Útlánagreining

Hvað er lánagreining?

Lánsfjárgreining er tegund fjármálagreiningar sem fjárfestir eða skuldabréfasafnsstjóri framkvæmir á fyrirtækjum, stjórnvöldum, sveitarfélögum eða öðrum skuldaútgáfufyrirtækjum til að mæla getu útgefanda til að standa við skuldbindingar sínar. Lánsfjárgreining leitast við að bera kennsl á viðeigandi stig vanskilaáhættu sem tengist fjárfestingu í skuldaskjölum viðkomandi aðila.

Hvernig lánagreining virkar

Til að dæma getu fyrirtækis til að greiða skuldir sínar, gera bankar, skuldabréfafjárfestar og sérfræðingar lánagreiningu á fyrirtækinu. Með því að nota kennitölur, sjóðstreymisgreiningu, þróunargreiningu og fjárhagsáætlanir getur sérfræðingur metið getu fyrirtækis til að greiða skuldbindingar sínar. Endurskoðun lánstrausts og hvers kyns tryggingar er einnig notuð til að reikna út lánstraust fyrirtækis.

Lánsfjárgreiningin er ekki aðeins notuð til að spá fyrir um líkurnar á því að lántakandi standi í vanskilum, heldur er hún einnig notuð til að meta hversu alvarlegt tapið verður við greiðslufall.

Niðurstaða lánagreiningarinnar mun ákvarða hvaða áhættumat á að úthluta útgefanda eða lántaka. Áhættumatið ákvarðar aftur á móti hvort veita skuli lánsfé eða lánsfé til lántökuaðilans og, ef svo er, þá upphæð sem á að lána.

Dæmi um lánagreiningu

Dæmi um fjárhagslegt hlutfall sem notað er við útlánagreiningu er skuldatryggingarhlutfall (DSCR). DSCR er mælikvarði á hversu mikið sjóðstreymi er tiltækt til að greiða núverandi skuldbindingar, svo sem vexti, höfuðstól og leigugreiðslur. Greiðsluþekjuhlutfall undir 1 gefur til kynna neikvætt sjóðstreymi.

Sem dæmi má nefna að greiðsluþekjuhlutfall 0,89 gefur til kynna að hreinar rekstrartekjur fyrirtækisins dugi aðeins til að standa undir 89% af árlegum skuldagreiðslum þess. Auk grundvallarþátta sem notaðir eru við útlánagreiningu er einnig hægt að nota umhverfisþætti eins og loftslagsreglur, samkeppni, skattlagningu og alþjóðavæðingu ásamt grundvallaratriðum til að endurspegla getu lántaka til að greiða niður skuldir sínar miðað við aðra lántakendur í atvinnugrein sinni.

Sérstök atriði

Lánshæfisgreining er einnig notuð til að áætla hvort lánshæfiseinkunn útgefanda skuldabréfa sé við það að breytast. Með því að bera kennsl á fyrirtæki sem eru við það að verða fyrir breytingu á skuldaeinkunn getur fjárfestir eða stjórnandi velt fyrir sér þeirri breytingu og hugsanlega hagnast.

Til dæmis, gerðu ráð fyrir að stjórnandi íhugi að kaupa ruslbréf í fyrirtæki. Ef stjórnandi telur að skuldaeinkunn fyrirtækisins sé að fara batna, sem er merki um tiltölulega minni vanskilaáhættu, þá getur stjórnandinn keypt skuldabréfið áður en matsbreytingin á sér stað og síðan selt skuldabréfið eftir breytingu á einkunn á a. hærra verð. Á hinni hliðinni getur hlutabréfafjárfestir keypt hlutabréfin þar sem breyting á einkunn skuldabréfa gæti haft jákvæð áhrif á hlutabréfaverð.

Hápunktar

• Niðurstaða lánagreiningarinnar mun ákvarða hvaða áhættumat á að úthluta útgefanda eða lántaka.

• Lánsfjárgreiningin leitast við að bera kennsl á viðeigandi stig vanskilaáhættu sem tengist fjárfestingu í þeirri tilteknu einingu.

• Lánsfjárgreining metur áhættuna af skuldaskjölum sem gefin eru út af fyrirtækjum eða aðilum til að mæla getu einingarinnar til að standa við skuldbindingar sínar.