Barrendite auf Bruttoinvestition (CROGI)
Was ist Cash Return on Gross Investment (CROGI)?
Cashflow misst, den ein Unternehmen mit seinem investierten Kapital generiert.
CROGI wird berechnet, indem der Brutto-Cashflow nach Steuern durch die Bruttoinvestition dividiert wird. CROGI ist wichtig, weil Investoren feststellen wollen, wie effektiv ein Unternehmen das investierte Geld einsetzt.
Cash Return on Gross Investment (CROGI) verstehen
Cash Return On Gross Investment (CROGI) ist eine der zahlreichen Messgrößen, mit denen der Wert eines Unternehmens beurteilt werden kann. Es wird berechnet als:
CROGI = Brutto-Cashflows / Bruttoinvestition
wo:
Bruttoinvestition = Nettoumlaufvermögen + Anlagevermögen + kumulierte Abschreibungen und Amortisationen
Andere Kennzahlen umfassen diskontierten freien Cashflow, wirtschaftlichen Mehrwert, Unternehmenswert, Kapitalrendite (ROCE) und Nettovermögensrendite (RONA), um nur einige zu nennen. Jede dieser Messungen wird anhand einer Teilmenge der Zahlen berechnet, die Unternehmen in ihren Jahresabschlüssen angeben, z. B. Einnahmen, Ausgaben, Schulden und Steuern.
Eine ähnliche Messung, Cash Return on Inflation Adjusted Gross Investment (CROIGI), ermöglicht es Anlegern, eine Inflationsanpassung zum Bruttoanlagevermögen hinzuzufügen, um ihren Wert in heutigen Dollar anzunähern. Dies gibt der Vermögensbasis einen fairen Wert, unabhängig vom Alter. Zum Beispiel würde CROIGI einem Investor erlauben zu bestimmen, dass die Rendite einer 10 Jahre alten Produktionsanlage niedriger sein könnte als die Rendite einer neuen Anlage, sobald die Werte der Investitionen in heutigen Dollars verglichen werden.
CROGI vs. ROGIC
Eine andere ähnliche Kennzahl ist als Rendite des Bruttoinvestitionskapitals (ROGIC) bekannt. Der einzige Unterschied zwischen den beiden besteht darin, dass CROGI im Zähler Brutto-Cashflows verwendet, während ROGIC den Nettobetriebsgewinn nach Steuern (NOPAT) verwendet. NOPAT wird berechnet als (Nettobetriebsgewinn vor Steuern + Abschreibungen) * (1 - Einkommenssteuersatz). Beide verwenden Bruttoinvestitionen im Nenner.
Ähnlich wie bei ROGIC ist die Rendite auf das investierte Kapital (ROIC), aber ROIC verwendet das investierte Netto- (und nicht das Brutto-) Kapital. Das investierte Kapital entspricht der Gesamtverschuldung, den Leasingverhältnissen und dem Eigenkapital eines Unternehmens zuzüglich nicht operativer Baraufwendungen.
CROGI und ROGIC sind beide gute Maßstäbe bei der Identifizierung von Unternehmen, die Anleger kontinuierlich mit Anlagerenditen belohnen können. Beachten Sie, dass CROGI- und ROGIC-Berechnungen in der Praxis weit weniger verwendet werden als Return-on-Investment (ROI)-Analysen, da ROI eine Kennzahl ist, die die Nettogewinne oder -verluste aus der Investition im Verhältnis zur ursprünglich investierten Geldsumme verwendet.
Höhepunkte
Da Bruttozahlen (statt Nettozahlen) verwendet werden, ist CROGI eine grobe Berechnung, die Dinge wie Transaktionskosten, Steuern, Abschreibungen oder Inflation nicht berücksichtigt.
Die Barrendite auf inflationsbereinigte Bruttoinvestitionen (CROIGI) fügt den Effekt der Inflation hinzu, um eine realistischere Zahl zu erhalten, insbesondere bei längerfristigen Projekten.
Cash Return on Gross Investment (CROGI) ist ein Maß dafür, wie gut ein Unternehmen sein Geld einsetzt, um Cashflows aus Investitionen zu generieren.
