneticisinin şirketler, hükümetler, belediyeler veya diğer borç veren kuruluşlar üzerinde ihraççının borç yükümlülüklerini yerine getirme kabiliyetini ölçmek için gerçekleştirdiği bir tür finansal analizdir. Kredi analizi, söz konusu kuruluşun borçlanma araçlarına yatırım yapmakla ilişkili uygun temerrüt riski düzeyini belirlemeye çalışır.
Kredi Analizi Nasıl Çalışır?
Bir şirketin borcunu ödeme kabiliyetini değerlendirmek için bankalar, tahvil yatırımcıları ve analistler şirket üzerinde kredi analizi yaparlar. Finansal oranları, nakit akışı analizini, trend analizini ve finansal projeksiyonları kullanarak bir analist, bir firmanın yükümlülüklerini ödeme kabiliyetini değerlendirebilir. Bir işletmenin kredi itibarını hesaplamak için kredi puanlarının ve herhangi bir teminatın gözden geçirilmesi de kullanılır.
Kredi analizi sadece bir borçlunun borcunu temerrüde düşürme olasılığını tahmin etmek için değil, aynı zamanda temerrüt durumunda kayıpların ne kadar şiddetli olacağını değerlendirmek için de kullanılır.
Kredi analizinin sonucu, borç verene veya borçluya hangi risk derecesinin atanacağını belirleyecektir. Risk derecelendirmesi ise, ödünç alan kuruluşa kredi mi yoksa kredi parası mı açılacağını ve eğer öyleyse, ödünç verilecek tutarı belirler.
Kredi Analiz Örneği
Kredi analizinde kullanılan bir finansal oran örneği, borç servisi karşılama oranıdır (DSCR). DSCR, faiz, anapara ve kira ödemeleri gibi mevcut borç yükümlülüklerini ödemek için mevcut nakit akışı seviyesinin bir ölçüsüdür. 1'in altındaki bir borç servisi kapsama oranı, negatif bir nakit akışını gösterir.
Örneğin, 0.89'luk bir borç servisi karşılama oranı, şirketin net işletme gelirinin yıllık borç ödemelerinin sadece %89'unu karşılamaya yeterli olduğunu gösterir. Kredi analizinde kullanılan temel faktörlere ek olarak, düzenleyici iklim, rekabet, vergilendirme ve küreselleşme gibi çevresel faktörler de, borçlunun kendi sektöründeki diğer borçlulara kıyasla borçlarını geri ödeme kabiliyetini yansıtmak için temel unsurlarla birlikte kullanılabilir.
Özel Hususlar
bir tahvil ihraççısının kredi notunun değişmek üzere olup olmadığını tahmin etmek için de kullanılır . Bir yatırımcı veya yönetici, borç notunda bir değişiklik yaşamak üzere olan şirketleri belirleyerek bu değişiklik hakkında spekülasyon yapabilir ve muhtemelen kar elde edebilir.
Örneğin, bir yöneticinin bir şirkette önemsiz tahviller satın almayı düşündüğünü varsayalım. Yönetici, nispeten daha düşük temerrüt riskinin bir işareti olan şirketin borç notunun iyileşmek üzere olduğuna inanıyorsa, o zaman yönetici, not değişikliği gerçekleşmeden önce tahvili satın alabilir ve not değişikliğinden sonra tahvili satabilir. daha yüksek fiyat. Öte yandan, bir hisse senedi yatırımcısı, tahvil notu değişikliğinin hisse senedi fiyatı üzerinde olumlu bir etkisi olabileceğinden hisse senedi satın alabilir.
Öne Çıkanlar
Kredi analizinin sonucu, borç verene veya borçluya hangi risk derecesinin atanacağını belirleyecektir.
Kredi analizi, söz konusu kuruluşa yatırım yapmakla ilişkili uygun temerrüt riski düzeyini belirlemeye çalışır.
Kredi analizi, şirketin yükümlülüklerini yerine getirme kabiliyetini ölçmek için şirketler veya kuruluşlar tarafından ihraç edilen borçlanma araçlarının riskliliğini değerlendirir.
