Retorno en Efectivo de la Inversión Bruta (CROGI)
驴Qu茅 es el retorno en efectivo de la inversi贸n bruta (CROGI)?
Cash Return On Gross Investment (CROGI) es un indicador del rendimiento financiero de una empresa que mide el flujo de efectivo que genera una empresa con su capital invertido.
CROGI se calcula dividiendo el flujo de caja bruto despu茅s de impuestos por la inversi贸n bruta. CROGI es importante porque los inversores quieren determinar la eficacia con la que una empresa utiliza el dinero que invierte en s铆 misma.
Comprender el rendimiento de efectivo de la inversi贸n bruta (CROGI)
El retorno de efectivo de la inversi贸n bruta (CROGI) es una de las numerosas medidas que se pueden utilizar para evaluar el valor de una empresa. Se calcula como:
CROGI = flujos de caja brutos / inversi贸n bruta
d贸nde:
Los flujos de efectivo brutos son flujos de efectivo antes de impuestos
Inversi贸n bruta = capital de trabajo neto + activos fijos + depreciaci贸n y amortizaci贸n acumulada
Otras medidas incluyen el flujo de efectivo libre descontado, el valor econ贸mico agregado, el valor empresarial, el rendimiento del capital empleado (ROCE) y el rendimiento de los activos netos (RONA), por nombrar algunos. Cada una de estas medidas se calcula utilizando un subconjunto de los n煤meros que las empresas informan en sus estados financieros, como ingresos, gastos, deuda e impuestos.
Una medida similar, el rendimiento en efectivo de la inversi贸n bruta ajustada por inflaci贸n (CROIGI), permite a los inversores agregar un ajuste por inflaci贸n a los activos fijos brutos para aproximarse a su valor en d贸lares actuales. Esto da un valor razonable a la base de activos, independientemente de su antig眉edad. Por ejemplo, CROIGI permitir铆a a un inversionista determinar que el rendimiento de una planta de fabricaci贸n de 10 a帽os puede ser menor que el rendimiento de una nueva planta una vez que se comparan los valores de las inversiones en d贸lares actuales.
CROGI contra ROGIC
Otra medida similar se conoce como rendimiento del capital invertido bruto (ROGIC). La 煤nica diferencia entre los dos es que CROGI usa flujos de caja brutos en el numerador mientras que ROGIC usa el beneficio operativo neto despu茅s de impuestos (NOPAT). NOPAT se calcula como (ganancia operativa neta antes de impuestos + depreciaci贸n y amortizaci贸n) * (1 - tasa de impuesto sobre la renta). Ambos utilizan la inversi贸n bruta en el denominador.
Similar a ROGIC es el retorno del capital invertido (ROIC), pero ROIC utiliza capital invertido neto (y no bruto). El capital invertido es igual a la deuda total de una empresa, los arrendamientos de capital y el capital social m谩s los gastos de efectivo no operativos.
CROGI y ROGIC son buenas medidas para identificar empresas que puedan recompensar constantemente a los inversores con rendimientos de inversi贸n. Tenga en cuenta que los c谩lculos CROGI y ROGIC se utilizan mucho menos en la pr谩ctica que los an谩lisis de retorno de la inversi贸n (ROI), ya que el ROI es una m茅trica que utiliza las ganancias o p茅rdidas netas generadas en la inversi贸n, en relaci贸n con la suma total de dinero invertido inicialmente.
Reflejos
Debido a que utiliza cifras brutas (en lugar de cifras netas), CROGI es un c谩lculo aproximado que no tiene en cuenta aspectos como los costos de transacci贸n, los impuestos, la depreciaci贸n o la inflaci贸n.
La rentabilidad de la inversi贸n bruta ajustada por inflaci贸n (CROIGI) a帽ade el efecto de la inflaci贸n para llegar a una cifra m谩s realista, especialmente en proyectos a m谩s largo plazo.
El rendimiento en efectivo de la inversi贸n bruta (CROGI) es una medida de qu茅 tan bien una empresa utiliza su dinero para generar flujos de efectivo a partir de las inversiones.
